Agenturkosten sind interne Aufwendungen, die bezahlt werden, um Agenten für die Arbeit zu entschädigen

Was sind Agenturkosten?

Agenturkosten sind eine Art interner Unternehmensausgaben, die durch die Handlungen eines Agenten entstehen, der im Namen eines Rektor. Agenturkosten entstehen in der Regel im Zuge von Kernineffizienzen, Unzufriedenheiten und Störungen, wie z Interessenskonflikte zwischen Aktionären und Management. Die Zahlung der Vermittlungskosten erfolgt an den handelnden Vertreter.

Agenturkosten verstehen

Vermittlungskosten können entstehen, wenn die Interessen der Geschäftsführung einer Kapitalgesellschaft mit ihren Aktionären kollidieren. Aktionäre möchten möglicherweise, dass das Management das Unternehmen auf eine bestimmte Weise führt, was zu einer Erhöhung führt

Unternehmenswert.

Umgekehrt kann das Management versuchen, das Unternehmen auf andere Weise zu wachsen, was möglicherweise den Interessen der Aktionäre zuwiderläuft. Dadurch würden den Aktionären Vermittlungskosten entstehen.

Bereits 1932 diskutierten die amerikanischen Ökonomen Gardiner Coit Means und Adolf Augustus Berle Corporate Governance im Sinne eines „Agenten“ und eines „Auftraggebers“, bei der Anwendung dieser Prinzipien auf die Entwicklung großer Unternehmen, bei denen die Interessen der Direktoren und Manager sich von denen der Eigentümer unterschieden.

Prinzipal-Agent-Beziehung

Die Dynamik der Gegenpartei wird als bezeichnet Prinzipal-Agenten-Beziehung, die sich in erster Linie auf die Beziehungen zwischen Aktionären und Führungskräften bezieht. In diesem Szenario sind die Anteilseigner Prinzipale und die Managementmitarbeiter agieren als Agenten.

Allerdings ist die Prinzipal-Agent Beziehung kann sich auch auf andere Paare verbundener Parteien mit ähnlichen Machtmerkmalen beziehen. Beispielsweise kann die Beziehung zwischen Politikern (den Agenten) und den Wählern (den Prinzipalen) zu Agenturkosten führen. Wenn die Politiker versprechen, während ihrer Kandidatur bestimmte gesetzgeberische Maßnahmen zu ergreifen, und diese Versprechen nach ihrer Wahl nicht erfüllen, entstehen den Wählern Agenturkosten. In einer Erweiterung der Prinzipal-Agenten-Dynamik, die als "Multiple Principal Problems" bekannt ist, wird ein Szenario beschrieben, in dem eine Person im Namen einer Gruppe anderer Individuen handelt.

Ein genauerer Blick auf die Agenturkosten

Die Agenturkosten umfassen alle Gebühren, die mit der Verwaltung der Bedürfnisse von Konfliktparteien im Prozess der Bewertung und Beilegung von Streitigkeiten verbunden sind. Diese Kosten werden auch als Agenturrisiko bezeichnet. Agenturkosten sind notwendige Ausgaben innerhalb einer Organisation, bei der die Auftraggeber keine vollständige autonome Leistung erbringen.

Da sie nicht in einer Weise arbeiten, die den unter ihnen arbeitenden Agenten zugute kommt, kann dies letztendlich ihre Rentabilität beeinträchtigen. Diese Kosten beziehen sich auch auf wirtschaftliche Anreize wie z Leistungsprämien, Aktienoptionen und andere Karotten, die Agenten dazu anregen würden, ihre Aufgaben ordnungsgemäß auszuführen. Der Zweck des Agenten besteht darin, einem Unternehmen zum Erfolg zu verhelfen und dabei die Interessen aller Stakeholder in Einklang zu bringen.

Unzufriedene Aktionäre

Aktionäre, die mit der Richtung des Managements nicht einverstanden sind, sind möglicherweise weniger geneigt, die Aktien des Unternehmens langfristig zu halten. Auch wenn eine bestimmte Aktion genügend Aktionäre zum Verkauf ihrer Aktien auslöst, kann es zu einem Massenabverkauf kommen, der zu einem Rückgang des Aktienkurses führt. Infolgedessen haben Unternehmen ein finanzielles Interesse daran, den Aktionären zu helfen und die Finanzlage des Unternehmens zu verbessern, da andernfalls die Aktienkurse fallen könnten.

Darüber hinaus könnte ein erheblicher Aktienverfall potenzielle neue Investoren davon abhalten, Positionen einzugehen, und so eine Kettenreaktion auslösen, die die Aktienkurse noch weiter drücken könnte.

In Fällen, in denen die Aktionäre durch die Handlungen der obersten Führungsebene eines Unternehmens besonders in Bedrängnis geraten, kann versucht werden, verschiedene Mitglieder in den Verwaltungsrat zu wählen. Die Ablösung des bestehenden Managements kann erfolgen, wenn die Aktionäre über die Ernennung neuer Vorstandsmitglieder stimmen. Diese erschütternde Aktion kann nicht nur zu erheblichen finanziellen Kosten führen, sondern auch zu einem Zeit- und mentalen Aufwand.

Solche Umwälzungen verursachen auch unangenehme und exorbitante Bürokratieprobleme, die der Neukalibrierung der Macht in der obersten Kette inhärent sind.

Praxisbeispiel für Agenturkosten

Einige der berüchtigtsten Beispiele für Agenturrisiken treten bei Finanzskandalen auf, wie z Enron-Debakel in 2001. Wie hier berichtet Artikel auf SmallBusiness.chron.com, der Vorstand und die leitenden Angestellten des Unternehmens verkauften ihre Aktien aufgrund betrügerischer Buchhaltungsinformationen, die den Wert der Aktie künstlich aufblähten, zu höheren Preisen. Infolgedessen verloren die Aktionäre erhebliches Geld, als der Aktienkurs von Enron in der Folge nachgab.

Auf die einfachsten Begriffe heruntergebrochen, nach dem Zeitschrift für Rechnungswesen, das Enron-Debakel geschah aufgrund "individueller und kollektiver Gier, die in einer Atmosphäre von Markteuphorie und Unternehmensarroganz geboren wurde".