Fungibilität: Wenn Austauschbarkeit wichtig ist

Was ist Fungibilität?

Fungibilität ist die Fähigkeit einer Ware oder eines Vermögenswerts, mit anderen einzelnen Gütern oder Vermögenswerten derselben Art ausgetauscht zu werden. Fungible Vermögenswerte vereinfachen die Börsen- und Handelsprozesse, da Fungibilität den gleichen Wert zwischen den Vermögenswerten impliziert.

Fungibilität verstehen

Fungibilität impliziert, dass zwei Dinge in der Spezifikation identisch sind, wobei einzelne Einheiten gegenseitig ersetzt werden können. Zum Beispiel sind bestimmte Warenqualitäten, wie z. B. gelber Mais Nr. 2, fungibel, da es keine Rolle spielt, wo der Mais angebaut wurde; alle Mais, die als gelber Mais Nr. 2 bezeichnet werden, sind gleich viel wert. Rohstoffe, Stammaktien, Optionen und Dollarnoten sind Beispiele für fungible Güter.

Cross-börsennotierte Aktien, die sich auf die an mehreren Börsen notierten Aktien beziehen, gelten weiterhin als fungibel. Die Aktien repräsentieren den gleichen Eigentumsanteil an einem Unternehmen, unabhängig davon, ob Sie sie an der New York Stock Exchange oder der Tokyo Stock Exchange gekauft haben. Obwohl Fungibilität häufig mit Finanzen in Verbindung gebracht wird, findet man sie auch in anderen Disziplinen wie der Quantenphysik.

Fungibilität vs. Nicht-Fungibilität

Ein weiteres Beispiel für einen fungiblen Vermögenswert ist Geld. Wenn Person A Person B einen 50-Dollar-Schein leiht, spielt es für Person A keine Rolle, ob sie mit einem anderen 50-Dollar-Schein zurückgezahlt wird, da dieser gegenseitig austauschbar ist. Im gleichen Sinne kann Person A mit zwei 20-Dollar-Scheinen und einem 10-Dollar-Schein zurückgezahlt werden und trotzdem zufrieden sein, da die Summe 50 Dollar beträgt.

Umgekehrt als Beispiel für die Nicht-Fungibilität, wenn Person A Person B sein Auto leiht, ist dies nicht akzeptabel für Person B kann ein anderes Auto zurückgeben, auch wenn es die gleiche Marke und das gleiche Modell wie das von Person geliehene Originalauto ist A. Autos sind in Bezug auf den Besitz nicht fungibel, aber das Benzin, das die Autos antreibt, ist fungibel. Vermögenswerte wie Diamanten, Land oder Baseballkarten sind nicht fungibel, da jede Einheit einzigartige Qualitäten hat, die den Wert erhöhen oder verringern.

Da einzelne Diamanten beispielsweise unterschiedliche Schliffe, Farben, Größen und Qualitäten haben, sind sie nicht austauschbar, sodass sie nicht als fungible Güter bezeichnet werden können. Immobilien sind nie wirklich fungibel. Selbst auf einer Straße mit identischen Häusern erlebt jedes Haus einen anderen Lärm- und Verkehrspegel; befindet sich in unterschiedlichem Zustand; und hat einen einzigartigen Blick auf die Umgebung.

Besondere Überlegungen

Der Grat zwischen Fungibilität und Nicht-Fungibilität kann schmal sein. Gold gilt im Allgemeinen als fungibel (eine Goldunze entspricht einer anderen Goldunze), obwohl dies in einigen Fällen nicht der Fall ist. Wenn ansonsten fungible Waren Seriennummern oder andere eindeutige Kennzeichen erhalten, sind sie möglicherweise nicht mehr so ​​fungibel. Das Hinzufügen von eindeutigen Nummern zu Goldbarren, Sammlerstücken und anderen Gegenständen macht es möglich, sie zu unterscheiden.

Die Federal Reserve Bank of New York bietet Goldverwahrungsdienste für Zentralbanken und Regierungen auf der ganzen Welt, indem sie Goldbarren in ihrem unterirdischen Gewölbe lagern. Alle im Tresor abgelegten Goldbarren werden präzise gewogen, und der Refiner und die Reinheit Markierungen auf den einzelnen Balken werden überprüft, um sicherzustellen, dass sie mit den Einlegerinstruktionsblättern übereinstimmen. All dies wird sorgfältig überwacht und aufgezeichnet, und da die genauen Barren beim New York Fed sind die genauen, die bei der Auszahlung zurückgegeben werden, diese Arten von Goldeinlagen werden nicht berücksichtigt fungibel.