Das Spielen auf dem Auktionsmarkt erfordert wettbewerbsfähige Gebote

Was ist ein Auktionsmarkt?

In einem Auktionsmarkt treten Käufer ein wettbewerbsfähige Gebote und Verkäufer unterbreiten gleichzeitig wettbewerbsfähige Angebote. Der Preis, zu dem a Aktiengeschäfte stellt den höchsten Preis dar, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, und den niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Passende Gebote und Angebote werden dann gepaart und die Aufträge werden ausgeführt. Das New Yorker Börse (NYSE) ist ein Beispiel für einen Auktionsmarkt.

Auktionsmarktprozess

Der Ablauf eines Auktionsmarktes unterscheidet sich von dem Ablauf eines Freiverkehrs (OTC-)Markt. An der NYSE zum Beispiel gibt es keine direkten Verhandlungen zwischen einzelnen Käufern und Verkäufern, während Verhandlungen im OTC-Geschäft stattfinden. An den meisten traditionellen Auktionen sind mehrere potenzielle Käufer oder Bieter beteiligt, aber nur ein einziger Verkäufer, während Auktionsmärkte für Wertpapiere haben mehrere Käufer und mehrere Verkäufer, die alle gleichzeitig Geschäfte machen wollen.

Doppelauktionsmärkte

Ein Versteigerung Markt, auch als Doppelauktionsmarkt bekannt, ermöglicht es Käufern und Verkäufern, Preise, die sie für akzeptabel halten, in eine Liste einzureichen. Wenn eine Übereinstimmung zwischen dem Preis eines Käufers und dem Angebotspreis eines Verkäufers gefunden wird, wird der Handel zu diesem Preis fortgesetzt. Trades ohne Matches werden nicht ausgeführt.

Beispiele für den Auktionsmarktprozess

Stellen Sie sich vor, dass vier Käufer eine Aktie des Unternehmens XYZ kaufen möchten und folgende Gebote abgeben: 10,00 USD, 10,02 USD, 10,03 USD bzw. 10,06 USD. Umgekehrt möchten vier Verkäufer Aktien des Unternehmens XYZ verkaufen, und diese Verkäufer haben Angebote zum Verkauf ihrer Aktien zu den folgenden Preisen abgegeben: 10,06 $, 10,09 $, 10,12 $ bzw. 10,13 $.

In diesem Szenario werden die Aufträge der Personen, die Gebote/Angebote für das Unternehmen XYZ zu 10,06 USD abgegeben haben, ausgeführt. Alle verbleibenden Aufträge werden nicht sofort ausgeführt und der aktuelle Preis von Unternehmen XYZ beträgt 10,06 USD.

Schatzkammer-Auktionen

Das US-Finanzministerium hält Auktionen um bestimmte staatliche Finanzaktivitäten zu finanzieren. Die Treasury-Auktion steht der Öffentlichkeit und verschiedenen größeren Investmentgesellschaften offen. Diese Gebote werden elektronisch abgegeben und in konkurrierende und nicht konkurrierende Gebote unterteilt, abhängig von der Person oder Einrichtung, die das aufgezeichnete Gebot abgibt.

Nicht konkurrierende Gebote werden zuerst behandelt, da nicht konkurrierenden Bietern garantiert wird, dass sie mindestens eine vorher festgelegte Menge an Wertpapieren und höchstens 5 Millionen US-Dollar erhalten. Diese werden am häufigsten von Einzelinvestoren oder solchen, die kleine Unternehmen vertreten, eingegeben.

Bei kompetitiven Geboten werden nach Ablauf der Auktionsperiode alle eingehenden Gebote überprüft, um den Zuschlagspreis zu ermitteln. Die Wertpapiere werden an die konkurrierenden Bieter auf Basis des im Angebot aufgeführten Betrags verkauft. Sind alle Wertpapiere verkauft, erhalten die verbleibenden konkurrierenden Bieter keine Wertpapiere mehr.