Wie Tech-Umbildung durch S&P den Aktienmarkt aufrütteln kann
Der Marktindexanbieter S&P Dow Jones Indices hat Pläne zur Verbreitung von High-Flying bekannt gegeben Mega-Cap Technologieaktien allgemein unter den Industriesektoren, die zum vollständigen S&P 500 Index (SPX) zählen, Das Wall Street Journal berichtet.
Derzeit ist die sogenannte FAAMG Gruppe von fünf Tech-Aktien sind auch die fünf größten US-Aktien nach Marktkapitalisierung. Allerdings werden derzeit nur vier davon als IT-Aktien klassifiziert. Einmal Standard & Poor's (S&P) die Sektoren später in diesem Jahr überarbeitet, werden laut Journal nur noch zwei FAAMGs im Technologiesektor verbleiben.
Der große Wandel
FAAMG-Mitglied Amazon.com Inc. (AMZN), ebenso gut wie FAANG Mitglied Netflix Inc. (NFLX) sind zyklische Konsumgüteraktien in der aktuellen Kategorisierung. Dies basiert auf ihren jeweiligen Kerngeschäften, dem Online-Handel und dem Online-Streaming von Unterhaltungsvideos.
S&P plant laut WSJ, im September einen neuen Kommunikationsdienstleistungssektor zu schaffen. Netflix wird sich ihm anschließen, ebenso wie die FAAMG-Mitglieder Facebook Inc. (
FB) und Alphabet Inc. (GOOGL), der Muttergesellschaft von Google. Die beiden letztgenannten sind heute im Bereich der Informationstechnologie tätig. Infolgedessen hat Apple Inc. (AAPL) und Microsoft Corp. (MSFT) werden die einzigen FAAMG-Aktien sein, die sich noch im Technologiesektor befinden. Das Journal sagt, dass verschiedene andere Indexanbieter weltweit, darunter MSCI, planen, Aktien aus ihren eigenen Technologiekategorien zu verlagern.Abnehmen-Technologie
Ein großer Teil des Problems von S&P besteht laut Journal darin, dass der Informationstechnologiesektor jetzt etwa 25 % der gesamten Marktkapitalisierung des S&P 500 Index (SPX) ausmacht. Allein durch das Entfernen von Alphabet und Facebook wird das Gewicht der Technologie auf etwa 20 % sinken. pro SlickCharts.com.
Unterdessen haben Amazon und Netflix ein gemeinsames Gewicht von 30 % im zyklischen Konsumgütersektor, der ansonsten unter anderem von Bekleidungsherstellern, Einzelhändlern, Hotels und Restaurants besetzt ist. Netflix ist in fünf Jahren um 1.095 % und im Jahresverlauf um 68 % gestiegen, während die Zahlen für Amazon bei 499% bzw. 36 % liegen angepasste Schlusskurse von Yahoo Finanzen. (Weiteres siehe auch: Amazon und Netflix verkaufen zu „verrückten“ Preisen, bereit für einen großen Ausverkauf.)
Der S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) ist in den fünf Jahren bis zum 14. März um 152 % gestiegen, während seine Rendite seit Jahresbeginn 10,1 % betrug. pro S&P Dow Jones Indizes. Die Zahlen für den S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) betragen 100 % bzw. 6,9 %, während die für den vollständigen S&P 500 76 % bzw. 2,8 % betragen.
Große Auswirkungen
Wenn Netflix, Facebook und Alphabet weiter in die Höhe schießen, wird dies wahrscheinlich Investitionen von indexorientierten Investoren in den neuen Kommunikationsdienstleistungssektor anziehen, stellt das Journal fest. Es wird auch eine massive Neugewichtung der Portfolios in bestehenden Indexfonds und passive ETFs.
"Alle anderen gleich, es wird eine höhere Dynamik für diese Kommunikationsaktien geben", so Sam Stovall, Chief Anlagestratege beim Finanzforschungsunternehmen CFRA, sagte dem WSJ und fügte hinzu: „Kurzfristig könnten sie wahrscheinlich enden Outperformance." Wenn Netflix andererseits weiter in die Höhe schnellen würde, würde seine Entfernung die Konsumgüter weniger stark machen attraktiv.
Eine vom Journal nicht erwähnte Möglichkeit besteht darin, dass die Umverteilung von Technologieaktien ihre neuen Sektoren stärker machen könnte flüchtig als sie jetzt sind. Wie der erfahrene Tech-Analyst und Portfoliomanager Paul Meeks kürzlich feststellte, haben Tech-Aktien tendenziell hohe Beta-Risiko, was sowohl nach oben als auch nach unten zu viel stärkeren Preisschwankungen als der breitere Markt führt. (Weiteres siehe auch: Warum ein 20-prozentiger Einbruch in Tech-Aktien eine Kaufgelegenheit ist.)