Anleger, die trotz himmelhoher Bewertungen zu sicheren Häfen-ETFs eilen

Trotz ihrer steigenden Bewertungen investieren Anleger Rekordbeträge in sicherer Hafen ETFs wie Immobilien, Versorger, Basiskonsumgüter und Fonds mit geringer Volatilität, so ein aktuelles Bloomberg Prüfbericht.

Aufsteigende Ängste

Während der S&P 500 den Oktober mit seiner dritten Verlustwoche begann, verzeichneten Versorger-ETFs laut Bloomberg-Daten bis zum 3. Oktober einen Zufluss von 726 Millionen US-Dollar. Dies geschieht inmitten der wachsenden Unsicherheit auf dem Markt aufgrund von Handelskriegen, geopolitischen Problemen, einer sich verlangsamenden Weltwirtschaft und einem Amtsenthebungsverfahren in Washington.

Andere düstere Daten, wie die US-Produktion auf dem schwächsten Stand seit einem Jahrzehnt, eine invertierte Zinsstrukturkurve und Jobdaten, die hinter den Erwartungen zurückblieben, haben das Interesse an sicheren Häfen und anleihenähnlichen Anlagen getrieben Sektoren. Dieser Nachfrageschub hat dazu geführt, dass Bewertungsmultiplikatoren in diesen defensiven Sektoren auf neue Höchststände.

Rekordbewertungen

Während Versorgeraktien im September mit einem Rekordwert von fast dem 22-Fachen der Gewinne gehandelt wurden, sind die Bewertungen für Immobilienunternehmen jetzt auf dem höchsten Stand seit mindestens drei Jahren. Die Bewertungen von nichtzyklischen Konsumgütern sind laut Bloomberg ebenfalls auf ein Niveau gestiegen, das seit dem Anstieg der Marktvolatilität namens „Volmageddon“ im Februar 2018 nicht mehr erreicht wurde.

"Bewertungen geben Ihnen eine Pause", sagte Matthew Bartolini von Street Corp., der die Forschung in Amerika für das ETF-Geschäft des Unternehmens leitet. Er schlägt vor, dass niedrige Zinsen, nicht die Fundamentaldaten, den Trend beschleunigt haben. „Wenn es um die Bewertung ginge, würden Sie nicht in Immobilien, Versorgungsunternehmen oder Basiskonsumgüter investieren.“

Trotz der Rekordpreise haben die Anleger gezeigt, dass sie bereit sind, für eine stetige Rendite und ein ruhiges Gewissen zu zahlen. Bei Immobilien-ETFs beispielsweise wurden in diesem Jahr 5,4 Milliarden US-Dollar hinzugefügt, ein Rekord für ein ganzes Jahr in mindestens vier Jahren.

Was kommt als nächstes?

Katie Nixon, Chief Investment Officer bei Northern Trust Wealth Management, erwartet, dass sich die defensive Strategie auszahlt Zinsen wahrscheinlich tiefer bewegen.

„Die Suche nach Rendite wird nach wie vor ein sehr starkes Anlagethema sein“, sagte sie. Das Wetten auf defensive, anleihenähnliche Aktien ermöglicht es den Anlegern, "ihren Kuchen zu essen und ihn auch zu essen", fügte Nixon hinzu.

Diese defensive Strategie sichert zwar gegen einen großen Abschwung ab, aber wenn sich die Befürchtungen als übertrieben erweisen, könnten die Anleger natürlich verlieren.