Definition der asiatischen Finanzkrise

Was war die asiatische Finanzkrise?

Die asiatische Finanzkrise, auch "asiatische Ansteckung" genannt, war eine Folge von Währungsabwertungen und anderen Ereignissen, die im Sommer 1997 begann und sich über viele asiatische Märkte ausbreitete. In Thailand scheiterten die Devisenmärkte zunächst an der Entscheidung der Regierung, die Landeswährung nicht mehr an den US-Dollar (USD) zu binden. Währung lehnt ab breitete sich schnell in ganz Ostasien aus, was wiederum zu Aktienmarkt Rückgänge, reduzierte Importeinnahmen und staatliche Unruhen.

Die asiatische Finanzkrise verstehen

Als Folge der Abwertung des thailändischen Baht fiel ein Großteil der ostasiatischen Währungen sogar um 38 Prozent. Auch internationale Aktien gingen um bis zu 60 Prozent zurück. Glücklicherweise wurde die asiatische Finanzkrise durch die Finanzinterventionen der Internationaler Währungsfonds und Die Weltbank. Die Marktrückgänge waren jedoch auch in den Vereinigten Staaten, Europa und Russland zu spüren, als die asiatischen Volkswirtschaften einbrachen.

Als Folge der Krise haben viele Nationen protektionistische Maßnahmen ergriffen, um die Stabilität ihrer Währungen zu gewährleisten. Dies führte oft zu starkem Kauf von US-Staatsanleihen, die von den meisten Regierungen, Währungsbehörden und Großbanken der Welt als globale Investitionen verwendet werden. Die Asienkrise führte in Ländern wie Thailand, Südkorea, Japan und Indonesien zu dringend benötigten Finanz- und Regierungsreformen. Es dient auch als wertvolle Fallstudie für Ökonomen die versuchen, die miteinander verwobenen Märkte von heute zu verstehen, insbesondere in Bezug auf den Devisenhandel und die Verwaltung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen.

Ursachen der asiatischen Finanzkrise

Die Krise wurzelte in mehreren Fäden industrieller, finanzieller und monetärer Phänomene. Im Allgemeinen beziehen sich viele davon auf die Wirtschaftsstrategie von exportorientiertes Wachstum die in den Jahren vor der Krise in den sich entwickelnden ostasiatischen Volkswirtschaften übernommen worden war. Diese Strategie beinhaltet eine enge staatliche Zusammenarbeit mit Herstellern von Exportprodukten, einschließlich Subventionen, günstige Finanzgeschäfte und eine Währungsbindung an den US-Dollar, um einen günstigen Wechselkurs für Exporteure.

Dies kam zwar den wachsenden Industrien Ostasiens zugute, birgt aber auch einige Risiken. Explizite und implizite staatliche Garantien zur Rettung inländischer Industrien und Banken; gemütliche Beziehungen zwischen ostasiatischen Konglomeraten, Finanzinstituten und Aufsichtsbehörden; und eine Flut ausländischer Finanzzuflüsse, bei denen potenzielle Risiken wenig beachtet wurden, trugen alle zu einem massiven moralisches Risiko in ostasiatischen Volkswirtschaften, was zu größeren Investitionen in marginale und potenziell unsichere Projekte anregt.

Mit der Umkehrung von Plaza Accord 1995 vereinbarten die Regierungen der USA, Deutschlands und Japans eine Koordinierung, um den US-Dollar gegenüber dem Yen und der Deutschen Mark aufwerten zu lassen. Dies bedeutete auch die Aufwertung der ostasiatischen Währungen, die an den US-Dollar gekoppelt waren, was zu großen finanziellen In diesen Volkswirtschaften wuchs der Druck, da japanische und deutsche Exporte gegenüber anderen ostasiatischen Ländern immer wettbewerbsfähiger wurden Exporte. Die Exporte brachen ein und die Unternehmensgewinne gingen zurück. Ostasiatische Regierungen und verbundene Finanzinstitute fanden es immer schwieriger, Kredite in US-Dollar aufzunehmen, um ihre heimische Industrie zu subventionieren und auch ihre Währungsbindungen aufrechtzuerhalten. Dieser Druck spitzte sich 1997 zu, als sie nacheinander ihre Bindungen aufgaben und ihre Währungen abwerteten.

Reaktion auf die asiatische Finanzkrise

Wie bereits erwähnt, intervenierte der IWF und vergab Kredite zur Stabilisierung der asiatischen Volkswirtschaften – auch bekannt als „Tiger-Ökonomien“ – die waren betroffen. Rund 110 Milliarden Dollar an kurzfristigen Krediten wurden Thailand, Indonesien und Südkorea ausgereicht, um ihnen bei der Stabilisierung ihrer Wirtschaft zu helfen. Im Gegenzug mussten sie strenge Auflagen erfüllen, darunter höhere Steuern und Zinssätze sowie einen Rückgang der öffentlichen Ausgaben. Viele der betroffenen Länder zeigten bis 1999 Anzeichen einer Erholung.

Lehren aus der asiatischen Finanzkrise

Viele der Lehren aus der asiatischen Finanzkrise lassen sich auch heute noch auf aktuelle Situationen übertragen und helfen, Probleme in der Zukunft zu lindern. Erstens sollten sich Anleger vor Vermögenswerten in Acht nehmen Blasen– einige von ihnen könnten am Ende platzen und die Anleger im Stich lassen. Eine weitere mögliche Lektion für Regierungen ist, die Ausgaben im Auge zu behalten. Irgendein Infrastruktur Von der Regierung diktierte Ausgaben könnten zu den Vermögensblasen beigetragen haben, die diese Krise verursacht haben – und dasselbe kann auch für zukünftige Ereignisse gelten.

Moderner Fall der asiatischen Finanzkrise

Die Weltmärkte haben in den letzten zwei Jahren von Anfang 2015 bis zum zweiten Quartal 2016 stark geschwankt. Dies veranlasste die Federal Reserve, die Möglichkeit einer zweiten asiatischen Finanzkrise zu befürchten. Zum Beispiel hat China am 11. August 2015 eine Schockwelle über die Aktienmärkte in den USA geschickt, als es den Yuan gegenüber dem USD abwertete. Dies führte zu einer Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft, was zu einem niedrigeren Binnenmarkt führte Zinsen und ein großer Anleihefloat.

Die von China eingeführten niedrigen Zinsen ermutigten andere asiatische Länder, ihre Inlandszinsen zu senken. Japan beispielsweise senkte Anfang 2016 seine ohnehin niedrigen Kurzfristzinsen ins Minus. Diese anhaltende Niedrigzinsphase zwang Japan, immer größere Geldsummen aufzunehmen, um an den globalen Aktienmärkten zu investieren. Der japanische Yen reagierte kontraintuitiv mit einem Wertanstieg, der japanische Produkte verteuerte und seine Wirtschaft weiter schwächte.

Die USA Aktienmärkte antwortete mit einem Rückgang von 11,5 Prozent vom 1. Januar bis 11. Februar 2016. Im darauffolgenden Jahr erholten sich die Märkte zwar um 13 Prozent, doch die Volatilität folgte im weiteren Verlauf des Jahres 2016, bis die Auswirkungen dieser Situation vollständig abgeklungen waren.