Permanent Capital Vehicle (PCV)

Hvad er et permanent hovedkøretøj?

Et permanent kapitalmiddel (PCV) er en investeringsenhed oprettet til forvaltning af permanent kapital eller kapital til rådighed for et ubegrænset antal tidshorisont. An begavelsefor eksempel typisk ville have en ubegrænset tidshorisont.

Forståelse for Permanent Capital Vehicles (PCV)

Et permanent kapitalkøretøj (PCV) bruges generelt til kapitalvækstens tjeneste med den ideelle rente på lang sigt, og det bekymrer sig mindre om den finansielle produkts kortsigtede ydelse. PCV er kendt som stedsegrønne strukturer, hvor stedsegrønne er defineret som "altid pålidelig."

PCV'er kan komme i form af partnerskaber, trusts eller selskaber, der har forventninger om forpligtelser, der strækker sig i mange år ud i fremtiden. PCV'er kan være børsnoteret eller privatejet. Permanente kapitalstrukturer omfatter master kommanditselskaber, kommanditselskaber, der handles offentligt på en børs; investeringsforeninger i fast ejendom (

REITs), virksomheder, der ejer, finansierer eller driver indkomstproducerende fast ejendom og er modelleret efter investeringsforeninger; yield cos, virksomheder struktureret således, at driftsaktiver producerer et stabilt pengestrøm gennem langsigtede kontrakter; lukkede fonde, en slags investeringsforening; intervalfonde, en slags lukket fond, der ikke handler på det sekundære marked; offentlige kapitalforvaltningsselskaber; og variable fonde som livrenter og livsforsikringer.

Permanent hovedstad

Begrebet permanente kapitalinvesteringer er en relativt ny og siges ofte at være inspireret af Berkshire Hathaway, Warren Buffetts enormt succesrige, langvarige investeringsmiddel.

I 2015 sagde Financial Times, at private equity- og hedgefondforvaltere anser permanent kapital for at være "hellig gral" for alternative investeringer og overveje permanente kapitalbiler at tilbyde en løsning på "langvarig frustration fra alternative kapitalforvaltere: aktiemarkedets afslag på at værdsætter deres virksomheder lige så højt som traditionelle fondsforvaltningsselskaber. ” Artiklen forklarer, at investorer på det offentlige marked tidligere har taget afstand fra volatilitet i alternative kapitalforvalters gebyrindkomst, som er betinget af, at investorer indløser deres penge og er afhængige af præstationsgebyrer, der kan være meget variabel.

Virkelige eksempler på permanente hovedstadsbiler

Ellington Financial er et eksempel på en permanent kapitalvogn. Virksomheden har specialiseret sig i realkreditlån værdipapirer og ejer en del af en realkreditinstitut.

Fortress Investment Group, et globalt investeringsselskab med hovedsæde i New York, forvalter tre permanent kapital køretøjer: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure og Eurocastle Investment Begrænset.

Andre faste kapitalspecialister omfatter General Atlantic, et private equity -selskab, der i juli 2021 havde over 65 milliarder dollars i aktiver under forvaltning. General Atlantic fokuserer på strategier med lang livscyklus, som omfatter permanente kapitalfonde.