3 Strategien, um die drohende Liquiditätskrise zu überleben

Aktienmarkt Liquidität, das die Möglichkeit bietet, Aktien mit minimaler Verzögerung und minimalen Auswirkungen auf den Preis zu kaufen oder zu verkaufen, wird stark nach unten tendieren in den nächsten zehn Jahren die Risiken für die Anleger erhöhen, laut einem detaillierten Bericht der Investmentverwaltungsgesellschaft Bernstein, wie berichtet von Geschäftseingeweihter. Im schlimmsten Fall kann die eingeschränkte Marktliquidität einen Zusammenbruch der Aktienkurse auslösen, der einen neuen Finanzkrise. Im Folgenden sind drei wichtige Empfehlungen von Bernstein zusammengefasst.

3 Möglichkeiten, die Liquiditätskrise zu überleben

• Erhöhen Sie die Barzuweisungen
• Vermeiden Sie unangemessen große Positionen und achten Sie auf das Risiko von Überfüllungen
• Aktive Strategien entwickeln, um die negativen Auswirkungen der Liquidität auszunutzen

Quelle: Bernstein, berichtet von Business Insider

Bedeutung für Investoren

Der Grund für die Erhöhung der Barzuweisungen ist einfach. Dasselbe gilt für die Risikominderung, indem unangemessen große Portfoliopositionen vermieden werden und bei überfüllten Trades mit dem Potenzial für starken Verkaufsdruck, sobald sich die Marktstimmung ändert, Vorsicht walten lassen. Anleger sollten auch wissen, wie viele Handelstage es dauern kann, eine Position geordnet zu schließen, ohne Aktien zu notleidenden Preisen verkaufen zu müssen.

In der Zwischenzeit, Strategen bei Jefferies identifizierte kürzlich Aktien mit starkem Besitz durch hohe Umsätze Hedgefonds, wie berichtet von CNBC. Diese Aktien laufen Gefahr, unter plötzlichen und intensiven Verkaufsdruck zu geraten, sobald diese Fonds auf den Weg zum Exit gehen.

Auf ihre dritte Empfehlung sagt Bernstein, dass der Aufstieg von passiv investieren verringert die Liquidität. Sie bieten zwar keine Einzelheiten, glauben aber, dass aktive Investmentmanager, wie sie selbst, verfügen über die Expertise bei der Aktienauswahl, um in diesem Umfeld erfolgreich zu sein. Laut Research von. bleibt jedoch eine wachsende Mehrheit der aktiv verwalteten Fonds hinter ihren passiven Benchmarks zurück Morgen Stern.

Bernstein identifiziert fünf Kräfte, die Liquidität entziehen. Zuerst eine Kombination aus Hochfrequenzhandel (HFT) und Regulierung waren Faktoren, die einen Rückgang von fast 75 % in Geld-Brief-Spreads in den letzten 10 Jahren, aber auch Volumen und Umsatz seien zurückgegangen.

Zweitens werden weniger Investoren an den öffentlichen Märkten von Grundlagen. Stattdessen wenden sich Investoren passiven Vehikeln zu, wie z ETFs. "Es kann auch die liquideren Bestände von Anlegern unter Druck setzen, wenn ein größerer Teil ihres Vermögens in illiquiden Positionen gebunden ist, die nicht gedeckt werden können" verkauft", schreibt Inigo Fraser-Jenkins, Head of Global Quantitative and European Equity Strategy bei Bernstein, in einer kürzlich zitierten Mitteilung an die Kunden. von BI.

Die dritte und vierte Kraft sind die Umkehrung von quantitative Lockerung (QE) von Zentralbanken so wie die Federal Reserve und steigende Unternehmensverschuldung. Die fünfte und letzte Kraft ist die Verlangsamung des Konjunkturzyklus.

Einbruch der Liquidität ist auch ein großes Anliegen der Analysten bei Deutsche Bank. Sie sehen heute besorgniserregende Parallelen zu den Anfangsphasen der Finanzkrise von 2008 und warnen vor einem Anstieg des Marktes Volatilität ist eine wahrscheinliche Folge. Marko Kolanovic, Global Head of Macro Quantitative and Derivatives Research bei JP Morgan, sieht eine "Große Liquiditätskrise" voraus, in der das Verschwinden williger Käufer aus einem Börsenausverkauf einen ausgewachsenen Crash macht.

Vorausschauen

Eine langjährige Best Practice für aktive Trader besteht darin, sich der durchschnittlichen Handelsvolumina und der durchschnittlichen Geld-Brief-Spreads bewusst zu sein. Der Handel mit illiquiden Aktien mit großen Spreads ist in normalen Zeiten riskant, geschweige denn in Zeiten der Marktpanik. Darüber hinaus hat ein Trend zu geringerer Liquidität marktweit auch Auswirkungen auf kaufen und behalten Anleger, die mit langen Haltefristen rechnen, da irgendwann der Tag kommen kann, an dem die Schließung einer Position gerechtfertigt ist.