Greenlight Capital verliert Geld, Investoren: WSJ
Nach mehr als einem Jahrzehnt des Festhaltens an Greenlight Capital, das im Gegenzug für solide Ergebnisse seine unkonventionellen Wege in Kauf nimmt, fliehen Investoren vor den Hedge-Fond in rasantem Tempo, so ein Bericht des Wall Street Journal, der auf Gesprächen mit mehr als einem Dutzend aktueller und ehemaliger Investoren und Mitarbeiter basiert. (Siehe auch: Die 10 bisher schlechtesten S&P 500-Aktien im Jahr 2018.)
Der Hedgefonds von David Einhorn hat Berichten zufolge in vier Jahren mehr als die Hälfte seines Wertes verloren und ist auf nur noch 5,5 Milliarden US-Dollar geschrumpft verwaltetes Vermögen (AUM) von gemeldeten 12 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014. Im Dreijahreszeitraum von Ende 2014 bis Ende 2017 sank der Wert einer Anlage in Einhorns Hauptfonds um 11,3% gegenüber dem S&P 50038,3 % Wachstum und die durchschnittliche Rendite eines aktienorientierten Hedgefonds von 18,3 %, laut dem HFR-Hedgefonds-Tracker und wie vom WSJ berichtet. Die Verluste des Fonds beschleunigten sich im Juni, um 7,7 % im Monat und 18,7 % im Jahr, verglichen mit dem Anstieg des S&P 500 von 2,7 % und dem durchschnittlichen Wachstum des Aktien-Hedgefonds von 1 %.
Die Nachrichten beleuchten den unglückseligen wertorientierten Ansatz des Milliardärs, bei dem er beliebte Tech-Aktien zugunsten von weniger teuren Aktien im Verhältnis zu den Gewinnen und anderen Kennzahlen gemieden hat. Einhorns "Blase Korb" platzte nicht, und sein kurz Wetten gegen hochfliegende Technologiegiganten wie Amazon.com Inc. (AMZN) und Netflix Inc. (NFLX) als nachteilig erwiesen. Inzwischen hat Greenlights zweitgrößte Beteiligung, Brighthouse Financial Inc. (BHF), sank um 31% seit Jahresbeginn (YTD).
Wertorientierter Ansatz geht nach hinten los
Von Greenlights verwaltetem Vermögen von 5,5 Milliarden US-Dollar gehören weniger als 3,5 Milliarden US-Dollar externen Investoren, während einige Investoren sagen, dass Einhorn persönlich 1 Milliarde US-Dollar im Fonds hat, berichtet das WSJ. Investoren haben auch Beschwerden über die mangelnde Kommunikation des Unternehmens mit seinen Kunden und seine strengeren Liquidität Bedingungen für Anleger, sich zu verpflichten, Anlagen drei Jahre lang zu halten, mit einer jährlichen Möglichkeit, sich danach zurückzuziehen.
Dennoch hat Greenlight laut HFR seit seiner Einführung jährliche Renditen von 15 % erzielt, gegenüber 8,7 % für den S&P 500 und 7,5 % für den durchschnittlichen aktienorientierten Hedgefonds.
Einhorn bleibt hoffnungsvoll. Auf einer Konferenz im April sagte der Hedgefonds-Manager: "Blasen platzen, wissen Sie... Oder zumindest früher." (Siehe auch: 10 Dow-Aktien, die Sie für das zweite Halbjahr 2018 kaufen sollten.)
