Sammenligning af fremadgående P/E vs. Efterfølgende P/E

Fremad P/E vs. Efterfølgende P/E: En oversigt

Hvis en investor bliver bedt om at identificere den mest populære aktiemarkedsmåling, bortset fra pris, ville pris til indtjeningsforhold (P/E) højst sandsynligt passere hans læber. P/E-forholdet er ikke kun den mest kendte indikator for en egenkapitals sande værdi, men det er også bemærkelsesværdigt let at beregne.

For at bestemme P/E -værdien skal man blot dividere den aktuelle aktiekurs med indtjeningen pr. Aktie (EPS). Den aktuelle aktiekurs (P) kan bestemmes ved at tilslutte en akties ticker -symbol til ethvert finansielt nyhedswebsted. Og selvom denne konkrete værdi afspejler, hvad investorer i øjeblikket skal betale for en aktie, er EPS et lidt mere tåget tal.

EPS findes i to hovedvarianter. Den første er en metric, der er angivet i afsnittet om grundlæggende oplysninger på de fleste finanswebsteder; med betegnelsen "P/E (ttm)", hvor "ttm" er et Wall Street -akronym for "efter 12 måneder. ” Dette tal signalerer virksomhedens præstationer i løbet af de sidste 12 måneder. Den anden type EPS findes i en virksomheds indtjeningsmeddelelse, som ofte giver EPS -vejledning. Dette er virksomhedens bedst uddannede gæt på, hvad det forventer at tjene i fremtiden. Disse to typer EPS -metrik indregner i de mest almindelige typer af P/E -forhold: fremadgående P/E og efterfølgende P/E.

Frem P/E

Fremad P/E anvendelser fremtidig indtjeningsvejledning frem for efterfølgende tal. Nogle gange kaldet "estimeret pris til indtjening", dette fremadrettet indikator er nyttig til at sammenligne nuværende indtjening med fremtidig indtjening og hjælper med at give et klarere billede af, hvordan indtjeningen vil se ud, uden ændringer og andre regnskabsmæssige justeringer. Der er imidlertid iboende problemer med den fremadrettede P/E -metric - nemlig virksomhederne kunne undervurdere indtjeningen for at slå estimatet P/E, når næste kvartals indtjening annonceres. Andre virksomheder kan overvurdere estimatet og senere justere det i deres næste indtjeningsmeddelelse. Ydermere kan eksterne analytikere også afgive skøn, som kan afvige fra virksomhedens skøn og skabe forvirring.

Hvis du bruger forward P/E som et centralt grundlag for dit investeringsafhandling, skal du undersøge virksomhederne grundigt. Hvis virksomheden opdaterer sin vejledning, vil dette påvirke den fremadrettede P/E på en måde, der kan få dig til at revidere din mening.

Efterfølgende P/E

Efterfølgende P/E er afhængig af tidligere præstationer ved at dividere nuværende aktiekurs ved den samlede EPS -indtjening i løbet af de sidste 12 måneder. Det er den mest populære P/E -metrik, fordi den er den mest objektive, forudsat at virksomheden rapporterede indtjening nøjagtigt. Nogle investorer foretrækker at se på den efterfølgende P/E, fordi de ikke stoler på en anden persons indtjeningsestimater. Men efterfølgende P/E har også sin andel af mangler - nemlig en virksomheds tidligere præstationer signalerer ikke fremtidig adfærd. Derfor bør investorer begå penge baseret på fremtidig indtjeningskraft, ikke fortiden. Det faktum, at EPS -tallet forbliver konstant, mens aktiekurserne svinger, er også et problem. Hvis en større virksomhedsbegivenhed driver aktiekursen væsentligt højere eller lavere, vil den efterfølgende P/E mindre afspejle disse ændringer.

Nøgleforskelle

Hvorfor ikke bruge begge i stedet for at vælge et P/E -forhold? Nogle gange er den bagudgående og fremadgående P/E ens. Andre gange er de forskellige. Hvis de er forskellige, skal du foretage yderligere undersøgelser for at afgøre hvorfor. Hvis en virksomhed vokser hurtigt, kan den fremadrettede P/E være meget højere end den efterfølgende P/E. Hvis den sælger et stykke af sin virksomhed eller gennemgår en omfattende omstrukturering, fremtjening kunne midlertidigt nosedive.