Optionshändler von Microsoft (MSFT) sind nach dem Gewinn optimistisch

Nachdem Microsoft Corporation (MSFT) die Erwartungen der Analysten für die Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals übertraf, implizieren die Handlungen der Optionshändler, dass sie glauben, dass der Aktienkurs in Zukunft steigen wird. Dies mag überraschen, wenn man bedenkt, dass der MSFT-Aktienkurs am Tag nach der Ankündigung um weniger als 1 % gefallen ist.

Microsoft berichtete Gewinn je Aktie (EPS) von 2,17 US-Dollar und einem Umsatz von 46,15 Milliarden US-Dollar, was die Prognosen der Analysten übertraf, die einen Gewinn pro Aktie von 1,92 US-Dollar und einen Umsatz von 44,24 Milliarden US-Dollar fordern. Obwohl die Einschränkungen bei der Chip-Lieferung die Windows-Einnahmen von Geräteherstellern beeinträchtigten, gab Microsoft optimistische Umsatzprognosen für die Zukunft ab. Vor der Ankündigung hatten die Anleger die Aktienkurse von MSFT mit einer beträchtlichen Anzahl von Anrufoptionen in dem offenes Interesse.

Optionshandelsvolumina zeigten an, dass Händler verkauft hatten

legt und Anrufe kaufen. Die Optionsaktivität nach den Gewinnen deutet darauf hin, dass Händler hinsichtlich des Aktienkurses von MSFT immer noch optimistisch sind, nachdem der Technologieriese die Erwartungen der Analysten übertroffen hat. Das liegt daran, dass die Kursbewegung erhöht geblieben ist, während die Optionsaktivität implizierte, dass Händler weiterhin Puts verkaufen und Calls kaufen.

Der Vergleich der Kursbewegung zwischen Optionshandelsaktivität und Aktienkursen an den Tagen nach den Gewinnen zeigt einige Hinweise darauf, dass Optionshändler optimistisch sein könnten. Dies könnte überraschend sein, wenn man bedenkt, dass der Aktienkurs von MSFT am Tag nach den Gewinnen um weniger als 1 % gefallen ist, obwohl er deutlich über seinem 20-Tage-Kurs schloss gleitender Durchschnitt. Darüber hinaus stieg die Aktivität der Call-Optionen, während die Aktivität der Put-Optionen abnahm. Dies könnte passieren, weil Optionshändler glauben, dass MSFT unterbewertet auf aktuellem Niveau und wird kurzfristig höher tendieren.

Der Optionshandel ist eine wörtliche Wette auf Marktwahrscheinlichkeiten – eine Wette, die von Händlern getätigt wird, die im Durchschnitt besser informiert sind als die meisten Anleger. Der Schlüssel zur Nutzung dieser Einsicht besteht darin, den Kontext zu verstehen, in dem das Preisverhalten stattfand. Die folgende Grafik zeigt die Kursentwicklung der MSFT-Aktie am Freitag und veranschaulicht die Aufstellung nach dem Gewinnbericht.

Aktuelle Entwicklungen

Im Verlauf des letzten Monats bewegte sich die Aktie in einer extremen Spanne, deutlich über dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt, bevor er am Tag nach dem Bekanntmachung. Der Preis schloss im oberen Bereich, der von den technischen Studien auf diesem Chart dargestellt wird.

Die Studien werden von 20-tägigen gebildet Keltner-Kanal Indikatoren. Diese stellen Preisniveaus dar, die ein Vielfaches der Durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für die Aktie. Dieses Array trägt dazu bei, die Art und Weise hervorzuheben, dass der Preis im oberen Bereich geblieben ist. Diese Kursbewegung der MSFT-Aktien impliziert, dass die Anleger zuversichtlich in den zukünftigen Aktienkurs der Aktie sind.

Chartbeobachter können erkennen, dass Händler Optimismus in Bezug auf die Gewinne zum Ausdruck brachten, basierend auf dem Kurstrend für MSFT, der vor der Gewinnankündigung sein Allzeithoch erreichte. Chartbeobachter können sich auch eine Meinung über die Erwartungen der Anleger bilden, indem sie auf Details des Optionshandels achten. Vor der Ankündigung schienen Händler zu erwarten, dass sich MSFT nach den Gewinnen nach oben bewegen würde.

Handelsaktivität

Die jüngsten Aktivitäten von Optionshändlern implizieren, dass sie Microsoft-Aktien als unterbewertet betrachten und Kauf von Call-Optionen als Wette darauf, dass die Aktie zwischen heute innerhalb der im Chart dargestellten Box schließt und August 20, der nächste Monat Haltbarkeitsdatum für Optionen. Das grün umrandete Kästchen stellt die Preise dar, die die Verkäufer von Call-Optionen anbieten. Dies impliziert eine 70-prozentige Chance, dass die MSFT-Aktie bis August innerhalb dieser Spanne oder höher schließt. 20. Verkäufer sind also nur leicht optimistisch. Käufer schnappen sich jedoch diesen Preis, was darauf hindeutet, dass Käufer diese Optionen als unterbewertet betrachten. Da die Preisgestaltung nur eine Chance von 30 % impliziert, dass die Preise über dieser grünen Box schließen könnten, scheint es, dass Käufer bereit sind, diese hohen Quoten in Kauf zu nehmen.

Es ist wichtig zu beachten, dass das Open Interest am Freitag über 1,4 Millionen Call-Optionen im Vergleich zu fast 1,3 Millionen Put-Optionen, was die Voreingenommenheit der Optionskäufer zeigt, da Händler Calls gegenüber bevorzugten legt. Dies impliziert normalerweise, dass Optionshändler eine Aufwärtsbewegung des Kurses erwarten. Nach den Gewinnen hat die Volatilität dramatisch abgenommen, aber die Anzahl der Put-Optionen im Open Interest bleibt erhöht und die Anzahl der Call-Optionen nimmt zu. Dies signalisiert, dass Put-Optionen eher verkauft als gekauft werden, was eine bullische Stimmung erzeugt.

Für die Streiks am Geld und einen Schritt in beide Richtungen überwiegt das Call Open Interest bei weitem das Put Open Interest. Das Volumen von Put-Optionen aus dem Geld sinkt viel schneller als das Volumen von Calls aus dem Geld. Dies bedeutet, dass mehr Händler glauben, dass die Microsoft-Aktienkurse steigen werden, als diejenigen, die den Aktienkursen glauben werde fallen.

Die violetten Linien auf dem Chart werden von einer 10-tägigen Keltner Channel-Studie generiert, die auf das Vierfache der ATR festgelegt wurde. Dieses Maß neigt dazu, stark korrelierte Regionen mit starken Unterstützung und Widerstand in der Preisaktion. Diese Regionen zeigen sich, wenn die Kanallinien innerhalb der letzten drei Monate eine merkliche Wendung machen.

Die Ebenen, die die Abbiegungen markieren, sind in der folgenden Tabelle angegeben. Bemerkenswert in diesem Diagramm ist, dass sich die Call- und Put-Preise in einem so engen Bereich befinden, dass viel Spielraum für einen niedrigeren Wert besteht. Dies deutet darauf hin, dass Optionskäufer glauben, dass der Aktienkurs in den Wochen nach dem Bericht mit größerer Wahrscheinlichkeit steigen wird. Obwohl Investoren und Optionshändler von dem Bericht eine positive Bewegung erwarteten, bewegte sich der Aktienkurs weniger weit als nach dem letzten Gewinnbericht.

Diese Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zeigen eine große Bandbreite an Unterstützungs- und Widerstandswerten für Kurse. Infolgedessen ist es möglich, dass es in naher Zukunft eine große Bewegung in beide Richtungen geben kann. Nach der vorherigen Gewinnmitteilung fielen die MSFT-Aktien am darauffolgenden Tag um 2,83 % und fielen in der folgenden Woche weiter. Anleger erwarten in der Woche nach dieser Ankündigung möglicherweise nicht die gleiche Art von Kursbewegung. Bei viel Spielraum im Volatilitätsbereich könnten die Aktienkurse kurzfristig stärker steigen oder fallen als erwartet; Der Volatilitätsbereich bietet jedoch mehr Spielraum, um eine Abwärtsbewegung zu unterstützen.

Einpacken

Microsoft hat die EPS- und Umsatzprognosen problemlos übertroffen. Während Lieferengpässe die Windows-Umsätze von Geräteherstellern verringerten, lieferte das Unternehmen immer noch ein Rekordquartal und sogar Zukunft Orientierungshilfe Erwartungen der Analysten übertroffen. Die Anleger nahmen nach der Veröffentlichung des Berichts Gewinne mit, da der Aktienkurs am Tag nach der Veröffentlichung des Berichts um weniger als 1 % fiel, aber der Kurs liegt immer noch deutlich über seinem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt.

Optionshändler scheinen Calls zu kaufen und Puts zu verkaufen, was eine bullische Stimmung widerspiegelt. Es ist jedoch zu beachten, dass die Aktienkursaktivität im Volatilitätsbereich mehr Raum für eine zukünftige Abwärtsbewegung des Aktienkurses bietet.