Was ist ein operatives Ziel?

Was ist ein operatives Ziel?

Ein operatives Ziel ist eine bestimmte Zahl für einen Zinssatz oder eine andere Finanzkennzahl, die eine Zentralbank festlegt, um ihre Geldpolitik.

Sobald das operative Ziel festgelegt ist, führt die Zentralbank ihre Politik aus, die darauf ausgerichtet ist, lösen oder spannen die Geldmenge in der Wirtschaft, um das Ziel zu erreichen und zu halten.

Ein Betriebsziel verstehen

Zentralbanken wie die US-Notenbank Federal Reserve werden mit Zielen beauftragt, die sich auf die gesamtwirtschaftliche Leistung einer Nation beziehen. Ihnen fehlt jedoch die Fähigkeit, Faktoren wie Verbraucherpreise oder

Bruttoinlandsprodukt. Daher wählen sie Zwischenziele aus, die überwacht werden sollen.

Bei diesen Zielen handelt es sich um ökonomische Variablen, die direkt von der Geldpolitik beeinflusst werden können und entweder kausal mit der gesamtwirtschaftlichen Leistung einer Nation verbunden sind oder zumindest korrelieren. Die Ziele, auf die sich eine Zentralbank konzentriert, werden als operative Ziele bezeichnet.

Wie das Betriebsziel verwendet wird

Eine Zentralbank verwendet ein Betriebsziel genauso wie ein Fahrer den Tachometer in einem Auto. Ein Fahrer möchte von Punkt A nach Punkt B mit einer Geschwindigkeit gelangen, die Pünktlichkeit und Sicherheit in Einklang bringt. Der Fahrer kann die Geschwindigkeit des Fahrzeugs nicht direkt steuern, sondern nur die Position des Gashebels, der den Kraftstoff zum Motor leitet. Der Fahrer kann die Geschwindigkeit des Autos auch nicht leicht beobachten, außer er schaut aus dem Fenster und schätzt, wie schnell Objekte am Straßenrand vorbeizufahren scheinen.

So haben Autos einen Tachometer, damit der Fahrer abschätzen kann, wie weit er das Gaspedal durchtreten muss. Der Tacho misst die Drehzahl oder die Antriebswelle oder die Räder des Autos, die eng sein sollten korreliert mit der Fahrgeschwindigkeit des Fahrzeugs und zeigt hilfreicherweise die geschätzte Geschwindigkeit des Fahrzeugs auf einer gut sichtbaren Anzeige an.

Durch Betrachten dieser Anzeige und Einstellen der Position des Gashebels kann ein Fahrer eine geeignete Geschwindigkeit auswählen und beibehalten.

Anpassen der Geldmenge

In ähnlicher Weise wählt eine Zentralbank ein operatives Ziel, das ihr hilft abzuschätzen, wie viel Geld und Kredite dem Bankensystem hinzugefügt werden müssen, um ihre politischen Ziele zu erreichen und aufrechtzuerhalten. Zu wenig und Schuldendeflation könnte die Wirtschaft bremsen. Zu viel und ein überhitzte Wirtschaft, außer Kontrolle geratene Hyperinflation oder a Crack-up-Boom könnte resultieren.

Die Zentralbank steht vor einem ähnlichen Problem wie der Treiber. Es kann Faktoren wie Inflation oder BIP-Wachstum in Echtzeit nicht direkt kontrollieren oder sogar ohne weiteres beobachten. Stattdessen wählt es eine wirtschaftliche Variable oder ein operatives Ziel, das es beobachten kann, auf das es direkt Einfluss nehmen kann seine Politik, und das ist eng mit den endgültigen Maßzahlen der Wirtschaftsleistung verbunden, die es anstrebt beeinflussen.

Operative Ziele der Federal Reserve

Die US-Notenbank verwendet operative Ziele bei ihrer täglichen und langfristigen Umsetzung der Geldpolitik. Das Federal Reserve Board (FRB) entscheidet in jeder seiner regelmäßigen Sitzungen über den Wert des operativen Ziels.

Der Vorstand nutzt dann vor allem geldpolitische Instrumente Permanenter Offenmarktbetrieb, um dieses Ziel zu erreichen. Ein Großteil des operativen Ziels zielt auf Anpassungen der Leitzins, ein kurzfristiger Interbankenzinssatz.

Ihre Entscheidungen werden auf der Website der Federal Reserve veröffentlicht.

Die Fed Funds Rate als Zielwert

Die Fed passt ihren gewünschten Zielsatz für die Fed Funds Rate basierend auf ihren Schätzungen der aktuellen und zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen an, und kauft oder verkauft dann Staatsanleihen, um das Angebot an Bankreserven zu erhöhen oder zu verringern, die für Übernachtkredite zwischen Banken.

Dies in der Erwartung, dass dies wiederum die Höhe der Bankkreditvergabe in der Wirtschaft und damit die gesamtwirtschaftliche Leistung beeinflusst.

Die Fed nutzt auch öffentliche Ankündigungen zu ihrem operativen Ziel als weiteres Instrument der Geldpolitik, um Forward Guidance in Bezug auf ihre wahrscheinlichen zukünftigen Zielraten kommunizieren, um den Markt zu managen Erwartungen.