Niedrigzinsumfeld Definition

Was ist ein Niedrigzinsumfeld?

Ein Niedrigzinsumfeld liegt vor, wenn die risikofreier Zinssatz von Interesse, normalerweise festgelegt durch a Zentralbank, über einen längeren Zeitraum niedriger als der historische Durchschnitt. In den Vereinigten Staaten wird der risikofreie Zinssatz im Allgemeinen durch den Zinssatz für Staatsanleihen definiert.

Nullzinsen und Negativzinsen sind zwei extreme Beispiele für Niedrigzinsumfelder.

Niedrigzinsumfeld erklärt

Ein Großteil der entwickelten Welt hat seit 2009 ein Niedrigzinsumfeld als monetäres erlebt Behörden aus der ganzen Welt senken die Zinssätze effektiv auf 0 %, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und verhindern Deflation.

Niedrigzinsumfeld soll das Wirtschaftswachstum ankurbeln, indem es die Kreditaufnahme zur Finanzierung von Investitionen in Sach- und Finanzanlagen billiger macht. Eine Sonderform der Niedrigzinsen ist Negativzinsen. Diese Art der Geldpolitik ist insofern unkonventionell, als Einleger die Zentralbank (und in einigen Fällen Privatbanken) bezahlen müssen, um ihr Geld zu halten, anstatt Zinsen auf ihre Einlagen zu erhalten.

Wie alles andere hat auch jede Medaille zwei Seiten – niedrige Zinsen können für die Betroffenen Segen und Fluch zugleich sein. Generell werden Sparer und Kreditgeber tendenziell Verlierer sein, während Kreditnehmer und Anleger von niedrigen Zinsen profitieren.

Beispiel aus der Praxis für ein Niedrigzinsumfeld

Betrachten wir als Beispiel das Zinsumfeld in den USA von 1999 bis 2019. Die blaue Linie steht für den risikofreien Zinssatz (einjährige Treasuries) und die rote Linie für den Leitzins. Beide Sätze werden häufig verwendet, um den risikolosen Zinssatz zu beschreiben. Wie die Grafik zeigt, stellt der Zeitraum nach der Finanzkrise 2008 bis etwa 2017 ein Niedrigzinsumfeld dar, in dem die Zinsen nicht nur unter den historischen Normen, sondern auch sehr nahe bei 0 % liegen.

Wer profitiert von einem Niedrigzinsumfeld?

Das Federal Reserve senkt die Zinsen, um das Wachstum in Zeiten des wirtschaftlichen Niedergangs anzukurbeln. Das bedeutet, dass die Kreditkosten billiger werden.

Ein Niedrigzinsumfeld ist ideal für Hausbesitzer, da es ihre monatliche Hypothekenzahlung reduziert. Ebenso könnten potenzielle Eigenheimbesitzer aufgrund der günstigeren Kosten auf den Markt gelockt werden. Niedrige Zinsen bedeuten mehr Geld in den Taschen der Verbraucher.

Das bedeutet auch, dass sie möglicherweise bereit sind, größere Anschaffungen zu tätigen und mehr Kredite aufnehmen, was die Nachfrage nach Haushaltswaren ankurbelt. Dies ist ein zusätzlicher Vorteil für Finanzinstitutionen weil Banken mehr Kredite vergeben können. Die Umwelt hilft Unternehmen auch, große Einkäufe zu tätigen und ihr Kapital aufzustocken.

Nachteile eines Niedrigzinsumfelds

So wie ein Niedrigzinsumfeld Vorteile hat, gibt es auch Nachteile, insbesondere wenn die Zinsen über einen langen Zeitraum extrem niedrig gehalten werden. Niedrigere Kreditzinsen bedeuten, dass auch Investitionen betroffen sind, sodass jeder, der Geld auf ein Sparkonto oder ein ähnliches Instrument einzahlt, in dieser Art von Umgebung keine große Rendite erzielen wird.

Auch die Bankeinlagen werden sinken, aber auch die Rentabilität der Banken, da niedrigere Kreditkosten zu einem Rückgang der Zinserträge führen. Diese Zeiträume werden die Schuldenbereitschaft der Menschen erhöhen, was sowohl für Banken als auch für Verbraucher ein Problem darstellen könnte, wenn die Zinsen steigen.