Was ist ein Drawdown?

Was ist ein Drawdown?

Ein Drawdown ist ein Peak-to-Trog Rückgang während eines bestimmten Zeitraums für eine Anlage, ein Handelskonto oder einen Fonds. Ein Drawdown wird normalerweise als Prozentsatz zwischen dem Höchststand und dem nachfolgenden Tiefpunkt angegeben. Wenn ein Handelskonto 10.000 US-Dollar enthält und das Guthaben auf 9.000 US-Dollar fällt, bevor es wieder über 10.000 US-Dollar steigt, dann verzeichnete das Handelskonto einen Rückgang um 10 %.

Drawdowns sind wichtig, um das historische Risiko verschiedener Anlagen zu messen, die Fondsperformance zu vergleichen oder die persönliche Handelsperformance zu überwachen.

Der Drawdown erklärt

Ein Drawdown bleibt wirksam, solange der Preis unter dem Höchstwert bleibt. Im obigen Beispiel wissen wir nicht, dass der Drawdown nur 10% beträgt, bis das Konto wieder über 10.000 $ steigt. Sobald sich das Konto wieder über 10.000 $ bewegt, wird der Drawdown aufgezeichnet.

Diese Methode zum Aufzeichnen von Drawdowns ist nützlich, da ein Tief nicht gemessen werden kann, bis ein neuer Peak auftritt. Solange der Kurs oder Wert unter dem alten Höchststand bleibt, könnte ein tieferer Tiefpunkt eintreten, der den Drawdown-Betrag erhöhen würde.

Drawdowns helfen dabei, das finanzielle Risiko einer Investition zu bestimmen. Das Pfund Sterling-Verhältnisse Verwenden Sie Drawdowns, um die mögliche Rendite eines Wertpapiers mit seinem Risiko zu vergleichen.

Ein Drawdown ist die negative Hälfte des Standardabweichung im Verhältnis zum Aktienkurs. Als Drawdown-Betrag gilt ein Drawdown vom Hoch zum Tief eines Aktienkurses. Wenn eine Aktie von 100 US-Dollar auf 50 US-Dollar fällt und dann wieder auf 100,01 US-Dollar oder mehr steigt, betrug der Drawdown 50 US-Dollar oder 50% vom Höchststand.

Aktienrückgänge

Die Gesamtvolatilität einer Aktie wird an ihrer Standardabweichung gemessen, aber vor allem viele Anleger Rentner, die Gelder von Renten und Rentenkonten abheben, sind meist besorgt über Abzüge. Volatile Märkte und große Drawdowns können für Rentner problematisch sein. Viele betrachten den Drawdown ihrer Investitionen, von Aktien bis hin zu Investmentfonds, und betrachten ihre maximaler Drawdown (MDD), damit sie potenziell die Investitionen mit den größten historischen Drawdowns vermeiden können.

Drawdown-Risiko

Drawdowns stellen ein erhebliches Risiko für Anleger dar, wenn die Aufwärtstrend im Aktienkurs, der benötigt wird, um einen Drawdown zu überwinden. Zum Beispiel mag es nicht viel erscheinen, wenn eine Aktie 1 % verliert, da sie nur einen Anstieg von 1,01 % benötigt, um sich auf ihren vorherigen Höchststand zu erholen. Ein Drawdown von 20 % erfordert jedoch eine Rendite von 25 %, um den alten Höchststand zu erreichen. Ein Verlust von 50 %, beobachtet in den Jahren 2008 bis 2009 Die Weltwirtschaftskrise, erfordert eine satte Steigerung von 100 %, um den früheren Höchstwert wiederherzustellen.

Einige Anleger entscheiden sich dafür, Drawdowns von mehr als 20 % zu vermeiden, bevor sie ihre Verluste reduzieren und die Position stattdessen in Bargeld umwandeln.

Drawdown-Bewertungen

Typischerweise wird das Drawdown-Risiko durch ein gut diversifiziertes Portfolio und die Kenntnis der Länge des Erholungsfensters gemindert. Wenn eine Person am Anfang ihrer Karriere steht oder mehr als 10 Jahre bis zur Pensionierung hat, die Inanspruchnahmegrenze von 20% am meisten Finanzberater Anwalt sollte ausreichen, um das Portfolio für eine Erholung zu schützen. Rentner müssen jedoch besonders vorsichtig mit den Verlustrisiken in ihren Portfolios sein, da sie möglicherweise nicht viele Jahre haben, um sich des Portfolios zu erholen, bevor sie beginnen, Gelder abzuheben.

Die Diversifizierung eines Portfolios über Aktien, Anleihen, Edelmetalle, Rohstoffe und Barinstrumente kann einen gewissen Schutz vor einem Drawdown bieten, da die Marktbedingungen unterschiedliche Auswirkungen haben Asset-Klassen auf veschiedenen Wegen.

Kursrückgänge oder Marktrückgänge sollten nicht mit einem Rentenrückgang verwechselt werden, der sich darauf bezieht, wie Rentner Gelder von ihren Renten- oder Rentenkonten abheben.

Es ist Zeit, einen Drawdown auszugleichen

Während das Ausmaß der Drawdowns ein Faktor bei der Bestimmung des Risikos ist, ist auch die Zeit, die benötigt wird, um einen Drawdown zu erholen. Nicht alle Investitionen verhalten sich gleich. Manche erholen sich schneller als andere. Es kann Jahre dauern, bis ein Verlust von 10 % auf einem Hedgefonds- oder Händlerkonto wieder ausgeglichen ist.

Auf der anderen Seite kann ein anderer Hedgefonds oder Händler Verluste sehr schnell ausgleichen und das Konto in kurzer Zeit auf den Höchstwert bringen. Daher sollten Inanspruchnahmen auch im Zusammenhang damit betrachtet werden, wie lange die Investition oder der Fonds typischerweise benötigt hat, um den Verlust auszugleichen.

Beispiel für einen Drawdown

Angenommen, ein Händler beschließt, Apple-Aktien für 100 US-Dollar zu kaufen. Der Preis steigt auf 110 US-Dollar (Spitze), fällt dann aber schnell auf 80 US-Dollar (Tiefpunkt) und klettert dann wieder über 110 US-Dollar.

Drawdowns messen Spitze bis Tal. Der Höchstkurs der Aktie lag bei 110 US-Dollar und der Tiefstkurs bei 80 US-Dollar. Der Drawdown beträgt 30 $ / 110 $ = 27,3%.

Dies zeigt, dass ein Drawdown ist nicht unbedingt gleichbedeutend mit einem Verlust. Der Drawdown der Aktie betrug 27,3 %, dennoch würde der Trader einen nicht realisierter Verlust von 20 %, als die Aktie bei 80 US-Dollar lag. Dies liegt daran, dass die meisten Trader Verluste in Bezug auf ihren Kaufpreis (in diesem Fall 100 USD) und nicht den Höchstpreis sehen, den die Investition nach dem Einstieg erreicht hat.

Um mit dem Beispiel fortzufahren, erholt sich der Preis dann auf 120 US-Dollar (Spitze) und fällt dann auf 105 US-Dollar zurück, bevor er auf 125 US-Dollar steigt.

Der neue Höchststand liegt jetzt bei 120 USD und der neueste Tiefstwert bei 105 USD. Dies ist ein Drawdown von 15 USD oder 15 USD / 120 USD = 12,5%.