8 Aktien, die 2018 bei Übernahmen zulegen werden
Wie M&A unter Präsident Trump in die Höhe geschnellt ist, sind Investoren zunehmend daran interessiert, schnelle Gewinne zu erzielen, indem sie vielversprechende Übernahmekandidaten identifizieren. Im ersten Jahr nach seiner Wahl gab es in den USA fast 12.700 Deals im Wert von 1,2 Billionen US-Dollar, wie Thomson Reuters und berichtet von CNBC. Beide Zahlen waren die höchsten jemals neu gewählten modernen Präsidenten, fügte CNBC hinzu. In einem etwas größeren Netz gab es für das Gesamtjahr 2017 17.804 Transaktionen im Gesamtwert von 1,8 Billionen US-Dollar in ganz Nordamerika, so die Institut für Fusionen, Übernahmen und Allianzen (IMAA). (Weiteres siehe auch: 5 Top-Value-Aktien für 2018.)
Für diejenigen, die glauben, dass die Märkte 2018 kaum vergleichbare Gewinne wie 2017 erzielen werden, ist die Suche nach M&A-Kandidaten eine logische Strategie. Goldman Sachs Group Inc. (GS) zum Beispiel prognostiziert für 2018 einen Endwert von 2.850 für den S&P 500 Index (SPX), ein Anstieg von weniger als 7 % für das Jahr und nur 3 % über dem Schlusskurs vom 11. Januar.
Übernahmeziele
Inzwischen hat Goldman Sachs 17 Aktien identifiziert, die nach Meinung ihrer Analysten wahrscheinliche Akquisitionsziele sind. Sie konzentrierten sich auf Branchen mit geringer Marktkonzentration, gemessen am Herfindahl-Hirschman-Index (HHI). Je niedriger die Indexzahl, desto mehr Wettbewerb herrscht in dieser Branche und desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine Fusion auf Widerstand der Regierung stößt Kartellrecht Gründe.
Zu den von Goldman hervorgehobenen Aktien gehören diese acht mit den HHI-Zahlen der jeweiligen Branchengruppen pro Goldman:
- Twitter Inc. (TWTR): 8% HHI
- SeaWorld Entertainment Inc. (MEER): 4%
- E*Trade Financial Corp. (ETFC): 16%
- Kimberly-Clark Corp. (KMB): 26%
- T-Mobile US Inc. (TMUS): 27%
- Sprint Corp. (S): 27%
- Rite Aid Corp. (RAD): 21%
- Etsy Inc. (ETSY): 8%
Die Analysten von Goldman geben Wahrscheinlichkeiten von 30 bis 50 % an, dass Unternehmen auf ihrer Liste Ziel von M&A-Aktivitäten sein werden. Darüber hinaus heben sie Aktien mit HHI-Werten von 9 % oder weniger als besonders wahrscheinliche Kandidaten hervor. Goldmans Bericht „Where to Invest Now“ vom Januar 2018 stellte auch fest, dass Kimberly-Clark, ein Mitglied seines M&A-Korbs, ebenfalls in seinem Korb für hohe Investitionen für Wachstum ist. (Weiteres siehe auch: 9 Aktien, die im Alter der Hausse übertreffen können: Goldman.)
Auffrischungsimpfung
Bei großen Pharmaunternehmen könnte die M&A-Aktivität im Aufwind sein, laut The Wall Street Journal. Diese Unternehmen sehen sich mit einem sich verlangsamenden Umsatzwachstum konfrontiert, insbesondere da die Konsolidierung bei Versicherern und Apothekenleistungsmanagern zu einem stärkeren Preisrückgang führt. Inzwischen haben sie starke Bilanzen und die Fremdkapitalkosten bleiben auf historisch niedrigem Niveau, so dass Wachstum durch Akquisitionen eine attraktive Option ist, fügt das Journal hinzu.
Insbesondere große Pharmaunternehmen waren in den letzten Jahren aktiv beim Aufkauf von Biotech-Startups. Jetzt gibt es jedoch, wenn überhaupt, nur noch wenige kleine Biotech-Firmen, die einen erheblichen kurzfristigen Einfluss auf die Einnahmen eines großen Käufers haben können, stellt das Journal fest.
Für die größten Pharmaunternehmen, die 15 bis 39 Milliarden US-Dollar oder mehr für eine Akquisition ausgeben können, Zacks Investment Research bietet vier potenzielle Ziele mit vielversprechenden Entwicklungen bei der Behandlung seltener, tödlicher Krankheiten. Diese Unternehmen sind: BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Incyte Corp. (INCY) und Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN).