Aktienrückkäufe in Rekordhöhe werden den Bullenmarkt anheizen

Die führenden Käufer von US-Aktien im Laufe des Long Hausse waren selbst Unternehmen, durch ihre Aktienrückkauf Programme, auch bekannt als Aktienrückkäufe. Die Aktienkurse sollten durch Rekordausgaben von 800 Mrd. wie von der Financial Times berichtet.

„Wir erwarten während dieser Berichtssaison Ankündigungen von Rückkäufen in Rekordhöhe, da weitere Klarheit über die Steuerreform gegeben ist, die Aktienmultiplikatoren im Großen und Ganzen attraktiv sind und Unternehmen [werden] nach dem jüngsten Ausverkauf wahrscheinlich ihre Rückkaufprogramme aufstocken", so Dubravko Lakos-Bujas, ein Aktienanalyst bei JPMorgan, wie von zitiert der Diebstahl. (Weiteres siehe auch: 5 Aktien, die im volatilen Markt 2018 eine Outperformance erzielen werden.)

Großes Geld bleibt bullish

Unterdessen bleiben professionelle Vermögensverwalter optimistisch, wenn auch weniger als im Herbst, laut Barrons Big Money Poll. Der Anteil der Befragten, die für 2018 mit steigenden Aktienkursen rechnen, ist von 61 % auf 55 % gesunken. Der durchschnittliche Schlusswert, den sie für die vorhersagen

S&P 500-Index (SPX) im Jahr 2018 beträgt 2.875, ein Anstieg von 7,5 % für das Jahr, 7,1 % über dem Schlusskurs vom 16. April und geringfügig über dem aktuellen Allzeit-Rekordschlusskurs von 2,872,87 am 26. Januar.

Große Spender

Unter den Unternehmen, die große Aktienrückkäufe ankündigen, sind diese fünf, laut Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 Milliarden Dollar; Boeing Co. (BA), 14 Milliarden Dollar; Merck & Co. Inc. (MRK) und Oracle Corp. (ORKL), jeweils 10 Milliarden Dollar; und MasterCard Inc. (MA), 4 Milliarden Dollar. In der Zwischenzeit, CNBC-Berichte, Broadcom Inc. (AVGO) hat ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 12 Milliarden US-Dollar angekündigt, das sich über das Geschäftsjahr 2019 erstreckt.

Analyst Jim Suva von Citigroup geht laut CNBC davon aus, dass Apple Inc. (AAPL) wird seine jährlichen Ausgaben für Rückkäufe, die in den letzten Jahren durchschnittlich 32 Milliarden US-Dollar betrugen, mehr als verdoppeln. Die Suva erwartet auch, dass Apple seine Dividende erhöhen wird, was insgesamt zu einer Erhöhung der Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre um etwa 100 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 führen wird.

Der Fall für Rückkäufe

„Wir empfehlen Anlegern, weiterhin Unternehmen zu suchen, die effizienter arbeiten Kapitalstruktur mit einer beständigen Erfolgsbilanz bei der Rückzahlung von Kapital an Aktionäre gegenüber Unternehmen mit aufgeblähten Kassenbeständen", wie Lakos-Bujas von JPMorgan Anfang dieses Jahres schrieb, wie von MarketWatch zitiert. Seine Begründung, wie von MarketWatch zusammengefasst, war, dass „es schwierig ist, einbehaltene Gewinne konsequent zu attraktiven Zinsen zu reinvestieren“.

Seit 2000 sind Aktien mit höheren Rückkaufrenditen (d. h. Ausgaben für Rückkäufe dividiert durch Marktkapitalisierung) übertrafen ihre Konkurrenten um 150 Basispunkte (Basispunkte) während Markt Korrekturen und um 200 bp während Rezessionen, pro Untersuchung von JPMorgan, zitiert von MarketWatch. Dies hat JPMorgan dazu veranlasst, einen Long-Buyback-Korb mit 50 empfohlenen Aktien basierend auf diesen fünf Kriterien zu erstellen, laut MarketWatch: im Ausland gehaltene Barmittel; prognostiziertes Nettoeinkommenswachstum in den nächsten zwei Jahren; Rückkaufrendite der letzten 12 Monate; prognostizierte Rückkaufrendite über die nächsten 12 Monate; und eine Marktkapitalisierung von mindestens 20 Milliarden US-Dollar. Apple, Cisco und Boeing gehören zu den Unternehmen auf dieser Liste.