Definition der negativen Pfandklausel
Was ist eine negative Pfandklausel?
Eine negative Verpfändungsklausel ist eine Art von negativer Bund die verhindert, dass ein Kreditnehmer Vermögenswerte verpfändet, wenn dies die Sicherheit des Kreditgebers gefährden würde. Diese Art von Klausel kann Teil von Anleiheverträgen und traditionellen Kreditstrukturen sein.
So funktioniert eine negative Pfandklausel
Negative Verpfändungsklauseln helfen Anleihegläubigern, ihre Investitionen zu schützen. Wenn ein Anleihevertrag eine negative Verpfändungsklausel enthält, verhindert er, dass der Anleiheemittent künftige Schulden übernimmt, die seine Fähigkeit beeinträchtigen könnten, Verpflichtungen gegenüber bestehenden Anleihegläubiger.
Eine negative Verpfändungsklausel begrenzt auch die Wahrscheinlichkeit, dass ein bestimmter Vermögenswert mehr als. verpfändet wird einmal, um Konflikte darüber zu vermeiden, welches Kreditinstitut das Recht auf den Vermögenswert hat, wenn der Kreditnehmer Voreinstellungen.
Hypotheken enthalten manchmal negative Pfandklauseln.
Vor- und Nachteile einer Negativpfandklausel
Da eine negative Verpfändungsklausel die Sicherheit einer Anleiheemission erhöht, ermöglicht sie den Emittenten oft, Kredite zu einem etwas niedrigeren Zinssatz aufzunehmen. Dieses niedrigere Zinsrate kommt dem Emittenten zugute und schafft eine Win-Win-Situation für Emittenten und Anleihegläubiger.
Die Negativpfandklausel mindert Risiken für Anleihegläubiger, indem sie die Aktivitäten des Emittenten einschränkt. In den meisten Fällen bedeutet dies, dass der Emittent daran gehindert wird, dieselben Vermögenswerte zur Besicherung einer anderen Schuldverschreibung zu verwenden.
Auf der anderen Seite kann ein Verstoß gegen eine negative Verpfändungsklausel einen Ausfall des Kredits auslösen, wenn auch a technischer Standard. Kreditgeber geben im Allgemeinen eine vorgegebene Zeitspanne, beispielsweise 30 Tage, um einen Vertragsbruch zu beheben, bevor sie mit Ausfallverfahren fortfahren.
Besondere Überlegungen
Wenn ein Finanzinstitut ein ungesichertes Darlehen gegenüber einer natürlichen oder juristischen Person kann er eine negative Pfandklausel in den Vertrag aufnehmen, um sich selbst zu schützen.
In diesem Fall verhindert die Klausel, dass der Kreditnehmer sein eigenes Vermögen zur Sicherung anderer Finanzierungsquellen verwendet. Besichert der Kreditnehmer andere Kredite, wird der ursprüngliche Kredit des ersten Instituts weniger sicher, da die Der Kreditnehmer hat jetzt eine größere Menge an Schuldverschreibungen und das ursprüngliche Institut hat möglicherweise keinen Prioritätsstatus für Rückzahlung.
Im Fall von Hypotheken für Eigenheime enthalten viele Kreditverträge eine Terminologie, die den Kreditnehmer einschränkt die verpfändete Immobilie als Sicherheit für ein neues Darlehen zu verwenden, außer im Fall von Refinanzierung.
Die zentralen Thesen
- Negative Verpfändungsursachen werden auch als „Covenants of Equal Coverage“ bezeichnet.
- Negativpfandklauseln sehen zudem vor, dass bei einer künftigen Pfandeinräumung durch den Anleiheemittenten auch den Anlegern des Emittenten ein gleichwertiges Pfandrecht einzuräumen ist.
- Bei einer Negativpfandklausel darf der Kreditnehmer nur dann Finanzgeschäfte tätigen, bei denen der ursprüngliche Kreditgeber den Vorrang behält, wenn der Kreditnehmer ausfällt und sein Vermögen gepfändet wird.