Was ist eine gemeinsame Anleihe?
Was ist eine gemeinsame Anleihe?
Eine gemeinsame Anleihe wird mit einer Garantie für die Zahlung von Kapital und Zinsen von mindestens zwei Parteien verkauft. Bei Zahlungsverzug des Emittenten Anleihegläubiger Anspruch auf Rückzahlung durch alle ausgebenden Institutionen, Unternehmen oder Einzelpersonen haben. Diese geteilte Verantwortung reduziert das Risiko für den Anleger, bedeutet aber in der Regel auch eine geringere Quote von Rendite der Investition.
Die zentralen Thesen
- Eine gemeinsame Anleihe oder gemeinsame und mehrere Anleihen ist eine Art von Anleihe, die von mindestens zwei Parteien garantiert wird.
- Ähnlich wie der Mitunterzeichner eines Darlehens garantiert die zweite Partei die Zahlung, wenn der Emittent ausfällt.
- Solche Anleihen werden häufig verwendet, wenn eine Tochtergesellschaft einer Muttergesellschaft eine Unterstützung benötigt, um einen Kredit zu erhalten.
- Gemeinschaftsanleihen sind vergleichsweise sichere Anlagen und bieten dem Anleger daher eine bescheidenere Rendite.
- Viele Ökonomen haben argumentiert, dass die Europäische Union die Ausgabe gemeinsamer Anleihen erwägen sollte, um die Euro-Währung zu stärken.
Gemeinsame Anleihen verstehen
Eine gemeinsame Anleihe wird am häufigsten ausgegeben, wenn ein Unternehmen Muttergesellschaft zur Gewährleistung der Verpflichtungen eines Tochterunternehmens erforderlich ist. Solche Fälle ähneln der Entscheidung eines Elternteils, einen Autokredit für ein Kind mitzuunterzeichnen.
Muttergesellschaften sind in der Regel größere Unternehmen, die eine Mehrheitsbeteiligung an einer oder mehreren kleineren Tochtergesellschaften derselben Branche oder ergänzender Branchen besitzen.
Eine Tochtergesellschaft, die Geld für ein Kapitalprojekt aufbringen möchte, kann dies möglicherweise nicht alleine oder nur zu einem hohen Zinssatz ausgeben. Anleiheninvestoren können bei einer Anleihe einer Tochtergesellschaft vorsichtig sein, insbesondere wenn diese nicht so hoch bewertet ist wie die der Muttergesellschaft.
Die Muttergesellschaft kann als zusätzlicher Bürge für die Schulden einspringen.
Der Verbundverbund wird auch als Verbundverbund bezeichnet.
Wohnungsbaudarlehen des Bundes
Ein weiteres Beispiel für einen gemeinsamen Emittenten von Anleihen ist der Federal Home Loan Bank System (FHLB). Die Bank wurde 1932 vom Kongress gegründet, um das Gemeinschaftsbankensystem zu finanzieren.
Das Amt für Finanzen der FHLB begibt gemeinsame Schuldverschreibungen zur Finanzierung der 11 Bundesbaukreditbanken, die sein regionales Netzwerk bilden. Diese Finanzierung wird dann an lokale Finanzinstitute weitergeleitet, um die Kreditvergabe an Hauskäufer, Landwirte und Kleinunternehmer zu unterstützen.
Die Organisationsstruktur der Eidgenössischen Baufinanzierungsbank gesamtschuldnerische Haftung macht es einzigartig unter den wohnungsbezogenen, staatlich geförderten Unternehmen und hilft ihm, als eine Säule der landesweiten Finanzierungssysteme für Kleinunternehmen und Eigenheimhypotheken zu dienen.
Lektionen aus Griechenland
Viele Ökonomen haben argumentiert, dass die Europäische Union die Ausgabe gemeinsamer Anleihen erwägen sollte, um die Euro-Währung zu stärken. Sie verweisen auf die Folgen der Wirtschaftskrise 2008-2009, um dies zu veranschaulichen.
Im Jahr 2014 steckte Griechenland in einer Rezession fest und konnte keine unabhängigen Währungsanreize ergreifen, um diese zu lindern, da es den Euro eingeführt hat. Befürworter gemeinsamer Anleihen argumentierten, dass Griechenland die Unterstützung und den Kredit seiner anderen Mitglieder der Eurozone benötige, um seine Rechnungen bezahlen zu können, bis das Wachstum wieder aufgenommen wird.
Vorschläge für eine europäische gemeinsame Anleihe oder eine europäische gemeinsame Anleihe werden mit Unterbrechungen veröffentlicht. Die neueste Iteration mit dem Namen European Safe Bond wurde 2018 von einem Ausschuss unter dem Vorsitz des irischen Zentralbankgouverneurs Philip Lane vorgeschlagen.
Europäische Banken und viele Regierungen innerhalb der Eurozone könnten solche Vorschläge unterstützen, da sie die Nachfrage nach sicheren Staatsanleihen decken würden. Bisherige Vorschläge wurden jedoch von Deutschland blockiert. Deutsche Vertreter befürchten, dass eine gemeinsame europäische Anleihe fiskalische Verantwortungslosigkeit in einigen der ärmeren Länder der Eurozone fördern würde.