Was ist ein Katastrophenruf?

Was ist ein Katastrophenruf?

Ein Katastrophenanruf ist eine Anrufbereitstellung in Kommunalanleihen die eine vorzeitige Rückzahlung des Instruments im Katastrophenfall ermöglicht und das durch die Emission finanzierte Projekt schwer schädigt. Mögliche Katastrophen werden im Anleihevertrag aufgeführt und sind oft zum Nennwert kündbar.

Es ist eine Art von außergewöhnliche Erlösung Rückstellung, die verwendet wird, um entgangene Einnahmen aus einer Kommunalanleihe auszugleichen, die zur Finanzierung des Baus einer Gemeinschaftseinrichtung, die später erheblichen Schaden erleidet, was ihre Fähigkeit zur Erzielung von Einnahmen zur Rückzahlung der Bindung.

Diese sollten nicht mit a. verwechselt werden Unglücksruf, die eine Schutzmaßnahme für Anleger in a besicherte Hypothekenverpflichtung (CMO), die ausgelöst wird, wenn Zahlungsausfälle oder Vorauszahlungen der zugrunde liegenden Hypotheken den durch die Investition generierten Cashflow zu unterbrechen drohen.

Katastrophenrufe verstehen

Katastrophenrufe bieten Kommunen eine Versicherung gegen Naturkatastrophen. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Erdbeben hat eine neu gebaute Brücke zerstört. Da die Baukosten durch eine Kommunalanleihe (mit Katastrophen-Call-Option) finanziert wurden und die Die Zerstörung der Brücke ermöglicht es ihr nicht, die zur Tilgung der Schulden erwarteten Einnahmen zu erzielen, die Anleihen können angerufen um Par sofort. Da Anleihen mit Katastrophenvorsorge für den Emittenten eine höhere Risikobelastung mit sich bringen, weisen sie in der Regel auch eine höhere Rendite auf als Allgemeine Obligationen (GO) Bonds den Risikofaktor zu berücksichtigen.

Es ist nicht für alle Kommunalanleihen von Vorteil, eine Rückstellung für die Katastrophenvorsorge zu begeben, aber Rückstellungen für die Rückrufaktion für Katastrophen sind häufiger in Ertragsanleihen. Ertragsanleihen sind eine spezielle Art von Kommunalanleihe, die zur Finanzierung bestimmter Projekte ausgegeben werden, die wiederum eigene Einnahmen erwirtschaften. Der Gedanke ist, dass bei der Ausgabe dieser Art von Anleihen die Einnahmen des Projekts die Anleihe zurückzahlen. Darüber hinaus haben die Inhaber von Ertragsanleihen in der Regel keinen finanziellen Anspruch auf das fertiggestellte Projektvermögen.

Zum Beispiel kann eine Institution, die für eine mautpflichtige Straße eine Steuererklärung ausgestellt hat, die mautpflichtige Straße nicht wieder in Besitz nehmen für den Fall, dass es nicht die erwarteten und vereinbarten Einnahmen zur Zahlung der Zinsen und des Kapitals erzielt Zahlung.

Beispiel für einen Katastrophenruf

Stellen Sie sich folgendes Szenario vor: Die Stadt Pleasantville möchte aufgrund ihrer Position als wichtiger Durchgang für Reisende in den Sommermonaten eine neue Mautstraße bauen. Die Stadt Pleasantville verfügt jedoch nicht über die notwendigen Mittel, um die Mautstraße zu bauen.

Um den Bau der Straße zu finanzieren, gibt die Gemeinde ihren Einwohnern Steuerschuldverschreibungen zur Generierung von Geldern aus planen, dass die eingezogenen Mautgebühren dann die Zahlungen und Zinsen auf die Anleihen über eine Laufzeit von 30 Jahren, wie in den Anleihen festgelegt, begleichen Zustimmung. Da die Stadt Pleasantville zufällig auch in der Nähe einer Bruchlinie liegt, enthalten die Ertragsanleihen eine Katastrophenvorsorge, die den Anlegern bekannt ist.

Drei Jahre nach der Finanzierung des Projekts und dem Bau der Mautstraßen erschüttert ein Erdbeben die Stadt Pleasantville und die Mautstraßen sind von der Naturkatastrophe betroffen. Das Erdbeben fällt unter die Katastrophenschutzklausel, was bedeutet, dass die Stadt Pleasantville berechtigt ist, ihre Anleihen zu kündigen. Durch die Kündigung der Anleihen kann die Stadt die Anleihen sofort zurückzahlen, anstatt die ursprüngliche Laufzeit der Anleihe abzuwarten, wodurch anschließend ein eventuell verbleibender Teil der Zinserträge der Anleihe abgewendet wird.