Was bedeutet Offenlegung?

Was ist Offenlegung?

In der Finanzwelt bezeichnet Offenlegung die rechtzeitige Veröffentlichung aller Informationen über ein Unternehmen, die die Entscheidung eines Anlegers beeinflussen können. Es enthüllt sowohl positive als auch negative Nachrichten, Daten und operative Details, die sich auf das Geschäft auswirken.

Ähnlich der Offenlegung im Gesetz ist das Konzept, dass alle Parteien im Interesse der Fairness gleichen Zugang zu denselben Tatsachen haben sollten.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) entwickelt und setzt Offenlegungspflichten für alle Firmen durch in den USA eingetragene Unternehmen, die an den wichtigsten US-Börsen notiert sind, müssen die SECs befolgen Vorschriften.

Offenlegung verstehen

Die von der Bundesregierung angeordnete Offenlegung wurde in den USA mit der Verabschiedung des Wertpapiergesetz von 1933 und das Wertpapierbörsengesetz von 1934. Beide Gesetze waren Reaktionen auf den Börsencrash von 1929 und die darauf folgende Weltwirtschaftskrise.

Öffentlichkeit und Politik machten mangelnde Transparenz in der Unternehmenstätigkeit für die Verschärfung, wenn nicht gar die Verursachung der Finanzkrise verantwortlich.

Sarbanes-Oxley

Seitdem haben zusätzliche Gesetze wie der Sarbanes-Oxley Act von 2002 die Offenlegungspflichten öffentlicher Unternehmen und deren staatliche Aufsicht erweitert.

Wie von der SEC vorgeschrieben, umfassen die Offenlegungen Angaben zur Finanzlage eines Unternehmens, zum Betriebsergebnis und zur Vergütung des Managements.

Insiderinformationen

Die SEC verlangt spezifische Offenlegungen, da die selektive Weitergabe von Informationen einzelne Aktionäre benachteiligt. Beispielsweise, Insider kann wesentliche nichtöffentliche Informationen zum persönlichen Vorteil auf Kosten des allgemeinen Anlegerpublikums verwenden. Klar umrissene Offenlegungspflichten stellen sicher, dass Unternehmen Informationen angemessen verbreiten, damit alle Anleger gleiche Wettbewerbsbedingungen haben.

Nicht nur Unternehmen unterliegen strengen Offenlegungsvorschriften. Maklerfirmen, Anlageverwalter und Analysten müssen außerdem alle Informationen offenlegen, die Anleger beeinflussen und beeinflussen könnten. Beschränken Interessenkonflikt Emissionen, Analysten und Vermögensverwalter müssen alle Aktien offenlegen, die sie persönlich besitzen.

SEC-erforderliche Offenlegungsdokumente

Die SEC verlangt von allen börsennotierten Unternehmen die Erstellung und Herausgabe zweier offenlegungsbezogener Jahresberichte, einen für die SEC selbst und einen für die Aktionäre des Unternehmens. Diese Berichte werden als Dokumente namens. abgelegt 10-Ks und müssen vom Unternehmen aktualisiert werden, wenn sich die Ereignisse wesentlich ändern.

Jedes Unternehmen, das einen Börsengang anstrebt, muss Informationen im Rahmen einer zweiteiligen Registrierung offenlegen, die einen Prospekt und ein zweites Dokument enthält, das andere wesentliche Informationen enthält. Diese Informationen beinhalten die eigenen Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken (SWOT)-Analyse des Wettbewerbsumfelds, in dem es tätig ist.

Die SEC erlegt Unternehmen der Wertpapierbranche strengere Offenlegungspflichten auf. Zum Beispiel müssen Gesellschafter von Investmentbanken persönliche Angaben zu ihren Anlagen und zu Anlagen im Besitz ihrer Familienangehörigen machen.

Praxisbeispiel für Offenlegung

Am 4. März 2020 veranlasste die weltweite Ausbreitung des Coronavirus die SEC, allen börsennotierten Unternehmen zu raten, entsprechende Maßnahmen zu ergreifen Offenlegung gegenüber ihren Aktionären über die wahrscheinlichen Auswirkungen der Krise auf ihre zukünftigen Geschäftstätigkeiten und Finanzergebnisse.

Frühwarnungen

Viele Unternehmen hatten genau das bereits getan. Mitte Februar warnte Apple, dass die Pandemie eine Bedrohung für seine Umsatzzahlen darstellt, da sie seine Lieferkette aus China gefährdet und den Einzelhandelsumsatz bremst. Das Unternehmen hat seine früheren Prognosen für ungültig erklärt, ohne sofort neue Schätzungen anzubieten.

Fluggesellschaften und andere reisebezogene Unternehmen warnten ebenfalls vor den Auswirkungen auf ihr Geschäft, ebenso wie Konsumgüterhersteller, die für die Herstellung oder den Verbraucherverkauf oder beides von China abhängig sind.