Warum die Wall Street ein wichtiger Akteur in der Weltwirtschaft ist

Der wichtigste Finanzplatz der Welt? Ein sagenumwobener Ort mit silbernen Löffeln und goldenen Fallschirmen? Ein Zentrum des halsabschneiderischen Kapitalismus? Oder alle oben genannten. Wall Street ist für viele Menschen vieles, und die Wahrnehmung dessen, was es wirklich ist, hängt davon ab, wen Sie fragen. Obwohl die Ansichten der Menschen über die Wall Street sehr unterschiedlich sein mögen, ist ihre anhaltende Wirkung nicht nur auf die amerikanische Wirtschaft, sondern auf die globale Wirtschaft unbestreitbar.

Was ist Wall Street überhaupt?

Die Wall Street nimmt physisch nur wenige Blocks ein, die weniger als eine Meile im Stadtteil Manhattan in New York City ausmachen; seine Schlagkraft erstreckt sich jedoch weltweit. Der Begriff „Wall Street“ wurde ursprünglich verwendet, um sich auf die ausgewählte Gruppe großer unabhängiger Maklerfirmen zu beziehen, die die US-Investmentbranche dominierten. Aber mit den Zeilen dazwischen Investmentbanken und Geschäftsbanken Die seit 2008 verschwommene Wall Street ist im heutigen Finanzjargon der Sammelbegriff für die zahlreichen Akteure der US-Investment- und Finanzindustrie. Dazu gehören die größten Investmentbanken, Geschäftsbanken, Hedgefonds, Investmentfonds, Vermögensverwaltung Firmen, Versicherungsgesellschaften, Broker-Dealer, Devisen- und Rohstoffhändler, Finanzinstitute usw an.

Obwohl viele dieser Unternehmen ihren Hauptsitz in anderen Städten wie Chicago, Boston und San Francisco haben, beziehen sich die Medien immer noch auf die US-Investment- und Finanzindustrie als Wall Street oder einfach „The Street“. Interessanterweise ist die Popularität des Begriffs „Wall Street“ stellvertretend für die US-Investmentbranche hat dazu geführt, dass in bestimmten Städten, in denen die Investmentbranche geclustert ist, ähnliche „Straßen“ verwendet werden, um darauf zu verweisen Nation Finanzsektor, wie die Bay Street in Kanada und die Dalal Street in Indien.

Warum die Wall Street einen solchen Einfluss hat

Die USA sind mit 2021 die größte Volkswirtschaft der Welt Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 22,68 Billionen US-Dollar. Es ist fast eineinhalb Mal so groß wie die zweitgrößte Volkswirtschaft Chinas (2021 BIP = 16,64 Billionen US-Dollar). Bezüglich Marktkapitalisierung, sind die USA mit 205,97 % der inländischen Marktkapitalisierung (Stand Juni 2021) mit Abstand die größte der Welt. Kanada liegt mit 152,92% an zweiter Stelle und Japans Markt ist mit etwas mehr als 124% der Marktkapitalisierung ein entfernter dritter.

Die Wall Street hat einen so großen Einfluss auf die Weltwirtschaft, weil sie der Handelsknotenpunkt der größten Finanzmärkte im reichsten Land der Welt. An der Wall Street befindet sich die ehrwürdige New Yorker Börse, die weltweit unangefochten führend ist in Bezug auf das durchschnittliche tägliche Aktienhandelsvolumen und die Gesamtmarktkapitalisierung seiner börsennotierten Unternehmen. Das Nasdaq-Börse, die zweitgrößte Börse weltweit, hat ebenfalls ihren Hauptsitz an der Wall Street.

Wie hat die Wall Street einen solchen Einfluss?

Die Wall Street beeinflusst die US-Wirtschaft auf verschiedene Weise, von denen die wichtigsten wie folgt sind:

• Vermögenseffekt: Belebte Aktienmärkte einen „Wohlstandseffekt“ auslösen bei den Verbrauchern, obwohl einige prominente Ökonomen behaupten, dass dies während eines Immobilienbooms ausgeprägter ist als während eines Aktienmarkts Hausse. Es erscheint jedoch logisch, dass die Verbraucher eher geneigt sind, bei heißen Aktien zu protzen, wenn die Aktienmärkte heiß sind und ihre Portfolios beträchtliche Gewinne erzielt haben.
• Verbrauchervertrauen: Bullenmärkte existieren im Allgemeinen, wenn Wirtschaftslage wachstumsfördernd sind und Verbraucher und Unternehmen zuversichtlich in die Zukunft blicken. Wenn ihr Selbstvertrauen steigt, neigen die Verbraucher dazu, mehr auszugeben, was die US-Wirtschaft seither ankurbelt Konsumausgaben macht fast 70 % davon aus.
• Geschäftsinvestitionen: In Bullenmärkten können Unternehmen ihre teuren Aktien verwenden, um Kapital zu beschaffen, das dann verwendet werden kann, um Vermögenswerte oder Konkurrenten zu erwerben. Erhöhte Unternehmensinvestitionen führen zu einer höheren Wirtschaftsleistung und schaffen mehr Beschäftigung.

Globaler Bellwether

Börse und Wirtschaft gehen eine symbiotische Beziehung ein und in guten Zeiten treibt das eine den anderen an positives Feedback Schleife. Aber in unsicheren Zeiten kann sich die Interdependenz des Aktienmarktes und der breiten Wirtschaft stark negativ auswirken. Ein deutlicher Abschwung an den Aktienmärkten gilt als Vorbote von a Rezession, aber das ist keineswegs ein unfehlbarer Indikator.

Zum Beispiel führte der Wall Street-Crash von 1929 zu dem Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre, aber der Crash von 1987 löste keine Rezession aus. Diese Inkonsistenz führte den Nobelpreisträger dazu, Paul Samuelson, um bekanntlich zu bemerken, dass der Aktienmarkt neun der letzten fünf Rezessionen vorhergesagt hatte.

Die Wall Street treibt den US-Aktienmarkt an, der wiederum ein Leitstern für die Weltwirtschaft ist. Die 2000-02 und 2008-09 globale Rezessionen beide haben ihren Ursprung in den USA, mit dem Platzen der Technologieblase bzw. dem Zusammenbruch der Immobilien. Aber die Wall Street kann auch die Katalysator für die globale Expansion, wie zwei Beispiele im laufenden Jahrtausend zeigen. Die weltweite Wirtschaftsexpansion 2003-07 begann mit einer riesigen Rallye an der Wall Street im März 2003. Sechs Jahre später, inmitten der größten Rezession seit der Depression der 1930er Jahre, begann der Aufstieg aus dem wirtschaftlichen Abgrund mit einer massiven Wall Street-Rallye im März 2009.

Warum die Wall Street auf Wirtschaftsindikatoren reagiert

Die Kurse von Aktien und anderen finanziellen Vermögenswerten basieren auf aktuellen Informationen, die verwendet werden, um bestimmte Annahmen über die Zukunft zu treffen, die wiederum die Grundlage für die Schätzung des Vermögenswerts eines Vermögenswertes bilden fairer Wert. Wenn ein Wirtschaftsindikator veröffentlicht wird, hätte es normalerweise nur geringe Auswirkungen auf die Wall Street, wenn es den Erwartungen entspricht (oder der sogenannten „Konsensprognose“ oder „Durchschnittsschätzung der Analysten“). Aber wenn es viel besser ankommt als erwartet, könnte es sich positiv auf die Wall Street auswirken; Umgekehrt würde es sich negativ auf die Wall Street auswirken, wenn es schlimmer als erwartet ausfällt. Dieser positive oder negative Einfluss lässt sich beispielsweise an Veränderungen von Aktienindizes wie dem Dow Jones Industrial Average oder dem S&P 500 messen.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass die US-Wirtschaft im Leerlauf ist und die am ersten Freitag des nächsten Monats veröffentlichten Gehaltszahlen zeigen, dass die Wirtschaft 250.000 Arbeitsplätze geschaffen hat. Aber wenn der Gehaltsabrechnungsbericht veröffentlicht wird, zeigt er, dass die Wirtschaft nur 100.000 Arbeitsplätze geschaffen hat. Obwohl ein Datenpunkt keinen Trend ausmacht, könnten die schwachen Gehaltszahlen einige Ökonomen dazu bringen, und Marktbeobachter an der Wall Street, ihre Annahmen über das zukünftige US-Wirtschaftswachstum zu überdenken. Einige Street-Firmen könnten ihre Prognosen für das US-Wachstum senken, und Strategen dieser Firmen könnten auch ihre Ziele für den S&P 500 reduzieren. Groß institutionelle Anleger die Kunden dieser Street-Firmen sind, können sich entscheiden, einige zu verlassen Long-Positionen nach Erhalt ihrer gesenkten Prognosen. Diese Verkaufskaskade an der Wall Street kann dazu führen, dass die Aktienindizes an diesem Tag deutlich niedriger schließen.

Warum die Wall Street auf Unternehmensergebnisse reagiert

Die meisten mittleren bis großen Unternehmen werden von mehreren abgedeckt Research-Analysten die bei Wall-Street-Firmen beschäftigt sind. Diese Analysten verfügen über fundierte Kenntnisse der von ihnen abgedeckten Unternehmen und werden von institutionellen „Buy-Side“-Investoren (Pensionsfonds, Investmentfonds usw.) für ihre Analysen und Erkenntnisse gesucht. Ein Teil der Forschungsanstrengungen der Analysten widmet sich der Entwicklung von Finanzmodellen der Unternehmen, die sie abdecken, und Verwenden dieser Modelle, um vierteljährliche (und jährliche) Umsatz- und Gewinnprognosen pro Aktie für jeden zu erstellen Unternehmen. Der durchschnittliche Quartalsumsatz der Analysten und Gewinn je Aktie (EPS) Prognosen für ein bestimmtes Unternehmen werden als „Straßenschätzung“ oder „Straßenerwartungen“ bezeichnet.

Wenn also ein Unternehmen seine Quartalsergebnisse veröffentlicht und seine ausgewiesenen Umsatz- und EPS-Zahlen mit der Schätzung von Street übereinstimmen, wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen die Schätzungen oder Erwartungen von Street erfüllt hat. Aber wenn das Unternehmen übertrifft oder verfehlt Straßenerwartungen, kann die Reaktion des Aktienkurses erheblich sein. Ein Unternehmen, das die Erwartungen von Street übertrifft, wird im Allgemeinen einen Anstieg des Aktienkurses erleben, und ein Unternehmen, das enttäuscht, kann einen Kurssturz erleben.

Kritik an der Wall Street

Einige Kritikpunkte an der Wall Street sind:

• Es ist ein manipulierter Markt: Obwohl die Wall Street die meiste Zeit fair und unter gleichen Bedingungen agiert, sind die Überzeugungen des Mitbegründers der Galleon Group, Raj Rajaratnam, und mehrerer SAC Capital Advisors auf Insiderhandel Gebühren, verstärken in einigen Bereichen die Wahrnehmung, dass der Markt manipuliert ist.
• Es fördert eine verzerrte Risikobereitschaft: Das Geschäftsmodell der Wall Street fördert eine verzerrte Risikobereitschaft, da Händler unerwartete Gewinne wenn ihre gehebelten Wetten richtig sind, müssen aber nicht die enormen Verluste tragen, die entstehen würden, wenn sie falsch liegen. Es wird angenommen, dass eine übermäßige Risikobereitschaft zum Zusammenbruch der hypothekenbesicherten Wertpapiere in den Jahren 2008-09 beigetragen hat.
• Wall Street-Derivate sind Massenvernichtungswaffen:Warren Buffett warnte 2002 dass die von der Wall Street entwickelten Derivate finanzielle Massenvernichtungswaffen waren, und dies erwies sich während des Zusammenbruchs des US-Immobilienmarktes, als hypothekenbesicherte Wertpapiere ging in den freien Fall.
• Die Wall Street kann die Wirtschaft in die Knie zwingen: Wie bereits besprochen und wie in der Die Weltwirtschaftskrise von 2008-09.
• Zu groß um zu scheitern Rettungsaktionen brauchen Steuergelder: Riesige Wall-Street-Banken und -Unternehmen, die als „Too Big to Fail“ gelten, würden Steuergelder benötigen, wenn sie eine Rettung benötigen.
• Von der Hauptstraße trennen: Viele sehen die Wall Street als einen Ort, an dem unnötig Zwischenhändler im Überfluss vorhanden sind, die sehr gut bezahlt werden, obwohl sie keinen Wert für die Realwirtschaft schaffen, wie es die Main Street tut.
• Die Wall Street weckt bei manchen Neid und bei vielen Wut: Millionen Dollar Auszahlungen die an der Wall Street weit verbreitet sind, wecken bei manchen Neid und bei vielen Wut, insbesondere nach der Rezession 2008-09. Zum Beispiel behauptete „Occupy Wall Street“ in seinem Manifest, dass es „gegen die zerstörerische Macht kämpft“. großer Banken und multinationaler Konzerne über den demokratischen Prozess und die Rolle der Wall Street bei der Schaffung ein wirtschaftlicher Zusammenbruch das hat die größte Rezession seit Generationen verursacht.“

Die Quintessenz

Die Wall Street besteht aus den größten Börsen, den größten Finanzunternehmen und beschäftigt Tausende von Menschen. Als Handelszentrum der größten Volkswirtschaft der Welt hat die Wall Street nicht nur einen nachhaltigen Einfluss auf die amerikanische, sondern auch auf die globale Wirtschaft.