Dieses Getriebe bedeutet nicht schneller oder langsamer

Was ist Getriebe?

Gearing bezieht sich auf die Beziehung oder das Verhältnis der Schulden zu Eigenkapital (D/E). Das Gearing zeigt an, inwieweit die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens von Kreditgebern im Vergleich zu Aktionären finanziert wird – mit anderen Worten, es misst die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens. Wenn das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital groß ist, kann ein Unternehmen als hochgradig ausgerichtet oder hochgradig fremdfinanziert angesehen werden.

Verzahnung verstehen

Das Gearing wird anhand einer Reihe von Kennzahlen gemessen – darunter das D/E-Verhältnis, die Eigenkapitalquote und

Schuldendienstdeckungsgrad (DSCR) – die das mit einem bestimmten Geschäft verbundene Risikoniveau angeben. Das geeignete Gearing-Niveau für ein Unternehmen hängt von seiner Branche und dem Grad der Verschuldung seiner Mitbewerber ab.

Zum Beispiel a Übersetzungsverhältnis von 70 % zeigt, dass die Verschuldung eines Unternehmens 70 % seines Eigenkapitals beträgt. Eine Gearing Ratio von 70 % könnte für ein Versorgungsunternehmen sehr überschaubar sein – da das Geschäft als Monopol mit Unterstützung von Kommunalverwaltungskanäle – aber für ein Technologieunternehmen kann es angesichts des intensiven Wettbewerbs in einem sich schnell ändernden. übertrieben sein Marktplatz.

Besondere Überlegungen

Gearing oder Leverage hilft, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bestimmen. Kreditgeber können das Gearing Ratio eines Unternehmens berücksichtigen, wenn sie entscheiden, ob sie ihm Kredite gewähren; zu denen ein Kreditgeber Faktoren hinzufügen könnte, z. Mit diesen Informationen können vorrangige Kreditgeber bei der Berechnung der Verschuldungsquote kurzfristige Verbindlichkeiten entfernen, da vorrangige Kreditgeber im Falle einer Insolvenz eines Unternehmens Vorrang haben.

In Fällen, in denen ein Kreditgeber ein unbesichertes Darlehen anbietet, könnte die Verschuldungsquote Folgendes umfassen: Informationen über die Anwesenheit von Senior-Kreditgebern und Vorzugsaktionären, die eine bestimmte Zahlung haben garantiert. Auf diese Weise kann der Kreditgeber die Berechnung anpassen, um das höhere Niveau von widerzuspiegeln Risiko als bei einem besicherten Darlehen vorhanden wäre.

Getriebe vs. Risiko

Im Allgemeinen könnte ein Unternehmen mit übermäßiger Verschuldung, was sich in seinem hohen Verschuldungsverhältnis zeigt, anfälliger für Wirtschaftskrisen als ein Unternehmen, das nicht so verschuldet ist, da ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad Zinszahlungen leisten und seine Schulden über Cashflows bedienen muss, die während eines Abschwungs sinken könnten. Andererseits funktioniert das Risiko einer hohen Verschuldung in wirtschaftlich guten Zeiten gut, da alle überschüssigen Cashflows den Aktionären zufließen, sobald die Schulden zurückgezahlt sind.

Getriebebeispiel

Als einfache Veranschaulichung kann die XYZ Corporation zur Finanzierung ihrer Expansion keine zusätzlichen Aktien zu einem angemessenen Preis an Investoren verkaufen; Stattdessen erhält es ein kurzfristiges Darlehen in Höhe von 10.000.000 US-Dollar. Derzeit verfügt die XYZ Corporation über ein Eigenkapital von 2.000.000 USD; also die Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) ist 5x – [10 000 000 USD (Gesamtverbindlichkeiten) geteilt durch 2.000.000 $ (Eigenkapital) gleich 5x]. Die XYZ Corporation würde definitiv als hoch ausgerichtet gelten.