Warum Contrarianer sagen, Chinas Rare Earth Trump Card könnte nach hinten losgehen
China gilt vielen Experten als Trumpf in Handelsgesprächen aufgrund seiner dominanten Stellung als weltweiter Lieferant von Seltenerdmaterialien, die in US-amerikanischen Industrien verwendet werden, einschließlich Technologie, Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Tatsächlich verlassen sich die USA bei 80 % ihrer Seltenerdlieferungen auf China, und China hat verschleierte Drohungen ausgesprochen, die Exporte an amerikanische Unternehmen einzuschränken. „Wenn China den Export von Seltenen Erden reduzieren wollte, wäre der logische Schritt, die Bergbauquote zu senken“, sagte Helen Lau, Metall- und Bergbauanalystin bei Argonaut Securities Reichtum Zeitschrift vor kurzem. Sie sagte, China könne seine Absichten bereits in diesem Monat signalisieren, wenn es über Quoten beschließe.
Eine Maßnahme zur Beschränkung der Exporte in die USA im Jahr 2019 könnte jedoch nach hinten losgehen, wie Analysen in separaten Spalten in beiden Wallstreet Journal und Barrons. Als China 2010 seinen Export von Seltenen Erden einschränkte und die Preise stiegen, investierte ausländisches Kapital in Minen in anderen Teilen der Welt. Infolgedessen sank Chinas Anteil an der Weltproduktion laut Journal von fast 100 % auf heute 70 %.
Warum China verlieren könnte, wenn es die seltene Erden-Trump-Karte spielt
- Chinas Marktanteil ist bereits von 100 % auf 70 % gesunken
- US-amerikanische Technologieunternehmen können Problemumgehungen finden, um Material zu erhalten
- Ein Großteil der US-Nachfrage ist nicht strategisch und kann ersetzt werden
- Neue Lieferanten wie Brasilien, Australien entstehen
Quelle: Wall Street Journal, Bloomberg
Was es für Anleger bedeutet
Chinas Umsatz ging auch zurück, weil riesige US-Technologieunternehmen in der Lage waren, Problemumgehungen zu entwickeln, indem sie leichter zugängliche Materialien verwendeten. Sie dürften in diesem Jahr dasselbe tun, wenn China die Lieferungen kürzt.
Es wird auch übersehen, dass ein Großteil der Nachfrage nach diesen Elementen in den USA laut Journal nicht strategischer Natur ist. Vielmehr werden etwa 60 % der Seltenerdmaterialien als Katalysatoren verwendet, eine ziemlich grundlegende Anwendung. Nur etwa 1% des Bedarfs an Seltenerdmaterial in den USA geht an das Verteidigungsministerium. Laut einem Bericht von Fortune ist die amerikanische Nachfrage nach Chinas Seltenen Erden-Exporten eigentlich recht gering und machte 2018 nur 4 % der chinesischen Lieferungen aus. Da Materialien der Seltenen Erden paradoxerweise in der Regel weniger "selten" als kostspielig sind, werden Operationen in andere Regionen, darunter Brasilien, Australien und Vietnam, wollen China einen Teil der Kontrolle über die Industrie.
Wenn China seinen Trumpf ausspielt, sind Unternehmen in den USA und im Ausland bereit. Im Jahr 2010 stiegen die Preise für Seltenerdmaterialien in die Höhe, was einigen Unternehmen kurzfristig schadete. Als Reaktion darauf sagte CEO Robert Macleod des britischen Katalysatorherstellers Johnson Matthey kürzlich, dass sein Unternehmen laut Barron's aus dem Jahr 2010 neue Lehren gezogen habe. Jetzt habe das Unternehmen "mehrere Sourcing-Optionen", sagte Macleod.
Was kommt als nächstes
Sicherlich sind diese Analysen am Ende zu bullisch. Skeptiker vermuten, dass Chinas Monopol auf diese Materialien eine erhebliche Bedrohung für die US-Industrie darstellen könnte. Jack Lifton, Mitbegründer von Technology Metals Research, beschrieb die potenziellen Auswirkungen einer Beschränkung auf Exporte aus China als "verheerend", pro Bloomberg und fügte hinzu, dass es "ein enormer Schlag für die Konsumgüterindustrie und die Automobilindustrie wäre". Industrie."