Bleiben Sie wachsam – nächste Woche könnte abgehackt werden

Wichtige Bewegungen

Am Freitag haben wir erfahren, dass die chinesische Handelsdelegation ihren Besuch in Washington DC verlängern wird, was als Zeichen dafür interpretiert wurde, dass Fortschritte in Richtung eines neuen Handelsabkommens zwischen den USA und China gemacht werden. Die wichtigsten Aktienindizes entwickelten sich gut, wobei Technologie und Industrie an der Spitze standen.

Mein Optimismus wächst, dass die Sektoren Industrie, Technologie und Rohstoffe weiter aufwärts gehen werden da die Anleger eine größere Wahrscheinlichkeit einpreisen, dass Präsident Trump von der Anwendung einer neuen Runde absieht Tarife auf US-Unternehmen, die Waren und Produkte aus China importieren.

Vor allem aufgrund der Gewinne im Energiesektor haben breite Rohstoffindizes bereits bullische technische Signale nach oben bestätigt. Zum Beispiel, obwohl es einige gab Rückverfolgungen Der iShares S&P GSCI Commodity ETF (GSG) ist weiterhin aus seinem bestätigten ausgebrochen umgekehrtes Kopf- und Schultermuster.

S&P 500

Der S&P 500 legte ebenfalls weiter zu und beendete heute zum Handelsschluss seine vierte Gewinnwoche in Folge. Ich mache mir immer noch ein wenig Sorgen, dass der Markt überkauft wird und für einen Konsolidierung, aber es scheint unklug, gegen den Trend zu wetten, ohne dass sich die zugrunde liegenden Fundamentaldaten ändern.

Aus technischer Sicht schlage ich vor, 2.800 des S&P 500 auf Anzeichen von. zu überwachen Widerstand. Da die Tarifgespräche nächste Woche fortgesetzt werden, wäre ich nicht überrascht, wenn sich die Anleger vor einem möglichen Zusammenbruch der Gespräche absichern würden. Es wäre nicht ungewöhnlich, wenn der Index 50 Punkte oder mehr aufgibt, während Händler auf die Bekanntgabe einer Vereinbarung warten.

Weiterlesen:

Was ist ein umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster?

Was sind die besten Indikatoren, um überkaufte und überverkaufte Aktien zu identifizieren?

Warum Apple eine Mega-Akquisition braucht, um seine Aktie weiter steigen zu lassen

Risikoindikatoren – M&A-Aktivitäten

Normalerweise konzentriere ich mich bei der Bewertung der Stimmung auf Marktrisikoindikatoren. Heute möchte ich mich jedoch auf einen Trick konzentrieren, den ich Anlegern oft empfohlen habe, die nach einzelnen Aktien suchen, die möglicherweise nach unten gerichtet sind. Diese Technik kann praktisch sein, um riskante Aktien zu vermeiden oder nach rückläufigen Gelegenheiten zu suchen.

Die durchschnittliche langfristige risikoadjustierte Renditen für große reife Unternehmen, die eine große Fusion oder Übernahme abgeschlossen haben, ist eine der schlechtesten (neben der Biotechnologie) auf dem Markt. Ein hervorragendes Beispiel dafür, warum dies heute der Fall ist, haben wir mit dem Zusammenbruch von The Kraft Heinz Company (KHC).

Das Problem ist das M&A Geschäftstätigkeit wird zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses häufig überbewertet. Wenn man über die einzelnen Rollen auf jeder Seite der Transaktion nachdenkt, sollte es einen Sinn ergeben, warum selbst das beste Szenario ist eine Nullsummenrendite für einen Unternehmenszusammenschluss zwischen großen reifen Firmen.

Stellen Sie sich vor, Sie sind für Unternehmen A verantwortlich, das Unternehmen T erwerben möchte, das über ein aktuelles. verfügt Marktkapitalisierung von 1 Million US-Dollar. Sie möchten dies tun, weil Sie glauben, dass die Kombination von A und T einen Wert von 1,3 Millionen US-Dollar generieren würde. Wechseln Sie nun den Platz und nehmen Sie an, dass Sie für Unternehmen T verantwortlich sind und Zugriff auf dieselben Informationen haben wie Unternehmen A. Sie sollten wissen, dass Ihr Unternehmen auch für Unternehmen A 1,3 Millionen US-Dollar wert ist.

Anleger fragen selten, warum Unternehmen-T bereit sein sollte, sich für weniger als seinen Wert an Unternehmen-A zu verkaufen? Wenn wir annehmen, dass die Managementteams von A und T beide rationale Agenten sind, dann müssen wir annehmen, dass es keine durch die Verschmelzung verfügbarer überschüssiger Wert, da die Aktionäre von Company-T darauf bestehen, dass der volle Wert für. gezahlt wird die Firma.

Dieses Problem hat sich immer wieder gezeigt, und die Reaktion des Marktes auf die von Kraft Heinz aufschreiben von heute 15,4 Milliarden US-Dollar seines Vermögens ist ein weiteres gutes Beispiel. Der Zusammenschluss mit Kraft Heinz wurde zu großen Teilen an Investoren verkauft, um Kosten zu sparen bis zu einem gewissen Grad, aber auf Kosten der tatsächlichen Verwaltung des kombinierten Giganten, während sich der Lebensmitteleinzelhandel veränderte.

Erfahrene Investoren verwenden M&A-Aktivitäten oft als Zeichen dafür, dass der Markt selbst stark ist, weil diese Geschäfte so oft zum Scheitern verurteilt und unglaublich riskant sind. Damit sie für die Aktionäre gut laufen, muss alles stimmen, daher gilt eine verstärkte M&A-Aktivität als Zeichen für die Bereitschaft der Manager, Risiken einzugehen (auch wenn sie unüberlegt sind).

Meine Empfehlung ist, M&A-Aktivitäten zu nutzen, um eine Beobachtungsliste riskanter Aktien zu erstellen, entweder für bärische Spekulationen, wenn der Markt schwach ist oder einfach zu vermeiden ist, weil sie nach der Fusion ein historisch unverhältnismäßiges Risiko-Ertrags-Profil aufweisen.

Weiterlesen:

Was ist der Unterschied zwischen einer Abschreibung und einer Abschreibung?

Roku steigt auf 3-Monats-Hoch, nachdem die Guidance angehoben wurde

Kraft Heinz-Aktie im freien Fall nach dem Albtraum-Quartal

Fazit: Eine große Wirtschaftswoche steht bevor

Neben Handelsgesprächen dürfte die nächste Woche aus wirtschaftlicher Sicht interessant werden. Verbrauchervertrauen Die Zahlen werden am Dienstag veröffentlicht, was zu einer gewissen Volatilität führen könnte, wenn die Zahlen wie am vergangenen Mittwoch im Einzelhandel zurückgehen. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell wird am kommenden Dienstag und Mittwoch auch vor beiden Kongresshäusern aussagen, was ich erwarte genau nach Anzeichen dafür beobachtet werden, dass er sich mehr Sorgen um das Wachstum macht, als der Ausschuss bereits im FOMC bekannt gegeben hat Protokoll. Endlich vorrücken BIP Zahlen für das erste Quartal werden am Donnerstag veröffentlicht, die neue Inflationsdaten enthalten. Es wird eine gute Woche sein, um flexibel zu bleiben und sich auf die Risikokontrolle zu konzentrieren.

Weiterlesen:

Wayfair testet 52-Wochen-Hochs nach starkem Q4

Was ist das FOMC?

Lernen Sie die Grundlagen des Investierens

Genießen Sie diesen Artikel? Holen Sie sich mehr von sich anmelden für den Chart Advisor-Newsletter.