Bitcoin-Futures auf CBOE vs. CME: Was ist der Unterschied?
Welche Börse sollten Futures-Investoren für Wetten auf Bitcoin wählen?
Unregulierte Bitcoin-Futures-Börsen gibt es bereits seit einiger Zeit. Aber sie haben es versäumt, institutionelle Investoren anzuziehen, die sich meist von der Kryptowährung ferngehalten haben. Allerdings ist der Eintrag von CME und CBOE Es wird erwartet, dass sich die Situation ändert. (Siehe auch: CME startet Bitcoin-Futures).
Es wird institutionellen Anlegern, die sich meist von der Kryptowährung ferngehalten haben, ermöglichen, Positionen einzugehen, die auf ihre Kursbewegungen wetten oder sich dagegen absichern. Während erwartet wird, dass große Handelsunternehmen und Bitcoin-Miner die Hauptakteure bei Bitcoin-Futures sind, können auch Privatanleger durch den Einsatz von Futures von der Volatilität profitieren. Beide Verträge werden in bar abgerechnet (d.h. sie werden in US-Dollar im Gegensatz zu Bitcoins abgerechnet). (Siehe auch: Vier Probleme mit Bitcoin-Futures).
Hier sind die Hauptunterschiede zwischen Bitcoin-Futures-Kontrakten an beiden Börsen:
Zugrunde liegender Spotpreis
Die CME-Kontrakte basieren auf dem Bitcoin Reference Rate (BRR)-Index, der Aggregate Bitcoin-Handelsaktivitäten an vier Bitcoin-Börsen – itBit, Kraken, BitStamp und GDAX – zwischen 15:00 und 16:00 Uhr GMT. Andererseits wird CBOE Kontrakte mit einer einzigen Auktion am Schlussabrechnungstag um 16:00 Uhr bepreisen. Es wird Bitcoin-Preise von der Gemini-Börse verwenden, die den Winklevoss-Zwillingen gehört, um den Vertragswert zu berechnen. Die Bitcoin-Preise variierten bisher zwischen verschiedenen Börsen aufgrund von Unterschieden in Handelsvolumen und Liquidität. (Siehe auch: Warum ist der Preis von Bitcoin weltweit unterschiedlich?)
Vertragseinheiten
Jeder CME-Vertrag besteht aus 5 Bitcoins, während der CBOE-Vertrag einen Bitcoin hat. Dies bedeutet, dass sowohl der CME- als auch der CBOE-Kontrakt zum Zeitpunkt des Handels den Preis von Bitcoin auf dem BRR-Index oder Gemini wert sind.
Preislimits und Margin-Raten
Die Schutzschalter von CME für Bitcoin-Futures werden bei einer Preisbewegung von 7 %, 13 % und 20 % in beide Richtungen vom täglichen Abrechnungspreis des vorherigen Geschäftstages ausgelöst. Der Handel wird eingestellt, wenn sich der Preis für Bitcoin-Futures um mehr als 20% bewegt. Im Fall von CBOE werden die Handelsstopps bei 10 % (für zwei Minuten) und 20 % (für fünf Minuten) der täglichen Preislimits ausgelöst. CBOE erfordert 40% Rand Rate für Bitcoin-Futures-Handel, während CME eine Margin-Rate von 35 Prozent eingeführt hat.
Zeckengrößen
Das Tick-Wert (Mindestpreisbewegung) bei CME beträgt 5 USD pro Bitcoin. Dies bedeutet, dass sich die Preisbewegung für einen einzelnen Kontrakt in Schritten von 5 USD bewegt und insgesamt 25 USD pro Kontrakt beträgt. Bei CBOE beträgt der minimale Tick für einen direktionalen Non-Spread-Trade (d. h. das Fehlen einer gleichzeitigen Long- und Short-Position) 10 Punkte oder 10 USD. Ein Spread-Tick hat eine Tickgröße von 0,01 USD.
