Bärenmarktdefinition: Phasen & Beispiele

Was ist ein Bärenmarkt?

Ein Bärenmarkt ist, wenn ein Markt anhaltende Preisrückgänge erfährt. Es beschreibt typischerweise einen Zustand, in dem Wertpapiere Die Kurse fallen aufgrund des weit verbreiteten Pessimismus und der negativen Anlegerstimmung um 20 % oder mehr von den jüngsten Höchstständen.

Bärenmärkte werden oft mit Rückgängen in einem Gesamtmarkt oder Index wie dem S&P 500 in Verbindung gebracht, aber einzelne Wertpapiere oder Rohstoffe können gelten auch als in einem Bärenmarkt, wenn sie über einen längeren Zeitraum – normalerweise zwei Monate oder – einen Rückgang von 20 % oder mehr erfahren mehr. Bärenmärkte können auch allgemeine Wirtschaftsabschwünge wie eine Rezession begleiten. Bärenmärkte können einem Aufwärtstrend gegenübergestellt werden Bullenmärkte.

Bärenmärkte verstehen

Aktienkurse spiegeln im Allgemeinen zukünftige Erwartungen bezüglich Cashflows und Gewinnen von Unternehmen wider. Wenn die Wachstumsaussichten nachlassen und die Erwartungen enttäuscht werden, können die Aktienkurse fallen. Herdenverhalten, Angst und Eile, Verluste nach unten abzusichern, können zu längeren Phasen gedrückter Vermögenspreise führen.

Eine Definition eines Bärenmarktes besagt, dass sich die Märkte im Bärengebiet befinden, wenn die Aktien im Durchschnitt mindestens 20 % von ihrem Höchststand abfallen. Aber 20 % sind eine willkürliche Zahl, ebenso wie ein Rückgang um 10 % ein willkürlicher Maßstab für eine Korrektur ist. Eine andere Definition eines Bärenmarktes ist, wenn Anleger risikoscheuer als risikoorientiert sind. Diese Art von Bärenmarkt kann Monate oder Jahre andauern, da Anleger Spekulationen zugunsten langweiliger, sicherer Wetten meiden.

Die Ursachen für einen Bärenmarkt variieren oft, aber im Allgemeinen ist ein schwacher oder verlangsamte oder träge Konjunktur wird einen Bärenmarkt mit sich bringen. Die Anzeichen einer schwachen oder sich verlangsamenden Wirtschaft sind in der Regel niedrige Beschäftigung, niedriges verfügbares Einkommen, schwache Produktivität und sinkende Unternehmensgewinne. Darüber hinaus kann auch jede Intervention der Regierung in die Wirtschaft einen Bärenmarkt auslösen.

Zum Beispiel Änderungen des Steuersatzes oder der Leitzins kann zu einem Bärenmarkt führen. Ebenso kann ein Rückgang des Anlegervertrauens den Beginn einer Baisse signalisieren. Wenn Anleger glauben, dass etwas passieren wird, werden sie Maßnahmen ergreifen – in diesem Fall verkaufen sie Aktien, um Verluste zu vermeiden.

Bärenmärkte können mehrere Jahre oder nur mehrere Wochen dauern. EIN weltlich Baisse kann zwischen 10 und 20 Jahren andauern und zeichnet sich durch dauerhaft unterdurchschnittliche Renditen aus. Es kann zu Rallyes in säkularen Bärenmärkten kommen, in denen Aktien oder Indizes eine Zeit lang steigen, die Gewinne jedoch nicht nachhaltig sind und die Preise auf niedrigere Niveaus zurückkehren. EIN zyklisch Baisse hingegen kann von einigen Wochen bis zu mehreren Monaten dauern.

Die wichtigsten US-Marktindizes befanden sich am 24. Dezember 2018 in der Nähe des Bärenmarktbereichs und fielen knapp um einen Rückgang von 20 %. In jüngerer Zeit fielen wichtige Indizes, darunter der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average, zwischen dem 11. März und 12. März 2020 stark ins Bärenmarktgebiet. Zuvor ereignete sich der letzte längere Bärenmarkt in den Vereinigten Staaten zwischen 2007 und 2009 während die Finanzkrise und dauerte ungefähr 17 Monate. Der S&P 500 verlor in dieser Zeit 50 % seines Wertes.

Im Februar 2020 traten globale Aktien im Zuge der globalen Coronavirus-Pandemie in eine plötzliche Baisse ein und sendeten der DJIA verlor 38 % von seinem Allzeithoch am 12. Februar (29.568,77) auf ein Tief am 23. März (18.213,65) in etwas mehr als einem Monat. Sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq 100 erreichten jedoch bis August 2020 neue Höchststände.

Phasen eines Bärenmarktes

Bärenmärkte haben normalerweise vier verschiedene Phasen.

1. Die erste Phase zeichnet sich durch hohe Preise und hohe Anlegerstimmung. Gegen Ende dieser Phase beginnen Anleger, aus den Märkten auszusteigen und Gewinne mitzunehmen.
2. In der zweiten Phase beginnen die Aktienkurse stark zu fallen, die Handelsaktivität und die Unternehmensgewinne beginnen zu sinken und die Wirtschaftsindikatoren, die einmal positiv gewesen sein mögen, beginnen unter dem Durchschnitt zu liegen. Einige Anleger geraten in Panik, wenn die Stimmung zu sinken beginnt. Dies wird als bezeichnet Kapitulation.
3. Die dritte Phase zeigt Spekulanten beginnen, in den Markt einzutreten, wodurch einige Preise und Handelsvolumen steigen.
4. In der vierten und letzten Phase fallen die Aktienkurse weiter, aber langsam. Da niedrige Preise und gute Nachrichten wieder Anleger anziehen, führen Bärenmärkte zu Haussenmärkten.

Bärenmärkte vs. Korrekturen

Ein Bärenmarkt sollte nicht mit einer Korrektur verwechselt werden, bei der es sich um einen kurzfristigen Trend mit einer Dauer von weniger als zwei Monaten handelt. Während Korrekturen Bieten Sie Value-Investoren eine gute Zeit, um eine Einstiegspunkt in die Aktienmärkte bieten Bärenmärkte selten geeignete Einstiegspunkte. Diese Barriere liegt daran, dass es fast unmöglich ist, den Tiefpunkt eines Bärenmarktes zu bestimmen. Der Versuch, Verluste auszugleichen, kann ein harter Kampf sein, es sei denn, Anleger sind Leerverkäufer oder verwenden andere Strategien, um in fallenden Märkten Gewinne zu erzielen.

Zwischen 1900 und 2018 hatte der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ungefähr 33 Bärenmärkte, durchschnittlich alle drei Jahre.Einer der bemerkenswertesten Bärenmärkte der jüngeren Geschichte fiel mit der globalen Finanzkrise zwischen Oktober 2007 und März 2009 zusammen. Während dieser Zeit verlor der Dow Jones Industrial Average (DJIA) 54%.Die globale COVID-19-Pandemie hat den jüngsten Bärenmarkt 2020 verursacht.

Leerverkäufe in Bärenmärkten

Anleger können in einem Bärenmarkt Gewinne erzielen, indem sie Leerverkäufe. Bei dieser Technik werden geliehene Aktien verkauft und zu niedrigeren Preisen zurückgekauft. Es ist ein extrem riskantes Geschäft und kann schwere Verluste verursachen, wenn es nicht funktioniert. Ein Leerverkäufer muss die Aktien von einem Broker ausleihen, bevor ein Leerverkaufsauftrag platziert wird. Der Gewinn- und Verlustbetrag des Leerverkäufers ist die Differenz zwischen dem Preis, bei dem die Aktien verkauft wurden, und dem Preis, bei dem sie zurückgekauft wurden, der als „gedeckt“ bezeichnet wird.

Ein Anleger leert beispielsweise 100 Aktien einer Aktie zu 94 USD. Der Preis fällt und die Aktien sind bei 84 US-Dollar gedeckt. Der Investor steckt einen Gewinn von 10 $ x 100 = 1.000 $ ein. Wenn die Aktie unerwartet höher gehandelt wird, ist der Anleger gezwungen, die Aktien mit einem Aufschlag zurückzukaufen, was zu hohen Verlusten führt.

Puts und inverse ETFs in Bärenmärkten

Eine Put-Option gibt dem Eigentümer die Freiheit, aber nicht die Verantwortung, eine Aktie zu oder vor einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Put-Optionen kann verwendet werden, um auf fallende Aktienkurse zu spekulieren und sich gegen fallende Kurse abzusichern, um Long-only-Portfolios zu schützen. Anleger müssen über Optionsprivilegien auf ihren Konten verfügen, um solche Geschäfte tätigen zu können. Außerhalb eines Bärenmarktes Der Kauf von Puts ist im Allgemeinen sicherer als Leerverkäufe.

Inverse ETFs sind so konzipiert, dass sie Werte in die entgegengesetzte Richtung des Index ändern, den sie verfolgen. Zum Beispiel würde der inverse ETF für den S&P 500 um 1 % steigen, wenn der S&P 500-Index um 1 % sinken würde. Es gibt viele gehebelte inverse ETFs, die die Renditen des Index, den sie nachbilden, um das Zwei- bis Dreifache steigern. Inverse ETFs können wie Optionen zur Spekulation oder zum Schutz von Portfolios verwendet werden.

Reale Beispiele für Bärenmärkte

Im Oktober 2007 holte die sich aufblähende Hypothekenkrise im Wohnungsbau den Aktienmarkt ein. Damals hatte der S&P 500 am 9. Oktober 2007 ein Hoch von 1.565,15 erreicht. Am 5. März 2009 war er auf 682,55 abgestürzt, als das Ausmaß und die Auswirkungen der Ausfälle von Wohnungsbauhypotheken auf die Gesamtwirtschaft deutlich wurden. Die wichtigsten US-Marktindizes befanden sich am 24. Dezember 2018 erneut in der Nähe des Bärenmarktbereichs und fielen knapp um einen Rückgang von 20 %.

Zuletzt trat der Dow Jones Industrial Average am 11. März 2020 in eine Baisse ein und der S&P 500 trat am 12. März 2020 in eine Baisse ein. Dies folgte dem längsten Bullenmarkt seit Beginn des Index, der im März 2009 begann. Die Aktien wurden durch die Auswirkungen des Coronavirus und fallende Ölpreise aufgrund der Spaltung zwischen Saudi-Arabien und Russland nach unten gedrückt. Während dieses Zeitraums fiel der Dow Jones innerhalb weniger Wochen von Allzeithochs nahe 30.000 auf Tiefststände unter 19.000.

Andere Beispiele sind die Folgen des Platzens der Dot-Com-Blase im März 2000, die etwa 49% des Wertes des S&P 500 vernichtete und bis Oktober 2002 andauerte; und die Große Depression, die mit dem Börsenkollaps vom 28./29. Oktober 1929 begann.

Die Befürchtungen über die Ausbreitung des COVID-19-Virus trieben die Weltwirtschaften in eine Abwärtsspirale und schickten die Märkte Anfang bis Mitte 2020 in ein Bärengebiet. Forbes berichtete, dass der S&P 500 bis zum 23. März 2020 um 34 % auf 2.237,40 gefallen ist. Dies machte den Rückgang zu einem der schlimmsten in der Geschichte des Index. Er durchbrach die 3.000-Punkte-Marke erst am 27. Mai 2020, als er 3.036,13 erreichte und begann, höher zu steigen. Sogar defensive Aktien wie Finanzwerte, die in Notzeiten normalerweise gut abschneiden, gaben kurz nach dem Ausbruch der Pandemie nach. Finanzwerte sind zwischen Mitte Februar und Ende März 2020 um fast 8 % gefallen.