Definition und Beispiel für das nachlaufende Ergebnis je Aktie (EPS)

Was ist Trailing-EPS?

Nachlaufend Gewinn je Aktie (EPS) ist ein Unternehmen Verdienste generiert über einen früheren Zeitraum (oft ein Geschäftsjahr) auf Basis einer Aktie ausgewiesen.

Der Begriff "nachgestellt" impliziert zudem einen rollierend berechneten Wert. Das heißt, der nachlaufende EPS kann den letzten 12-Monats-Zeitraum oder vier Gewinnveröffentlichungen beschreiben. Der für ein nachlaufendes EPS verwendete Zeitraum ändert sich, wenn die jüngsten Gewinne zur Berechnung hinzugefügt werden und die Gewinne von vor fünf Quartalen aus der Berechnung herausgenommen werden.

Nachgestelltes EPS verstehen

Gewinn je Aktie (EPS) wird berechnet als der Gewinn eines Unternehmens geteilt durch die ausstehenden Aktien seiner Stammaktien. Die daraus resultierende Zahl dient als Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens. Je höher der Gewinn je Aktie eines Unternehmens ist, desto rentabler gilt es.

Das beschreibende Wort "trailing" impliziert "vorherige Jahre", im Gegensatz zu einem gegenwärtigen oder zukunftsorientierten EPS. Die meisten erfassten und notierten EPS-Werte liegen im Rückstand.

Ein nachlaufender Gewinn je Aktie verwendet bei seiner Berechnung häufig die Ergebnisse der letzten vier Quartale und hat den Vorteil, dass tatsächliche Zahlen anstelle von Prognosen verwendet werden. Die meisten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) werden mit dem nachgestellten EPS berechnet, da es repräsentiert, was tatsächlich passiert ist und nicht, was in Zukunft passieren könnte. Obwohl die Zahl korrekt ist, ist der nachlaufende EPS eine „alte Nachricht“, und viele Anleger werden sich auch die aktuellen und erwarteten zukünftigen EPS-Zahlen ansehen. Zukünftige EPS-Schätzungen basieren auf Analystenerwartungen und werden genannt Gewinnprognosen.

Trailing EPS ermöglicht Trendanalysen. Analysten vergleichen in der Regel verschiedene Quartale auf nachlaufender Basis, während sie ein bestimmtes Quartal genau im Auge behalten. Beispielsweise ist das vierte Quartal für einen Einzelhändler (Weihnachten und Feiertage) besonders wichtig. Analysten vergleichen das vierte Quartal Jahr für Jahr Veränderungen wichtiger Fundamentaldaten, während auch die letzten 12-Monats-Ergebnisse für diese Zeiträume verglichen werden.

Wachstum oder Rückgang des nachlaufenden EPS

Wachstumsinvestoren in Unternehmen investieren, die ihre Gewinne steigern viertel über quartal und vor allem im Jahresvergleich. Sie können das nachlaufende EPS oder das jährliche EPS analysieren, um zu sehen, ob das Unternehmen dies tut.

Wachstumsinvestoren wollen einen Anstieg der Quartalsgewinne im Vergleich zum Vorjahresquartal. Sie wollen auch für das Geschäftsjahr ein Ergebnis über dem des Vorjahres sehen. Wenn die Ergebnisse des Geschäftsjahres noch nicht gemeldet wurden, kann sich der Anleger darüber hinaus auch das nachlaufende EPS ansehen und es mit dem vorherigen Geschäftsjahr vergleichen. Das nachlaufende EPS ist idealerweise höher.

Einige Wachstumsinvestoren schauen sich auch die Gewinnprognosen an und möchten, dass die Gewinnprognosen für zukünftige Quartale ebenfalls steigen.

Ein Rückgang des prozentualen Anstiegs von Quartal zu Quartal oder von Jahr zu Jahr ist ein rückläufiges Wachstum und signalisiert, dass das Unternehmen immer noch wächst, aber nicht im gleichen Tempo wie früher. Für einige Wachstumsinvestoren ist dies ein Warnsignal, um aus Long-Positionen auszusteigen.

Wenn das vierteljährliche oder jährliche EPS oder das nachlaufende EPS im Vergleich zu früheren Zahlen sinkt, gibt es kein Wachstum und das Unternehmen verzeichnet einen Rückgang. Dies ist nicht die Art von Aktion, nach der Wachstumsinvestoren suchen.

Beispiel aus der Praxis für nachlaufendes EPS

Betrachten wir zum Beispiel einen hypothetischen Zeitraum für Apple Inc. (AAPL) Verdienste. Angenommen, auf:

• Am 30. April 2021 gab Apple einen Gewinn von 2,46 US-Dollar bekannt
• Am 29. Januar 2021 gaben sie einen Gewinn von 4,18 US-Dollar bekannt.
• Am 1. November 2020 gaben sie einen Gewinn von 2,91 US-Dollar an.
• Am 31. Juli 2020 betrug der Gewinn 2,34 US-Dollar.

Wären dies die vier letzten Quartale, würden diese Zahlen verwendet, um den nachlaufenden Gewinn je Aktie von 11,89 USD zu erwirtschaften.

Wenn die nächste Ergebnisveröffentlichung veröffentlicht wird, wird die älteste Periode von oben gestrichen. Wenn Apple beispielsweise am 31. Juli 2021 Einnahmen veröffentlicht, werden die Einnahmen vom 31. Juli 2020 aus der Berechnung gestrichen und durch die neuere Zahl ersetzt.