Die 4 Schlüsselelemente eines gut verwalteten Portfolios

Fondsverwaltung, Portfolio-Management, aktiv und passives Management und leider, vermisseManagement sind alle mit dem Anlagebereich vertraut. Aber was genau bedeutet „Management“ im Allgemeinen und welche Bedeutung hat es im Anlagekontext? Dies ist eine unglaublich wichtige Frage, die jedoch selten (wenn überhaupt) gestellt wird.

John Schermerhorn schreibt in seinem Buch "Management", dass "Management der Prozess der Planung, Organisation, Führung und Kontrolle des Einsatzes von Ressourcen zur Erreichung von Zielen ist."

Die Aufteilung des Prozesses in die oben genannten vier Standardelemente ist der Schlüssel zum Verständnis der Auswirkungen auf das Money-Management. Jeder Anlageprozess muss in gewissem Umfang Planung, Organisation, Führung und Kontrolle beinhalten, um als verwaltet angesehen zu werden. Jedes dieser vier Elemente kann jedoch gut oder schlecht ausgeführt werden, was sich auf die Rendite auswirkt.

Anlagemanagement vs. Management im Allgemeinen

Die Definitionen des Investmentmanagements unterscheiden sich stark von denen des General Managements. Portfoliomanagement ist beispielsweise definiert als die Kunst und Wissenschaft, Entscheidungen über den Anlagemix und die Anlagepolitik zu treffen, Anlagen mit Zielen abzustimmen, Vermögensallokation für Einzelpersonen und Institutionen und Abwägen von Risiko und Leistung. Dies ist eine sehr spezifische Definition von Management im Anlagekontext.

Die vier Eckpfeiler des General Managements gelten jedoch nach wie vor beim Investieren und spiegeln sich deutlich in der Definition des Portfoliomanagements wider. Trotzdem neigen sowohl Anlageverwalter als auch Anleger dazu, eines oder mehrere der grundlegenden allgemeinen Verwaltungsprinzipien zu unterschätzen oder sogar zu ignorieren, und dies ist sehr gefährlich.

Für Investoren sind jedoch Planung und Organisation weniger problematisch als Führung und Controlling. Insbesondere die Kontrolle ist der Schwachpunkt bei der Verwaltung von Investitionen und die wahre Achillesferse so vieler Investitionen.

Führen und kontrollieren: Die Gefahrenzonen

Was macht Anleger so anfällig für die schlechte Führung und Kontrolle ihrer Anlageverwalter über ihre Geld ist, dass Investoren ihr Geld oft nach der Planung und Organisation abgeben Platz. Daher werden die Führung und das Controlling dieser Investitionen eher vernachlässigt.

Wenn nie die Absicht besteht, Geld im eigentlichen Sinne wirklich zu verwalten, und die Anleger dies wissen oder gar wollen, ist das kein Problem. Aber wenn die Leute denken, dass sie ein aktives Management bekommen, und glauben, dass es sie vor dem Markt schützt und Volatilität, ist ein Mangel an effektivem Management potenziell katastrophal.

Ebenso können aus rechtlicher Sicht Versprechungen einer aktiven Bewirtschaftung, die den Eindruck einer starken und effektiven Verlustkontrolle erwecken, (berechtigt) zu gerichtlichen Schadensersatzansprüchen führen. Ein Blick auf die grundsätzliche Unterscheidung zwischen aktiver und passiver Verwaltung, die im Anlagebereich einzigartig ist, zeigt die Natur des Themas und die inhärente Problematik.

Aktives und passives Management

Es ist entscheidend, dass Anleger den Unterschied zwischen aktiver und passiver Anlageverwaltung verstehen. Aktive Manager verlassen sich auf analytische Analysen, Prognosen und ihr eigenes Urteilsvermögen und ihre Erfahrung, um Anlageentscheidungen darüber zu treffen, welche Wertpapiere gekauft, gehalten und verkauft werden sollen.

Im Gegensatz dazu bedeutet passives Management, dass das Portfolio eines Fonds einfach so aufgebaut ist, dass es Marktindex. Das heißt, der Fonds soll nur mit dem Markt auf und ab gehen. Es wird keinerlei Versuch unternommen, „gute“ Aktien auszuwählen und „schlechte“ zu vermeiden.

In der Investmentbranche wird ein passiv gemanagter Fonds noch in begrenztem Umfang verwaltet. Nichtsdestotrotz sind passiv verwaltete Anlagen im Sinne des allgemeinen Managements wirklich unverwaltet, und es ist wichtig, dies zu verstehen.

Ebenso ein Fonds oder Portfolio, das nie neu ausbalanciert oder kontrolliert wird auch nicht verwaltet, daher der abwertende Begriff Schrank-Tracker. Angesichts des sehr häufigen Scheiterns der aktiven Aktienauswahl ist an diesem sogenannten passiven Management sicherlich nichts auszusetzen, sofern nichts mehr impliziert oder versprochen wird.

Was kann getan werden?

Da ein aktives Investmentmanagement innerhalb eines Aktienportfolios von zweifelhaftem Nutzen ist, a passiv verwalteter Fonds ist sicherlich billiger und kann im Laufe der Zeit besser abschneiden als ein verwalteter Fonds aktiv.

Was jedoch funktionieren kann und tut, wenn es richtig gemacht wird, ist ein aktives Portfoliomanagement im Sinne der Asset Allocation, Neugewichtung und Verlustkontrollinstrumente. Die meisten Experten sind sich einig, dass Portfolios durch die Überwachung, Steuerung und Anpassung der Mischung verschiedener Anlagearten innerhalb eines Portfolios, der Anlageklassen, optimiert werden. Mit anderen Worten: aktiv gemanagt Diversifikation ist nicht nur lohnenswert, sondern unerlässlich.

Umstrittener sind solche Instrumente wie Stop-Loss-Aufträge, die Verwendung von Derivate und so weiter, um Verluste zu kontrollieren. Wichtig im Zusammenhang mit diesem Artikel ist, dass ein solches Management möglich ist, obwohl seine Wirksamkeit eine andere Geschichte ist. Weiter, aufgewühlt, übermäßiges Kaufen und Verkaufen zur Generierung von Provisionen ist zwar aktiv, aber es verbrennt einfach das Geld der Anleger zu keinem sinnvollen Zweck.

Der Grad, in dem ein Portfolio verwaltet wird, ist weniger wichtig, als dass die Leute bekommen, was sie wollen, erwarten und versprochen wurden. Darüber hinaus müssen sie darüber informiert werden, wie effektiv das Management voraussichtlich sein wird.

Die Quintessenz

Ob Sie Ihr Glück versuchen oder jemand anderen sein Glück bei der Verwaltung Ihres Geldes versuchen lassen möchten, liegt bei Ihnen. Ebenso können Sie an Stop-Loss und andere Mittel zur Optimierung eines Aktienportfolios glauben oder auch nicht. Was aber (fast) jeder braucht und will, ist, dass das Gesamtportfolio die bestmögliche Rendite erwirtschaftet.

Kein Portfolio sollte einfach wie eine Eiche allein wachsen; Sie können es nach Belieben zähmen, stellen Sie nur sicher, dass Sie mit dem Ergebnis zufrieden sind.