Einführung in die Ratingagenturen für Anleihen

Was sind Ratingagenturen für Anleihen?

Anleiherating Agenturen sind Unternehmen, die die Kreditwürdigkeit von Schuldtiteln und deren Emittenten beurteilen. Diese Agenturen veröffentlichen die Ratings, die von Anlageexperten verwendet werden, um die Wahrscheinlichkeit einer Rückzahlung der Schulden zu bestimmen.

Informationen zu Ratingagenturen für Anleihen

In den Vereinigten Staaten sind die drei wichtigsten Ratingagenturen für Anleihen

Standard & Poor's Globale Bewertungen, Moodys, und Fit-Bewertungen. Jeder verwendet ein einzigartiges, auf Buchstaben basierendes Ratingsystem, um den Anlegern schnell zu vermitteln, ob eine Anleihe ein geringes oder ein hohes Ausfallrisiko birgt und ob der Emittent finanziell stabil ist. Das höchste Rating von Standard & Poor's ist AAA, eine Anleihe wird nicht mehr berücksichtigt Investment Grade wenn es auf den Status BB+ fällt. Das niedrigste Rating, D, zeigt an, dass die Anleihe in Ursprünglich. Das bedeutet, dass der Emittent mit der Zahlung von Zinszahlungen und Kapitalrückzahlungen an seine Anleihegläubiger in Verzug ist.

Im Allgemeinen weist Moody's Anleihen Kreditwürdigkeit von Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, mit WR und NR als zurückgezogen bzw. nicht bewertet. Standard & Poor's und Fitch vergeben Anleihen-Kreditratings von AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C und D, wobei letzteres einen ausgefallenen Anleiheemittenten bezeichnet.

Die Agenturen bewerten Anleihen zum Zeitpunkt ihrer Emission. Sie bewerten Anleihen und ihre Emittenten regelmäßig neu, um zu sehen, ob sie die Ratings ändern sollten. Anleihenratings sind wichtig, weil sie die Zinssätze beeinflussen, die Unternehmen und Regierungsbehörden für ihre emittierten Anleihen zahlen.

Die drei führenden Ratingagenturen für Anleihen sind private Unternehmen, die Unternehmens- und Kommunalanleihen basierend auf dem damit verbundenen Risikograd bewerten. Sie verkaufen die Ratings zur Veröffentlichung in der Wirtschaftspresse und in Tageszeitungen. Andere Anleihen-Ratingagenturen in den Vereinigten Staaten sind die Kroll Bond Rating Agency (KBRA), Dun & Bradstreet Corporation, und Egan-Jones Ratings (EJR) Company.

Vorteile von Ratingagenturen für Anleihen

Obwohl die Ratingagenturen für Anleihen zu Beginn des 21. Jahrhunderts stark in der Kritik standen, erfüllen sie für Anleger weiterhin wertvolle Funktionen. Eine Vielzahl von Exchange Traded Funds (ETFs) sind für ihre Käufe von den Ratings der Anleihen abhängig. Beispielsweise kauft oder verkauft ein Investment-Grade-Anleihen-ETF Anleihen in Abhängigkeit von den Ratings, die sie von den Anleihen-Ratingagenturen erhalten. Damit verhalten sich die Agenturen ähnlich wie Fondsmanager, die mit der Anlage in Wertpapiere ausreichender Qualität beauftragt sind.

Die Ratingagenturen für Anleihen liefern den Märkten nützliche Informationen. Sie sind jedoch nicht für die oft irrationalen Reaktionen von Anlegern und Fonds auf diese Informationen verantwortlich. Sogar verwaltet Investmentfonds haben häufig Regeln, die sie zum Verkauf von Anleihen verpflichten, die unter eine bestimmte Bonität fallen. Eine Herabstufung des Ratings kann eine Abwärtsspirale von Zwangsverkäufen auslösen und Schnäppchen für Anleger in gefallener Engel Fesseln.

Kritik an Bond-Rating-Agenturen

Seit dem 2008 Kreditkrise, stehen Ratingagenturen in der Kritik, nicht alle Risiken zu erkennen, die sich auf die Kreditwürdigkeit eines Wertpapiers auswirken könnten. Insbesondere wurde ihnen vorgeworfen, hypothekenbesicherten Wertpapieren eine hohe Kreditwürdigkeit verliehen zu haben (MBS), die sich als risikoreiche Investitionen herausstellten. Anleger sind weiterhin besorgt über mögliche Interessenkonflikte. Anleihenemittenten bezahlen die Agenturen für die Bereitstellung von Ratings, und niemand möchte für ein niedriges Rating bezahlen. Aufgrund dieser und anderer Mängel sollten Ratings nicht der einzige Faktor sein, auf den sich Anleger bei der Bewertung des Risikos einer bestimmten Anleiheanlage verlassen.

Andererseits stehen auch Anleihen-Rating-Agenturen in der Kritik, durch dubiose Rating-Herabstufungen finanzielle Verluste zu verursachen. Am bekanntesten ist, dass S&P die Kreditwürdigkeit der US-Bundesregierung während des Jahres von AAA auf AA+ herabgestuft hat Schuldenkrise 2011. Tatsächlich ist die Federal Reserve kann immer mehr Geld drucken, um Zinsen zu zahlen. Darüber hinaus zeigte die US-Regierung im folgenden Jahrzehnt keine Anzeichen eines Zahlungsausfalls. Dennoch erfuhren die Aktienkurse im Jahr 2011 eine deutliche Korrektur. Einige unschuldige Unternehmen zahlten schließlich höhere Zinsen für ihre Schulden. Der Markt zeigte jedoch seinen Mangel an Vertrauen in die Herabstufung von S&P, indem er US-Staatsanleihe Preise höher.

Auch die relativ diskrete Art und Weise, wie die Agenturen Anleihen bewerten, macht die Marktvolatilität im Allgemeinen unnötig hoch. Der extremste Fall tritt ein, wenn die Agenturen die Schulden eines Landes von Investment Grade auf. herabstufen Müll Status. So trug beispielsweise die Herabstufung der griechischen Staatsverschuldung auf Junk durch S&P im Jahr 2010 zu dem Europäische Staatsschuldenkrise. Ein kontinuierlicheres System würde den Märkten mehr Zeit geben, sich anzupassen. Ein Rating von Schulden auf einer Skala von 0 bis 1.000 und eine häufigere Aktualisierung der Ratings könnte verhindern, dass Rückgänge zu Katastrophen werden.