Definition der inkrementellen Kapitalkosten

Was sind inkrementelle Kapitalkosten?

Inkrementelle Kapitalkosten sind ein Begriff aus der Kapitalbudgetierung, der sich auf die durchschnittlichen Kosten bezieht, die einem Unternehmen für die Ausgabe einer zusätzlichen Fremd- oder Eigenkapitaleinheit entstehen. Die zusätzlichen Kapitalkosten variieren je nachdem, wie viele zusätzliche Fremd- oder Eigenkapitaleinheiten ein Unternehmen ausgeben möchte. Die Möglichkeit, die Kapitalkosten und die inkrementellen Auswirkungen der Emission von mehr Eigen- oder Fremdkapital genau zu berechnen, kann Unternehmen helfen, ihre Gesamtfinanzierungskosten zu senken.

Inkrementelle Kapitalkosten verstehen

Die Kapitalkosten beziehen sich auf die Kapitalkosten, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit benötigt. Die Kapitalkosten eines Unternehmens hängen von der verwendeten Finanzierungsform ab - sie beziehen sich auf die Eigenkapitalkosten wenn das Unternehmen über Eigenkapital finanziert wird, oder an die Schuldenkosten wenn es über Schuldtitel finanziert wird. Unternehmen nutzen häufig eine Kombination aus Anleihen- und Eigenkapitalemissionen, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Als solche werden die Gesamtkapitalkosten aus einem gewichteten Durchschnitt aller Kapitalquellen abgeleitet, allgemein bekannt als der

gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC).

Da die Kapitalkosten a Hürdenrate die ein Unternehmen überwinden muss, bevor es Wert generieren kann, wird es in der Hauptstadt ausgiebig genutzt Budgetierungsprozess, um zu bestimmen, ob das Unternehmen ein Projekt über Fremd- oder Eigenkapital fortführen soll Finanzierung. Der „inkrementelle“ Aspekt der inkrementellen Kapitalkosten bezieht sich darauf, wie die Bilanz eines Unternehmens durch die Ausgabe von zusätzlichem Eigenkapital und Fremdkapital beeinflusst wird. Mit jeder neuen Emission von Schuldtiteln können die Fremdkapitalkosten eines Unternehmens steigen, wenn man den Coupon sieht, den es den Anlegern zahlen muss, um seine Schuldtitel zu kaufen. Der Coupon spiegelt die Kreditwürdigkeit (oder das Risiko) eines Unternehmens sowie die Marktbedingungen wider. Zusatzkosten des Kapitals sind die gewichteten durchschnittlichen Kosten der Neuemissionen von Anleihen und Aktien während einer Finanzberichtsperiode.

Wie sich die steigenden Kapitalkosten auf eine Aktie auswirken

Wenn die zusätzlichen Kapitalkosten eines Unternehmens steigen, nehmen Investoren dies als Warnung, dass ein Unternehmen eine riskantere Kapitalstruktur hat. Anleger beginnen sich zu fragen, ob das Unternehmen angesichts seines aktuellen Cashflows und seiner Bilanz möglicherweise zu viele Schulden aufgenommen hat. Ein Wendepunkt im Anstieg der inkrementellen Kapitalkosten eines Unternehmens tritt ein, wenn Anleger aus Risikosorgen die Schulden eines Unternehmens meiden. Unternehmen können dann reagieren, indem sie die Kapitalmärkte für die Eigenkapitalfinanzierung erschließen. Dies kann leider dazu führen, dass sich Anleger aus Sorgen über die Schuldenlast oder sogar Verwässerung aus den Aktien des Unternehmens zurückziehen, je nachdem, wie zusätzliches Kapital beschafft werden soll.

Inkrementelle Kapitalkosten und zusammengesetzte Kapitalkosten

Die inkrementellen Kapitalkosten beziehen sich auf zusammengesetzte Kapitalkosten, das sind die Kosten eines Unternehmens, um Geld zu leihen, gemessen an den proportionalen Beträgen jeder Art von Fremd- und Eigenkapital, die ein Unternehmen aufgenommen hat. Die zusammengesetzten Kapitalkosten können auch als gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten bezeichnet werden. Zur Ermittlung der Kapitalkosten wird häufig die WACC-Berechnung verwendet, bei der die Fremd- und Eigenkapitalkosten entsprechend der Kapitalstruktur des Unternehmens gewichtet werden. Ein hoher Gesamtkapitalkostensatz weist darauf hin, dass ein Unternehmen hohe Fremdkapitalkosten hat; Ein niedriger zusammengesetzter Kapitalkostensatz bedeutet niedrige Fremdkapitalkosten.