Holen Sie sich mit Strangles eine starke Gewinnkontrolle

Das Wort "Würgen" beschwört mörderische Rachebilder herauf. Ein Würgegriff in der Welt der Optionen kann jedoch sowohl befreiend als auch legal sein. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie diese Würgestrategie fest im Griff haben.

Eine Option erwürgen ist eine Strategie, bei der der Investor eine Position in beiden a Forderung und stellen mit unterschiedlichen Ausübungspreise, aber mit der gleichen Reife und zugrundeliegende Vermögenswert.

Eine weitere Optionsstrategie, die dem Würgegriff sehr ähnlich ist, ist die Grätschen. Ein Straddle ist so konzipiert, dass er die potenzielle plötzliche Preisbewegung eines Marktes ausnutzt, indem er a Händler haben eine Put- und Call-Option mit dem gleichen Ausübungspreis und Fälligkeitstag. Während sowohl der Straddle als auch der Strangle darauf abzielen, die Erfolgschancen eines Traders zu erhöhen, hat der Strangle die Fähigkeit, sowohl Geld als auch Zeit für Trader zu sparen, die mit einem knappen Budget arbeiten.

Arten von Strangles

Die Stärke eines Würgegriffs lässt sich erkennen, wenn sich ein Markt innerhalb eines klar definierten. seitwärts bewegt Unterstützung und Widerstand Angebot. Ein Put und ein Call können strategisch platziert werden, um eines von zwei Szenarien zu nutzen:

• Wenn der Markt das Potenzial hat, eine plötzliche Bewegung zu machen, entweder lang oder kurz, dann können ein Put und ein Call gekauft werden, um eine "Long Strangle"-Position zu erstellen.
• Wenn erwartet wird, dass der Markt den Status quo beibehält, zwischen den Unterstützung und Widerstand Level, dann können ein Put und ein Call verkauft werden, um von der Prämie zu profitieren; dies wird auch als "kurzer Strangle" bezeichnet.

Unabhängig davon, welchen dieser Würge Sie initiieren, hängt der Erfolg oder Misserfolg davon ab, welche natürlichen Beschränkungen die Optionen zusammen mit dem Basiswert des Marktes haben Angebot und Nachfrage Realitäten.

Faktoren, die alle Strangles beeinflussen

Es gibt drei Hauptunterschiede, die Würgefe von ihren Straddle-Cousins ​​haben:

Out-of-the-Money-Optionen

Der erste wesentliche Unterschied besteht darin, dass Würge mit ausgeführt wird Pleite (OTM)-Optionen. OTM-Optionen können bis zu oder sogar über 50 % günstiger sein als ihre am Geld (Geldautomat) oder im Geld (ITM)-Optionsgegenstücke. Dies ist von erheblicher Bedeutung, abhängig von der Höhe des Kapitals, mit dem ein Händler möglicherweise arbeiten muss.

Wenn ein Trader einen langen Würgegriff angelegt hat, ermöglicht ihm der Rabatt, auf beiden Seiten des Zauns zu 50 % der Kosten des Anlegens eines Würgegriffs zu handeln langer Grätsche. Wenn ein Händler entschlossen ist, a kurzer Grätsche an, dann kassieren sie 50% weniger Prämie, während sie immer noch dem Problem des unbegrenzten Verlustes ausgesetzt sind, dem der Verkauf von Optionen einen Händler aussetzt.

Risiko/Ertrag der begrenzten Volatilität

Ein zweiter wichtiger Unterschied zwischen einem Strangle und einem Straddle ist die Tatsache, dass sich der Markt möglicherweise überhaupt nicht bewegt. Da der Strangle den Kauf oder Verkauf von OTM-Optionen beinhaltet, besteht das Risiko, dass es nicht genügend grundlegende Veränderungen des Basiswerts sein, um den Markt außerhalb seiner Unterstützung und seines Widerstands bewegen zu lassen Angebot. Für diejenigen Händler, die lange den Würgegriff haben, kann dies der Todeskuss sein. Für diejenigen, die den Strangle short halten, ist dies genau die Art von begrenzter Volatilität, die benötigt wird, um zu profitieren.

Verwendung von Delta

Endlich, das griechisch Optionsvolatilitäts-Tracker Delta spielt eine wichtige Rolle, wenn Sie Ihre erstrangigen Kauf- oder Verkaufsentscheidungen treffen. Delta soll zeigen, wie stark sich der Wert einer Option im Verhältnis zu ihrem Basiswert ändert. Eine OTM-Option kann sich um 30% oder 0,30 USD für jede Bewegung des Basiswerts um 1 USD bewegen. Dies kann nur durch Überprüfung des Deltas der Optionen, die Sie kaufen oder verkaufen möchten, bestimmt werden.

Wenn Sie lange ein Würgegriff sind, möchten Sie sicherstellen, dass Sie den maximalen Optionswert für die von Ihnen bezahlte Prämie erhalten. Wenn Sie einen Strangle short haben, möchten Sie sicherstellen, dass die Wahrscheinlichkeit des Verfalls der Option, die durch ein niedriges Delta angezeigt wird, die unbegrenztes Risiko.

Der lange Strangle

Ein Long Strangle beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Put und Call zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Wie die unterschiedlichen Ausübungspreise ermittelt werden, würde den Rahmen dieses Artikels sprengen. Eine Vielzahl von Entscheidungen, die sich um Volatilität drehen, überkauft/überverkaufte Indikatoren, oder Gleitende Mittelwerte kann verwendet werden. Im folgenden Beispiel sehen wir, dass die Euro hat eine gewisse Unterstützung im Bereich von 1,54 USD und einen Widerstand im Bereich von 1,5660 USD entwickelt.

Ein Long-Strangle-Trader kann einen Call mit einem Ausübungspreis von 1,5660 USD und einen Put mit einem Ausübungspreis von 1,54 USD kaufen. Wenn der Markt den Preis von 1,5660 USD durchbricht, geht der Anruf ITM; wenn er zusammenbricht und $1,54 durchbricht, wird der Put ITM.

Im Folge-Chart sehen wir, dass der Markt nach oben durchbricht, direkt über 1,5660 $, was den OTM-Call profitabel macht. Je nachdem, wie viel Put-Option Kosten, es kann entweder auf dem Markt zurückverkauft werden, um eingebaute Prämie oder bis zum Verfall gehalten, um wertlos zu verfallen.

Der kurze Strangle

Unter Verwendung des gleichen Charts hätte ein Short-Strangle-Trader einen Call bei 1,5660 $ verkauft und einen Put bei 1,54 $ verkauft. Sobald der Markt den Ausübungspreis von 1,5660 USD durchbricht, muss der verkaufte Call zurückgekauft werden oder der Händler riskiert unbegrenzte Verluste, falls der Markt weiter ansteigt.

Die Prämie, die aus dem Verkauf des Puts von 1,54 USD einbehalten wird, kann den gesamten Verlust decken, der durch den Rückkauf des Calls entsteht. Eine Tatsache ist sicher: Die Put-Prämie wird einen Teil der Verluste mildern, die der Handel in diesem Fall erleidet. Hätte der Markt den Ausübungspreis von 1,54 USD durchbrochen, hätte der verkaufte Call einen Teil der Verluste ausgeglichen, die der Put erlitten hätte.

Das Shorten eines Strangles ist eine marktneutrale Strategie mit geringer Volatilität, die nur in einem bereichsgebundenen Markt gedeihen kann. Es steht vor einem Kernproblem, das seine Fähigkeit zum Sammeln von Prämien ersetzt. Dies kann eine von zwei Formen annehmen:

• Wählen Sie eine sehr enge Spanne, um eine teure Prämie zu erhalten, wobei die Chancen dafür sprechen, dass der Markt die Spanne durchbricht
• die Auswahl einer so großen Bandbreite, dass die geringe Prämie, die eingenommen wird, unverhältnismäßig klein ist im Vergleich zu dem unbegrenzten Risiko, das mit dem Verkauf von Optionen verbunden ist

Die Quintessenz

Strangle Trading, sowohl in seiner langen als auch in seiner kurzen Form, kann profitabel sein. Es bedarf einer sorgfältigen Planung, um sich sowohl auf Märkte mit hoher als auch mit niedriger Volatilität vorzubereiten, damit es funktioniert. Sobald der Plan erfolgreich umgesetzt wurde, ist die Ausführung des Kaufs oder Verkaufs von OTM-Puts und -Calls einfach. Es besteht wenig Notwendigkeit, die Richtung des Marktes zu wählen; der Markt aktiviert einfach die erfolgreiche Seite des Strangle Trades. Dies ist das Nonplusultra, wenn es darum geht, Handelsentscheidungen proaktiv zu treffen.