Definition des Safety-First-Kriteriums (SFRatio) von Roy
Was ist Roys Safety-First-Kriterium – SFRatio?
Das Safety-First-Kriterium von Roy, auch bekannt als SFRatio, ist ein Ansatz für Anlageentscheidungen, der eine Mindestrendite für ein bestimmtes Niveau von. festlegt Risiko. Das Safety-First-Kriterium von Roy ermöglicht es Anlegern, potenzielle Portfolioinvestitionen basierend auf der Wahrscheinlichkeit zu vergleichen, dass die Portfoliorenditen unter die gewünschte Mindestrenditeschwelle fallen.
Die Formel für die SFRatio lautet
SFReinTichÖ=σPRe−Rmwo:Re=Erwartete Rendite des PortfoliosRm=Mindestrendite des AnlegersσP=Standardabweichung des Portfolios
So berechnen Sie Roys Safety-First-Kriterium – SFRatio
Die SFRatio wird berechnet, indem die gewünschte Mindestrendite vom abgezogen wird erwartete Rückkehr eines Portfolios und dividieren des Ergebnisses durch die Standardabweichung von Portfoliorenditen. Das optimale Portfolio ist dasjenige, das die Wahrscheinlichkeit minimiert, dass die Rendite des Portfolios unter einen Schwellenwert fällt.
Was sagt Ihnen Roys Safety-First-Kriterium?
Die SFRatio gibt eine Wahrscheinlichkeit an, a Mindestrendite auf einem Portfolio. Die optimale Entscheidung eines Anlegers besteht darin, das Portfolio mit der höchsten SFRatio zu wählen. Mit der Formel können Anleger verschiedene Szenarien mit unterschiedlichen Anlageklassen berechnen und bewerten Gewichtungen, verschiedene Anlagen und andere Faktoren, die die Wahrscheinlichkeit beeinflussen, ihre Mindestrendite zu erreichen Schwelle.
Einige Investoren sind der Meinung, dass Roys Safety-First-Kriterium ein Risikomanagement Philosophie und ist nicht nur eine Bewertungsmethode. Durch die Auswahl von Anlagen, die eine akzeptable Mindestrendite des Portfolios einhalten, kann ein Anleger schlafen Nachts in dem Wissen, dass ihre Investition eine Mindestrendite erzielen wird, und alles darüber hinaus ist "Bratensoße."
Die SFRatio ist der sehr ähnlich Sharpe-Verhältnis; bei normalverteilten Renditen entspricht die Mindestrendite dem risikofreien Zinssatz.
- Die Safety-First-Regel von Roy misst die Mindestrendite, die ein Anleger für ein Portfolio hat.
- Auch als SFRatio bekannt, können Anleger die Formel verwenden, um verschiedene Anlageszenarien zu vergleichen, um dasjenige auszuwählen, das die erforderliche Mindestrendite am wahrscheinlichsten erreicht.
Beispiel für Roys Safety-First-Kriterium
Nehmen Sie drei Portfolios mit verschiedenen erwarteten Renditen und Standardabweichungen an. Portfolio A hat eine erwartete Rendite von 12 % bei einer Standardabweichung von 20 %. Portfolio B hat eine erwartete Rendite von 10 % bei einer Standardabweichung von 10 %. Portfolio C hat eine erwartete Rendite von 8 % bei einer Standardabweichung von 5 %. Die Schwellenrendite für den Anleger beträgt 5%.
Welches Portfolio sollte der Anleger wählen? SFR-Verhältnis für A: (12 - 5) / 20 = 0,35; B: (10 - 5)/10 = 0,50; C: (8 - 5)/5 = 0,60. Portfolio C hat die höchste SFRatio und sollte daher ausgewählt werden.