Levered Free Cash Flow (LFCF) Definition
Hvad er Levered Free Cash Flow (LFCF)?
Levered free cash flow (LFCF) er den mængde penge, et selskab har tilbage, efter at have betalt alle sine økonomiske forpligtelser. LFCF er mængden af kontanter, et selskab har efter at have betalt gæld, mens uklarte frie pengestrømme (UFCF) er kontanter, før gældsbetalinger foretages. Leveret frit cash flow er vigtigt, fordi det er mængden af kontanter, som en virksomhed kan bruge til at betale udbytte og foretage investeringer i forretningen.
Vigtige takeaways
- Levered free cash flow (LFCF) er de penge, der er tilbage, efter at alle virksomhedens regninger er betalt.
- Et selskab kan have en negativ gearet fri pengestrøm, selvom drifts cash flow er positivt.
- Et selskab kan vælge at bruge sit frie frie pengestrøm til at betale udbytte, købe aktier tilbage eller geninvestere i virksomheden.
- Unlevered free cash flow (UFCF) er kontanter, før gældsbetalinger foretages.
Formel og beregning af frigivet frit pengestrøm
Hvor:
- EBITDA = Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer
- ΔNWC = Ændring i netto arbejdskapital
- CapEx = Anlægsinvesteringer
- D = Obligatoriske gældsbetalinger
Hvad leveret gratis pengestrøm (LFCF) kan fortælle dig
Leveret frit pengestrøm er et mål for en virksomheds evne til at udvide sin forretning og betale afkast til aktionærer (udbytte eller tilbagekøb) via de penge, der genereres gennem driften. Det kan også bruges som en indikator på en virksomheds evne til at skaffe yderligere kapital gennem finansiering.
Hvis en virksomhed allerede har en betydelig gæld og har lidt i vejen for en pengepude efter opfylder sine forpligtelser, kan det være svært for virksomheden at få yderligere finansiering fra en långiver. Hvis et selskab imidlertid har en sund mængde af løftet fri cash flow, bliver det derefter til en mere attraktiv investering og en lågrisiko låntager.
Selvom en virksomheds frigjorte frie pengestrømme er negativ, betyder det ikke nødvendigvis, at virksomheden fejler. Det kan være tilfældet, at virksomheden har gjort betydelige kapitalinvesteringer der endnu ikke er begyndt at betale sig.
Så længe virksomheden er i stand til at sikre de nødvendige kontanter for at overleve, indtil dens pengestrøm øges, er en midlertidig periode med negativt gearet frit pengestrøm både overlevende og acceptabel.
Hvad en virksomhed vælger at gøre med sit løftede frie pengestrøm er også vigtigt for investorer. Et selskab kan vælge at afsætte en betydelig mængde af sit frie frie cashflow til udbyttebetalinger eller til investering i virksomheden. Hvis virksomhedens ledelse derimod opfatter en vigtig mulighed for vækst og markedsudvidelse, kan det vælge at afsætte næsten hele sit frigjorte frie pengestrøm til finansieringspotentiale vækst.
Levered Free Cash Flow (LFCF) vs. Unlevered Free Cash Flow (UFCF)
Leveret frit pengestrøm er mængden af kontanter, en virksomhed har efter at have betalt gæld og andre forpligtelser. Unlevered free cash flow er mængden af kontanter, et selskab har, før det foretager sine gældsbetalinger. UFCF beregnes som EBITDA minus CapEx minus driftskapital minus skatter.
LFCF er pengestrømmen til rådighed for betalende aktionærer, mens UFCF er de penge, der er tilgængelige for at betale aktionærer og debtholdere. Leveret frit pengestrømme betragtes som det vigtigere tal for investorer at se, da det er en bedre indikator for en virksomheds rentabilitet.