S&P GSCI-Definition

Was ist der S&P-GSCI?

Der S&P GSCI ist ein zusammengesetzter Warenverzeichnis die die Performance des Rohstoffmarktes misst. Der Index dient oft als a Benchmark für Rohstoffinvestments. Die Investition in einen GSCI-Fonds bietet eine breit diversifizierte, ungehebelte nur lang Position in Warentermingeschäften.

Der S&P GSCI wurde einfach Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) genannt, bevor er von. gekauft wurde Standard & Poors in 2007. Obwohl im Besitz von S&P Dow Jones Indices, sollte der GSCI nicht mit ähnlichen verwechselt werden Dow Jones Rohstoffindex (DJCI).

So funktioniert der S&P GSCI

Der S&P GSCI ist nach der Weltproduktion gewichtet und umfasst die physischen Rohstoffe mit aktiven, liquiden Terminmärkten. Die Anzahl der Rohstoffe, die in den S&P GSCI aufgenommen werden können, ist unbegrenzt; alle Waren, deren Vertrag die Zulassungskriterien und die anderen in dieser Methodik festgelegten Bedingungen erfüllt, sind eingeschlossen. Der S&P GSCI soll die relative Bedeutung jedes einzelnen Rohstoffs für die Welt widerspiegeln Wirtschaft, während gleichzeitig die Handelbarkeit des Index gewahrt wird, indem die zulässigen Kontrakte auf solche mit angemessenen Liquidität. Die Berechnung der relativen Gewichte der Rohstoffe im Index umfasst einen vierstufigen Prozess, der auf dem Weltproduktionsniveau basiert.

Die Methodik des S&P GSCI wurde bei der Übernahme des Index durch Standard & Poor's unverändert gelassen. Der S&P GSCI besteht aus 24 börsengehandelte Futures Verträge, die physische Rohstoffe aus fünf Sektoren abdecken. Die Sektoren im Jahr 2019 sind Energie, Industriemetalle, Edelmetalle, Landwirtschaft und Viehzucht. Dieser Branchenmix war über die Jahre hinweg konstant, aber die Gewichtung verschiebt sich von Jahr zu Jahr.

Handel mit dem S&P GSCI

Der S&P GSCI ist investierbar, und es gibt ETF-Produkte, die seine Wertentwicklung nachbilden. Der S&P GSCI erfasst die globale Inflation von Kernrohstoffen. Daher ist es nützlich, um Fonds zu schaffen, die eine geringe Korrelation mit traditionellen Asset-Klassen.

Der iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) ist ein ETF-Produkt, das den Index abbildet.

Komponenten des S&P GSCI

Die Indexkomponenten qualifizieren sich für die Aufnahme in den Index basierend auf Liquiditätskennzahlen und werden in Bezug auf ihr globales Produktionsniveau gewichtet. Das macht den GSCI sowohl als Wirtschaftsindikator und ein Benchmark für den Rohstoffmarkt. Nachfolgend finden Sie eine Tabelle mit den Referenzprozentsätzen des Dollars (RPDW) für 2021 für den S&P GSCI.

GSCI-Komponentengewichte
Warentyp.	2021 RPDW. (nächste %)	Enthaltene Rohstoffe
Energie.	54%	Rohöl, Raffinierte Ölprodukte, Erdgas
Körner.	15%	Weizen, Mais, Sojabohnen
Vieh.	8%	Schweine, Rinder
"Weiche" Landwirtschaft.	4%	Kaffee, Zucker, Kakao, Baumwolle
Industriemetalle.	12%	Aluminium, Kupfer, Zink, Nickel, Blei
Edelmetalle.	7%	Gold, Silber, Platin

Energie war mit 54 % des Index der größte Sektor. Die Landwirtschaft hatte einen Anteil von 27 %, während Metalle 19 % ausmachten.

Nachteile des S&P GSCI-Index

Der S&P GSCI rollt Futures-Kontrakte automatisch, was möglicherweise keine optimale Anlagestrategie ist. Terminkontrakte sind betroffen von contango und Backwardation, und sie können dazu führen, dass sich Warentermingeschäfte anders entwickeln als tatsächliche Waren.

Theoretisch können professionelle Rohstoffhändler auch Contango und Backwardation nutzen, um auf Kosten einfacher automatischer Rollstrategien zu profitieren. Dies kann ein erheblicher Fehler im S&P GSCI sein. Es könnte auch eher theoretisch als real sein, wie viele frühe Kritiken am Aktienmarkt Indexfonds.

Andere Rohstoffindizes

Andere weithin beobachtete und gehandelte Rohstoffindizes Dazu gehören der Credit Suisse Commodity Benchmark Index, der Rogers International Commodities Index und der Bloomberg Commodity Total Return Index. Der Dow Jones Commodity Index (DJCI) ist ein gewichteter Index, der eine breite Palette von 28 verschiedenen Warenterminkontrakte, einschließlich Metalle, landwirtschaftliche Produkte und Energierohstoffe wie Öl und Gas.

Es ist wichtig zu verstehen, wie Rohstoffindizes gewichtet und neu gewichtet werden. Diese Unterschiede wirken sich im Laufe der Zeit auf die Leistung von Tracking-Produkten aus.