SEC Form 425 Definition
Hvad er SEC Form 425?
SEC Form 425 er prospekt dokumentvirksomheder skal arkivere for at videregive oplysninger om deres virksomhedssammenslutninger. En virksomhedssammenslutning kan referere til en fusion mellem to eller flere virksomheder, eller a konsolidering.
Virksomheder skal indgive formular 425 i overensstemmelse med regel 425 og regel 165 i Værdipapirlov af 1933, også kendt som Sandheden i værdipapirlovgivning.
Vigtige takeaways
- SEC Form 425 er et påkrævet prospekt, der videregiver oplysninger om virksomhedssammenslutninger såsom fusioner eller opkøb.
- Kravet til formularen er kodificeret i artikel 165 og 425 i henhold til værdipapirloven og regel 14a-12 i henhold til børsloven.
- De mest almindelige former for virksomhedssammenslutninger, der ville kræve form 425, er konglomeratfusioner, markedsudvidelsesfusioner, produktudvidelsesfusion, horisontal fusion og vertikal fusion.
Forståelse af formular 425
Værdipapirloven fra 1933 dækker SEK 425 og andet Securities and Exchange Commission
(SEC) ansøgninger til offentlige virksomheder. Handlingen blev udviklet efter Børsnedbruddet i 1929 og har to hovedpunkter. Den første kræver, at investorer modtager detaljerede og grundige økonomiske oplysninger om eventuelle værdipapirer, der udbydes til offentligt salg. Den anden er at forbyde bedrag og vildledelser, der kan ske under salg af værdipapirer.Offentlige virksomheder skal videregive vigtige oplysninger om deres forretninger, især når det kommer til ændringer, der kan påvirke aktionærerne. Disse oplysninger kan omfatte ting som ændringer i ejerskab, årsrapporter, forslag til salgssalg, indledende registrering og endda virksomhedssammenslutninger.
Virksomheder kan bruge SEC Form 8-K at opfylde sine forpligtelser til at give oplysninger i henhold til regel 425 vedrørende skriftlig kommunikation vedrørende virksomhedssammenslutninger.
Offentlige virksomheder skal videregive vigtige oplysninger om deres virksomheder, især når ændringer kan påvirke aktionærerne.
Typer af virksomhedssammenslutninger under formular 425
usiness -kombinationer finder sted, når to eller flere virksomheder kombinerer eller fusionerer til en enkelt enhed. Det betyder, at den ene virksomhed får kontrol over den anden. I stedet for vokser organisk, kan det være lettere for virksomheder at ekspandere ved at fusionere sammen. Virksomheder skal indgive formular 425, når de gennemgår bestemte virksomhedssammenslutninger eller fusioner, nogle af de mest almindelige forklares mere detaljeret nedenfor.Fusionstypen afhænger af den økonomiske funktion, formålet med forretningstransaktionen og forholdet mellem de fusionerende virksomheder.
Der er generelt fem hovedtyper af virksomhedssammenslutninger, der kræver en SEC Form 425 -indgivelse:
- Konglomeratfusion
- Markedsudvidelsesfusion
- Produktudvidelse fusion
- Horisontal fusion
- Lodret fusion
Konglomerat fusion
EN konglomeratfusion involverer to virksomheder, der ikke har relation til deres forretningsaktiviteter. Konglomeratfusioner er ret sjældne. De kan være rene - involverer virksomheder uden noget fælles - eller blandet - der involverer virksomheder, der leder efter produktudvidelser eller markedsudvidelser. Et eksempel på en konglomeratfusion er den, der fandt sted mellem Amazon og hele fødevarer. E-handelsgiganten købte supermarkedet for $ 13,7 milliarder i 2017.
Markedsudvidelsesfusion
En markedsudvidelsesfusion består af kombinationen af to virksomheder, der bygger og implementerer de samme produkter, men på separate markeder. Lad os bruge opkøbet af Eagle Bancshares af RBC Centura Banks. På tidspunktet for fusionen havde Eagle Bancshares næsten 90.000 konti og forvaltede aktiver (AUM) på US $ 1,1 mia. Købet gav RBC mulighed for betydeligt at udvide sine finansielle serviceydelser i Atlanta -området samt det nordamerikanske marked som helhed.
Produktudvidelsesfusion
I en fusion af produktudvidelser fusionerer to virksomheder, der opererer på samme marked med lignende produkter. Denne type fusion giver begge virksomheder adgang til et større sæt forbrugere og øger deres indtjening.
Vandrette og lodrette fusioner
I en vandret fusion, sker virksomhedskonsolidering mellem virksomheder, der opererer i samme rum. Da konkurrencen inden for en industri har en tendens til at være høj, kan en horisontal fusion tilbyde deltagende virksomheder visse synergier og potentielle gevinster i markedsandele. Denne type fusion forekommer ofte på grund af større virksomheder, der forsøger at skabe mere effektive stordriftsfordele.
EN lodret fusionpå den anden side finder sted, når virksomheder fra forskellige dele af forsyningskæde konsolideres for at gøre produktionsprocessen mere effektiv eller omkostningseffektiv. Disse virksomheder har en tendens til at have den samme type varer eller tjenester i produktionen eller på markedet. Ved at gennemgå en lodret fusion reducerer virksomhederne konkurrencemængden. For eksempel kan en bilproducent beslutte at fusionere med en dækproducent, så den førstnævnte kan reducere omkostningerne ved dæk til sine biler.