Wie werden Kommunalschuldverschreibungen besteuert?

Eine Anleihe ist eine Schuldverschreibung, die von einem Unternehmen oder einer Regierung ausgegeben wird, um Geld zu beschaffen und den Ausgabenbedarf zu decken. Eine Kommunalanleihe, auch Muni genannt, ist eine Schuldverschreibung, die zur Finanzierung von Investitionsausgaben für einen Landkreis, eine Gemeinde oder einen Staat verwendet wird. Kommunalanleihen sind auf Bundesebene in der Regel steuerfrei, können jedoch auf Landes- oder Kommunalsteuerebene oder unter bestimmten Umständen steuerpflichtig sein.

Übersicht Kommunalanleihen

Für einen Anleger besteht einer der Hauptvorteile von munis darin, dass sie in der Regel von der Bundeseinkommensteuer befreit sind. Diese Schuldverschreibungen sind häufig auch von der lokalen und staatlichen Steuer befreit, insbesondere wenn der Anleger der Anleihe in dem Staat lebt, in dem die Anleihe ausgegeben wurde.

Im Wesentlichen leihen Anleger beim Kauf einer Kommunalanleihe Geld an die Anleihen Aussteller gegen eine bestimmte Anzahl von Zinszahlungen über einen bestimmten Zeitraum. Das Ende dieses Zeitraums wird als Anleihe bezeichnet Fälligkeitstag, definiert als wenn das gesamte Anlagekapital des Anlegers zurückgegeben wird. Kommunale Anleihen sind wegen ihrer Steuerbefreiung bei Personen in höheren Einkommensteuerklassen beliebt.

Während Munis im Allgemeinen als steuerfrei gelten, sollten Anleger die steuerlichen Konsequenzen einer Anleihe vor einer Anlage ermitteln. Wenn eine Person in eine Anleihe investiert, die von einer Agentur ihres Heimatstaates ausgegeben wird, wird selten eine staatliche Steuer erhoben. Wenn sie jedoch die Anleihen eines anderen Staates kaufen, kann ihr Heimatstaat ihre Zinserträge aus der Anleihe besteuern.

Während bei Kommunalanleihen die Zinserträge in der Regel steuerfrei sind, Kapitalgewinn die aus dem Verkauf einer Anleihe realisiert werden, unterliegen der Bundes- und Landessteuer. Der kurz- oder langfristige Kapitalgewinn oder -verlust bei einem Anleiheverkauf ist die Differenz zwischen dem Verkaufspreis der Anleihe und dem ursprünglichen Kaufpreis der Anleihe.

Kommunalanleihen und Kapitalgewinne

Beim Kauf von munis auf der Zweiter Markt, Anleger müssen sich bewusst sein, dass Anleihen, die zu einem Rabatt (weniger als der Nennwert) werden bei der Rücknahme zum Kapitalertragssatz besteuert. Beachten Sie, dass diese Steuer nicht gilt für Coupon Zahlungen, nur das Kapital der Anleihe.

Die folgende Tabelle zeigt beispielsweise drei verschiedene Anleihen, die alle in zwei Jahren fällig sind und alle dem Käufer eine Rendite von 4% bringen, wenn sie zu seinem Barwert Preis:

Bindung	Erforderliche Rendite	Coupon Wert	Cashflow zum Jahresende 1 (Coupon)	Cashflow am Ende des zweiten Jahres (Coupon+ Kapital)	Barwert
Par	4%	4%	$4	$104	$100
Prämie	4%	6%	$6	$106	$103.77
Rabatt	4%	2%	$2	$102	$96.22

Der Unterschied zwischen dem Netz gegenwärtiger Wert und die Hauptzahlung bei Fälligkeit wird mit a. besteuert Kapitalgewinnquote von 15%. In diesem Fall ist die Diskont-Anleihe (von oben) ist für den Käufer wertlos, wie unten gezeigt.

Bindung	Erforderliche Rendite	Coupon Wert	Cashflow zum Jahresende 1 (Coupon)	Cashflow am Ende des zweiten Jahres (Coupon + Kapital - Steuern)	Barwert
Rabatt (nicht besteuert)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Rabatt (Kapitalertragsteuer von 15%)	4%	2%	$2	101,34 $ (Steuer = 100 $ - 95,62 $ x 0,15)	$95.62

Ein Anleger könnte am Ende 96,22 US-Dollar für eine Anleihe im Wert von nur 95,62 US-Dollar zahlen, ohne zu wissen, dass der Gewinn unterliegt Kapitalertragsteuer. Beim Betrachten einer auf dem Sekundärmarkt zum Verkauf angebotenen Muni-Anleihe muss der Anleger also auf den Preis der Anleihe achten, nicht nur auf den Rendite bis zur Fälligkeit, um festzustellen, ob sich steuerliche Konsequenzen auf die Rendite auswirken.

Die schlechte Nachricht ist, dass Diskontanleihen zwar besteuert werden, Anleihen jedoch zu einem Prämie nicht ähnlich arbeiten; sie können Kapitalgewinne nicht durch Bereitstellung ausgleichen Kapitalverluste. Diese Steuerregel steht im Widerspruch zu der der meisten Anlagen, einschließlich anderer Arten von Anleihen, da die Internal Revenue Service behandelt steuerfreie Instrumente anders als ihre steuerpflichtigen Gegenstücke.

Daher reicht bei der Analyse der Renditen von am Sekundärmarkt angebotenen Muni-Bonds in der Regel die Rendite bis zur Fälligkeit aus, um eine erwartete Rückkehr. Bei Discount Bonds sind auch die negativen steuerlichen Auswirkungen zu berücksichtigen, die sich aus Kapitalgewinnen ergeben können.

Kommunalanleihen und "De Minimis"

Eines der verwirrendsten Konzepte im Zusammenhang mit Muni-Bonds ist das De-minimis-Steuerregel. Dieses Nugget des Steuergesetzes besagt, dass, wenn Sie eine Anleihe mit einem Abschlag kaufen und der Abschlag gleich oder größer als a. ist Viertelpunkt pro Jahr bis zur Fälligkeit, dann wird der bei der Rückzahlung der Anleihe realisierte Gewinn (Nennwert abzüglich Kaufpreis) besteuert werden als gewöhnliches Einkommen, nicht als Kapitalgewinn. Dies könnte den Unterschied zwischen der Zahlung von 15% und 37% des Gewinns bedeutenfür diejenigen in der obersten Steuerklasse.

Nehmen wir zum Beispiel die Diskontanleihe aus dem vorherigen Beispiel. Da es sich um eine zweijährige Anleihe handelt, können wir kalkulieren, dass der Kauf für 99,50 USD oder weniger bedeutet, dass die De-minimis-Regel gilt und normal besteuert wird Einkommenssteuer Bewertung:

Nennwert	-	(Zulässiger Betrag * Jahre bis zur Fälligkeit)	=	De-Minimis-Cutoff
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Da der Nettobarwert dieser Anleihe deutlich unter 99,50 USD liegt, müssen wir die steuerlichen Konsequenzen berechnen, wenn der Gewinn aus dem Kapital als ordentliches Einkommen besteuert wird, wie hier angegeben:

Bindung	Erforderliche Rendite	Coupon Wert	Cashflow zum Jahresende 1 (Coupon)	Cashflow am Ende des zweiten Jahres (Coupon + Kapital - Steuern)	Barwert
Deckel. Gewinnsteuer (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Ordentliche Einkommensteuer (37%)	4%	2%	$2	100,38 $ (Steuer = 100 $ - 95,62 $ x 0,37)	$94.73

Während ein Anleger 95,62 US-Dollar zahlen könnte, wenn er nur die Kapitalertragssteuer berücksichtigt, ist der wahre Wert viel niedriger – nur 94,73 US-Dollar. Der Käufer muss beim Kauf erkennen, ob die Anleihe unter eine Geringfügigkeitsschwelle fällt, da die Nachsteuererklärung könnte deutlich geringer ausfallen als erwartet.

Kommunalanleihen und Bundessteuern

Der Bund besteuert die meisten Aktivitäten von Staaten und Gemeinden nicht, wodurch die meisten Muni Bonds steuerbefreit sind. Einige Aktivitäten fallen jedoch nicht unter diese Steuer Befreiung. Zum Beispiel werden Kuponzahlungen für Muni-Anleihen, die zur Finanzierung dieser Aktivitäten verkauft werden, vom Bund besteuert Altersversorgung Verpflichtung. Wenn diese Art von Anleihe zum Verkauf steht, sollten Makler, die die Anleihe verkaufen, sofort wissen, ob sie steuerpflichtig sind.

Ein weiteres erschütterndes Beispiel für steuerpflichtige Munis sind solche, die als steuerfrei, werden später steuerpflichtig, wenn und wenn der IRS feststellt, dass die Erlöse für Zwecke verwendet werden, die nicht unter den steuerbefreiten Status fallen. Dies ist sehr selten, aber wenn es passiert, hinterlässt es viele sehr unglückliche Anleger. ihre Couponzahlungen werden als ordentliches Einkommen besteuert, und wenn sie sich für den Verkauf der Anleihe entscheiden, wird der Preis, den sie erhalten, reduziert, da Käufer eine höhere Rendite für a. verlangen würden steuerpflichtige Anleihe.

Im Allgemeinen sind steuerpflichtige Munis immer noch vom Staat befreit und Lokale Steuern, sodass Anleger in Staaten mit hohen Einkommensteuern möglicherweise eine bessere Nachsteuerrendite erzielen als mit anderen festverzinslichen Anlagen, die auf allen Ebenen vollständig steuerpflichtig sind, wie z. B. Unternehmen Fesseln oder Einlagenzertifikate.

Die alternative Mindeststeuer

Obwohl es relativ selten vorkommt, werden einige Muni-Anleihen vom Bund besteuert, wenn der Inhaber alternative Mindeststeuer (AMT). Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob eine bestimmte Muni der AMT unterliegt, wenden Sie sich an die Makler vor dem Kauf.

Zum Beispiel eine Anleihe, die für eine bestimmte kommunale Verbesserung verwendet wird, die nicht durch einen Kredit eines Staates gedeckt ist oder Gemeinde, sondern eher die eines Unternehmens (z. B. einer Fluggesellschaft, die eine Flughafensanierung unterstützt) unterliegen AMT.

Nullkupon-Kommunalanleihen

Nullkupon-Kommunalanleihen, die mit einem Abschlag gekauft werden, weil sie keine Zins- oder Kuponzahlungen leisten, müssen nicht versteuert werden. Tatsächlich sind es die meisten nicht. Solange Sie in eine lokale Kommunalanleihe investieren, sind Steuern kein Problem. Dies bietet auch bei niedrigeren Zinsen einen großen Vorteil gegenüber steuerpflichtigen Anleihen. Um festzustellen, ob eine steuerfreie Anleihe eine bessere Option als eine steuerpflichtige Anleihe ist, wenden Sie einfach die Steueräquivalenter Ertrag (TEY) Formel.

Ein weiterer wichtiger Hinweis hier ist, dass Sie wahrscheinlich einen Kapitalgewinn oder Verlust wenn Sie die Anleihe vor Fälligkeit verkaufen. Wenn Sie höher als den angepassten Ausgabepreis verkaufen, verbuchen Sie einen Veräußerungsgewinn. Wenn Sie unter dem angepassten Ausgabepreis verkaufen, erleiden Sie einen Kapitalverlust, der zur Reduzierung Ihrer Gesamtsteuerbelastung verwendet werden kann.

Der größte und offensichtlichste Vorteil von Nullkuponanleihen besteht darin, dass Sie die Anleihe mit einem großen Abschlag auf ihren Nennwert kaufen. Dies wird auch als bekannt Originalausgabe Rabatt oder OID. Sie können zum Beispiel eine 1.000-Dollar-Anleihe für 500 Dollar kaufen. Die meisten Nullkupon-Kommunalanleihen werden jedoch in Stückelungen von 5.000 USD verkauft. In jedem Fall kaufen Sie mit einem enormen Rabatt. Dies wiederum ermöglicht es Ihnen, auf Wunsch weitere Anleihen zu kaufen. Je länger die Anleihe fällig ist, desto höher ist der Rabatt, den Sie erhalten.

Natürlich müssen Sie Ihr Ende des Schnäppchens hochhalten, um die größten Vorteile zu sehen. Und das bedeutet einfach, dass Sie geduldig bleiben müssen, bis die Anleihe fällig wird. Auf diese Weise erhalten Sie eine beträchtliche Rendite, die auch steuerfrei ist. Und wenn Sie die Art von Person sind, die keine Vermutungen oder Sorgen über die wirtschaftliche Lage mag, lohnt es sich Erwägen Sie eine Nullkupon-Kommunalanleihe, da Sie bei Fälligkeit eine Zahlung erhalten, die auf dem Rektor investiert zuzüglich der verdienten Zinsen (halbjährlich zusammengesetzt) ​​zu einem vorher festgelegten Ertrag.

Die meisten Nullkupon-Kommunalanleihen haben eine Laufzeit zwischen acht und 20 Jahren. Wenn Sie ein risikoscheu Anleger und streben den Ruhestand an, dann ist es sehr empfehlenswert, mit Ihrem Finanzberater.

Kommunalanleihen sind im Durchschnitt eine der sichersten Anlagen, die Sie finden werden Ausfallrate von 0,08 % zwischen 1970 und 2019, so eine jährliche Studie der Auskunftei Moody's. Zwar werden die meisten Nullkupon-Kommunalanleihen von den Ratingagenturen mit A oder höher bewertet, dennoch ist es wichtig, die Qualität des Emittenten zu überprüfen. Wenn Sie sich nicht sicher sind oder sich fragen, ob Sie eine gute Entscheidung getroffen haben oder nicht, können Sie sich beruhigen, indem Sie eine Versicherung für die Anleihe abschließen.

Häufig gestellte Fragen zu Muni Bond Steuern

Was ist das Unterscheidungsmerkmal der Besteuerung von Kommunalobligationen?

Kommunalanleihen sind frei von Bundessteuern und sind oft frei von staatlichen Steuern. Wenn die Anleihe aus einem anderen Staat als dem Wohnsitzstaat des Käufers stammt, kann der Heimatstaat eine Steuer auf die Zinserträge der Anleihe erheben.

Alternativ, wenn der Anleihegläubiger die Anleihe verkauft und ein Gewinn erzielt wird, unterliegt er der Kapitalertragsteuer. Auch beim Kauf von Anleihen mit einem Abschlag auf dem Sekundärmarkt kann bei der Rückzahlung der Anleihe eine Kapitalertragsteuer anfallen.

Was passiert mit den Muni-Preisen, wenn die Steuern steigen?

Da Kommunalanleihen in der Regel steuerfrei sind, werden sie bei Steuererhöhungen zu einer attraktiven Anlage.Die Nachfrage nach Munis steigt und damit auch deren Preise.

Wie werden staatliche Kommunalanleihen besteuert?

Vom Staat ausgegebene Kommunalschuldverschreibungen sind frei von Bundessteuern und sind oft frei von Steuern des Staates, der die Anleihe ausgegeben hat. Munis sind oft von staatlichen Steuern befreit, wenn sich der Emittent der Anleihe nicht im Wohnsitzstaat des Käufers befindet.

In Bundesstaaten wie Oklahoma, Illinois, Iowa und Wisconsin sind Zinserträge jedoch für Gebietsansässige steuerpflichtig. In Staaten ohne Einkommensteuer kann der Käufer Munis von jedem Staat ohne staatliche Steuerpflicht kaufen.

Erscheinen Kommunalschuldverschreibungen auf 1099 Steuerformularen?

Formular 1099-INT meldet Zinsen aus Kommunalobligationen. Obwohl gemeldet, sind keine Bundessteuern fällig.

Sind Kommunalanleihen-ETFs steuerbefreit?

Kommunalanleihen-ETFs sind grundsätzlich von Bundes- und Landessteuern befreit, wenn sie nur steuerbefreite Anleihen halten. Verfügt der Kommunalanleihe-ETF jedoch über eine Kombination aus steuerfreien und steuerpflichtigen Zinsen, können auf Bundes- und Landesebene Steuern anfallen.

Wie kaufe ich steuerfreie Kommunalanleihen?

Kommunalanleihen können von einem Broker-Dealer oder einer Bank gekauft werden, die mit Kommunalanleihen handelt, von ein Anlageberater, über ein selbstverwaltetes Konto oder in einem Muni Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF).

Die Quintessenz

Während traditionelle und Nullkupon-Kommunalanleihen aufgrund der Steuerersparnis für viele eine attraktive Anlage sind, müssen Sie das Potenzial verstehen Steuerverbindlichkeiten bevor Sie einen Kauf tätigen. In Ermangelung einer angemessenen Sorgfaltspflicht werden Sie möglicherweise von einer unerwarteten Steuerrechnung überrascht.