Wie Anleger die Sektorrotation nutzen

Was ist Sektorrotation?

Sektorrotation ist die Bewegung des in Aktien investierten Geldes von einer Branche in eine andere, da Investoren und Händler die nächste Phase des Wirtschaftszyklus antizipieren.

Die Wirtschaft bewegt sich in einigermaßen vorhersehbaren Zyklen. Verschiedene Branchen und die sie dominierenden Unternehmen gedeihen oder schrumpfen je nach Zyklus.

Diese einfache Tatsache hat eine Anlagestrategie hervorgebracht, die auf Sektorrotation basiert. Selbst Anleger, die ihre gesamte Strategie nicht auf Sektorrotation stützen, sollten den Zyklus antizipieren.

Verständnis der Sektorrotation

Die Sektorrotation entstand als Theorie aus der Analyse von Daten aus den Nationales Büro für Wirtschaftsforschung

(NBER), die zeigt, dass die Wirtschaftszyklen seit mindestens 1854 ziemlich konsistent sind.

Dank eines Kaders von Regierungs- und akademischen Ökonomen kennen wir den ungefähren Beginn, die Dauer und das Ende jeder Vergangenheit Konjunktur seit Mitte des 19. Jahrhunderts.

Das Erkennen von Änderungen im Zyklus ist in Echtzeit schwieriger. Der NBER hat bekannt gegeben, dass a Rezession ist mehr als ein Jahr nach der Tat beendet.

Das hilft einem Anleger nicht viel, der versucht, das Ende eines Zyklus und den Beginn des nächsten zu nutzen. Glücklicherweise gibt es andere Anzeichen, die Anlegern helfen können, zu bestimmen, wo ihr Geld investiert werden sollte, um von der Sektorrotation zu profitieren.

Der Marktzyklus in vier Phasen

Die Aktienmärkte bewegen sich nicht mit dem Konjunkturzyklus. Sie bewegen sich in Erwartung des Konjunkturzyklus oder versuchen es zumindest. Der Marktzyklus lässt sich in vier Phasen unterteilen:

• Markttief: Ein langfristiger Tiefpunkt ist erreicht.
• Hausse: Der Markt Kundgebungen vom Markttief.
• Marktspitze: Der Bullenmarkt beginnt sich abzuflachen.
• Baisse: Hier gehen wir wieder runter. Dies ist die Vorstufe zum nächsten Markttief.

Meistens versuchen die Finanzmärkte, den Zustand der Wirtschaft in einem Zeitraum von drei bis sechs Monaten in der Zukunft vorherzusagen. Das bedeutet, dass der Marktzyklus dem Konjunkturzyklus in der Regel weit voraus ist.

Dies ist für Anleger von entscheidender Bedeutung, da der Markt immer nach vorne schauen wird, während sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet.

Der Wirtschaftskreislauf in vier Phasen

Hier sind die vier grundlegenden Phasen des Wirtschaftszyklus, zusammen mit einigen der Sektoren, die in jeder Phase dazu neigen, erfolgreich zu sein. Denken Sie daran, dass diese dem Marktzyklus in der Regel einige Monate nacheilen.

Volle Rezession

Dies ist keine gute Zeit für Unternehmen oder Arbeitssuchende. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) schrumpft von Quartal zu Vorquartal. Die Zinsen fallen. Die Verbrauchererwartungen haben ihren Tiefpunkt erreicht. Das Zinskurve ist normal. Zu den Sektoren, die in der Vergangenheit in dieser Phase am meisten profitiert haben, gehören:

• Zyklen und Transporte (fast am Anfang)
• Technologie
• Industrie (fast am Ende)

Frühzeitige Erholung

Die Dinge beginnen zu steigen. Verbrauchererwartungen steigen. Die industrielle Produktion wächst. Die Zinsen haben die Talsohle erreicht, und die Ertragskurve fängt an steiler zu werden. Historisch gesehen sind erfolgreiche Sektoren in dieser Phase:

• Industrie (fast am Anfang)
• Grundmaterialien
• Energie (nahe am Ende)

Verspätete Wiederherstellung

Die Zinsen können schnell steigen und die Zinsstrukturkurve flacht ab. Die Verbrauchererwartungen beginnen zu sinken, und die Industrieproduktion stagniert. Zu den historisch profitablen Sektoren in dieser Phase gehören:

• Energie (fast am Anfang)
• Grundnahrungsmittel
• Dienstleistungen (fast am Ende)

Frühe Rezession

Die Gesamtwirtschaft sieht schlecht aus. Die Erwartungen der Verbraucher sind am schlimmsten. Die Industrieproduktion geht zurück. Die Zinsen sind am höchsten, und die Zinskurve ist flach oder auch umgekehrt. Historisch gesehen haben die folgenden Sektoren in diesen schwierigen Zeiten Gefallen gefunden:

• Dienstleistungen (fast am Anfang)
• Dienstprogramme
• Zykliker und Transporte (nahe am Ende)

Die Quintessenz

Mit diesem Muster im Hinterkopf versuchen Händler zu antizipieren, welche Unternehmen in der kommenden Phase eines Wirtschaftszyklus erfolgreich sein werden. Ebenso wichtig können die Zeichen sein, die der Markt in Bezug auf die Zukunft zeigt Wirtschaftslage. Wenn Sie nach den verräterischen Zeichen Ausschau halten, können Sie erkennen, in welcher Phase Trader glauben, dass sich die Wirtschaft befindet.