Warum Safe-Haven-Gold-ETFs in die Höhe schnellen, während Trump-Xi-Handelsgespräche drohen

Gold ETFs, die weithin als sicherer Hafen gelten, wenn die Aktienkurse fallen, steigen zusammen mit dem Edelmetall selbst, selbst wenn die Aktien Rekordhochs erreichen. Der SPDR Gold-Aktien-ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust-ETF (IAU) und der GraniteShares Gold-ETF (BAR) sind im letzten Monat alle gestiegen, da Gold seit 2013 nicht mehr gesehene Höchststände erreicht hat Barrons.

Einer der Hauptgründe für den jüngsten Goldrausch ist die anhaltende Unsicherheit in Bezug auf die USA-China Handelskrieg und die möglichen wirtschaftlichen Folgen. Alle Augen werden auf US-Präsident Donald Trump und den chinesischen Präsidenten Xi Jinping gerichtet sein, da erwartet wird, dass sich die beiden Staats- und Regierungschefs irgendwann während der G-20 Gipfel, der am Freitag in Japan beginnen soll. Ein unfruchtbares Treffen könnte zu zusätzlichen Zöllen führen, die den Welthandel und die Aktienkurse weiter gewichten und gleichzeitig Gold, Goldaktien und Gold-ETFs einen erheblichen Schub verleihen.

Was es für Anleger bedeutet

Wenn sich die Wirtschaftsaussichten eintrüben und sich die Abwärtsrisiken für die Aktienkurse vervielfachen, tendieren Anleger dazu, Vermögenswerte zu suchen, die als sichere Häfen gelten. Der anhaltende Handelskonflikt zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt war der Hauptkatalysator für dass sich die Aussichten eintrüben, da die Prognosen für das Wirtschaftswachstum und die Unternehmensgewinne Anzeichen von Schwäche.

Obwohl Gold nicht der einzige verfügbare sichere Hafen ist, gibt es eine Reihe von Gründen, warum es derzeit viel Geld von Anlegern anzieht. Regierung und Investment-Grade Unternehmensanleihen gelten oft als sicherer als Aktien. Anleihen bieten Rendite, aber diese Renditen waren in den letzten zehn Jahren auf historischen Tiefstständen.

Sogar eines der sichersten Vermögenswerte, die USA Staatsanleihen, sieht nach zurückhaltenden Äußerungen der US-Notenbank bei der Geldpolitik vom vergangenen Mittwoch weniger attraktiv aus geldpolitische Sitzung brachte die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen unter 2 % auf ein Niveau, das seit mehreren Jahren nicht mehr erreicht wurde, entsprechend Das Wall Street Journal.

Unterdessen erholte sich Gold, da die Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik die Aussichten für den US-Dollar schwächte. Ein billigerer Greenback ist schlecht für auf Dollar lautende Vermögenswerte und macht sie weniger attraktiv. Aber es ist gut für Gold, dessen Preis sich tendenziell in die entgegengesetzte Richtung wie der Dollar bewegt. Es ist auch gut für Vermögenswerte, die an die Stärke von Gold gebunden sind, wie Goldaktien und die Gold-ETFs, die sie halten.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF ist seit Jahresbeginn um fast 20 % und allein im vergangenen Monat um über 23 % gestiegen. Es enthält Aktien von 46 großen Goldminenunternehmen, darunter Newmont Goldcorp (NEM), Barrick-Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) und Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).

Das iShares Gold Trust-ETF ist sowohl seit Jahresbeginn als auch im letzten Monat um 9% gestiegen. Der Fonds verfolgt den Goldpreis durch Bestände an physischem Gold Goldbarren in einem Vertrauen, wobei jeder Anteil des Trusts ein Zehntel einer Unze Gold darstellt.

Vorausschauen

Die Wertentwicklung von Gold und Gold-ETFs wird maßgeblich vom Ergebnis künftiger Handelsverhandlungen abhängen und davon, ob bestehende Zölle aufgehoben oder neue Zölle eingeführt werden. „Zölle können jetzt für alles als Wirtschaftsbombe herumgeworfen werden“, sagt Peter Boockvar. CIO bei der Bleakley Advisory Group, schrieb in einer Notiz. "Gold liegt endlich wieder über 1.300 Dollar, und ich bin schockiert, dass es nicht viel höher ist."

Nachdem er seine Notiz Ende Mai geschrieben hatte, hat Boockvar weniger Grund zur Erschütterung, da der Goldpreis jetzt um die 1.400 USD pro Unze schwankt. Wenn die Verhandlungen zwischen Trump und Xi sauer werden und die Goldpreise in die Höhe schnellen, könnte er einfach vergessen, dass er jemals schockiert war.