Erhöhung der Rabattdefinition
Was ist die Akkretion von Rabatten?
Die Erhöhung des Diskonts ist die Wertsteigerung eines diskontierten Instruments, wenn die Zeit vergeht und das Fälligkeitsdatum näher rückt. Der Wert des Instruments steigt (wächst) zu dem Zinssatz, der sich aus dem abgezinsten Ausgabepreis, dem Wert bei Fälligkeit und der Laufzeit ergibt.
Die zentralen Thesen
- Die Aufzinsung ist ein Hinweis auf die Wertsteigerung eines diskontierten Wertpapiers zum Ende des Fälligkeitstermins.
- Es ist ein Buchhaltungsprozess, der verwendet wird, um den Wert eines Finanzinstruments anzupassen, das zu einem ermäßigten Zinssatz gekauft wurde.
- Während eine Anleihe zum Nennwert, zu einem Aufschlag oder zu einem Abschlag gekauft werden kann, entspricht ihr Wert bei Fälligkeit dem Nennwert.
- Eine mit einem Abschlag gekaufte Anleihe wird langsam an Wert gewinnen, bis sie bei Fälligkeit den Nennwert erreicht; dieser Prozess ist die Anrechnung von Rabatt.
So funktioniert die Akkretion von Rabatten
Eine Anleihe kann gekauft werden
auf Augenhöhe, mit einem Aufschlag oder mit einem Rabatt. Unabhängig vom Kaufpreis der Anleihe werden jedoch alle Anleihen zum Nennwert fällig. Der Nennwert ist der Geldbetrag, den ein Anleiheinvestor bei Fälligkeit zurückbezahlt wird. Eine Anleihe, die gekauft wird gegen Aufpreis hat einen Wert über dem Nennwert. Wenn sich die Anleihe der Fälligkeit nähert, sinkt der Wert der Anleihe, bis sie am Fälligkeitstag den Nennwert erreicht. Der Wertverlust im Laufe der Zeit wird als bezeichnet Amortisation der Prämie.Eine ausgegebene Anleihe Im Angebot einen Wert hat, der kleiner als der Nennwert ist. Wenn sich die Anleihe ihrem Rückzahlungstermin nähert, wird ihr Wert steigen, bis sie bei Fälligkeit dem Nennwert angenähert ist. Diese Wertsteigerung im Zeitablauf wird als Skontozuwachs bezeichnet. Zum Beispiel wird eine dreijährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar zu 975 US-Dollar ausgegeben. Zwischen Emission und Fälligkeit steigt der Wert der Anleihe, bis sie ihren vollen Nennwert von 1.000 USD erreicht. Dies ist der Betrag, der bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger gezahlt wird.
Besondere Überlegungen
Die Zuschreibung kann linear erfolgen, wobei die Erhöhung gleichmäßig über die Laufzeit verteilt wird. Bei dieser Methode der Portfoliobilanzierung kann man sagen, dass die Akkretion des Diskonts eine lineare Akkumulation von Kapitalgewinn auf eine Diskontanleihe in Erwartung des Erhalts des Nennwerts bei Fälligkeit.
Die Akkretion kann auch mit a. bilanziert werden konstanter Ertrag, wobei der Anstieg der Fälligkeit am nächsten kommt. Die Constant-Yield-Methode ist die Methode, die vom Internal Revenue Service (IRS) zur Berechnung des angepasste Kostenbasis vom Kaufbetrag bis zum erwarteten Rückzahlungsbetrag. Bei dieser Methode wird der Gewinn über die Restlaufzeit der Anleihe verteilt, anstatt den Gewinn im Jahr der Rückzahlung der Anleihe zu erfassen.
Berechnung der Akkretion
Um den Zuwachsbetrag zu berechnen, verwenden Sie die Formel:
Zuwachsbetrag = Kaufbasis x (YTM / Abgrenzungsperioden pro Jahr) - Couponzinsen.
Der erste Schritt bei der Constant-Yield-Methode ist die Bestimmung der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), was die Rendite einer Anleihe ist, die bis zur Fälligkeit gehalten wird. Die Rendite bis zur Fälligkeit hängt davon ab, wie häufig die Rendite ist zusammengesetzt. Der IRS bietet dem Steuerzahler eine gewisse Flexibilität bei der Bestimmung, welcher Abgrenzungszeitraum für die Berechnung des Ertrags verwendet werden soll. Zum Beispiel eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD und a Coupon Wert von 2% wird für 75 US-Dollar mit einer Laufzeit von 10 Jahren ausgegeben. Nehmen wir an, es wird der Einfachheit halber jährlich aufgestockt. Der YTM kann daher wie folgt berechnet werden:
- 100 $ Nennwert = 75 $ x (1 + r)10
- 100 $/75 $ = (1 + r)10
- 1,3333 = (1 + r)10
- r = 2,92%
Die Coupon-Zinsen auf die Anleihe betragen 2% x 100 $ Nennwert = 2 $. Deswegen,
- AkkretionZeitraum 1 = ($75 x 2,92%) – Coupon-Zinsen
- Akkretion Zeitraum 1 = $2.19 – $2
- AkkretionZeitraum 1 = $0.19
Der Kaufpreis von 75 US-Dollar stellt die Basis der Anleihe bei Emission dar. In den Folgeperioden wird jedoch der Kaufpreis zuzüglich aufgelaufener Zinsen zugrunde gelegt. Nach dem 2. Jahr kann die Rückstellung beispielsweise wie folgt berechnet werden:
- AkkretionZeitraum2 = [(75 $ + 0,19) x 2,92%] - $ 2
- AkkretionZeitraum2 = $0.20
An diesem Beispiel kann man sehen, dass a Diskont-Anleihe hat eine positive Rückstellung; Mit anderen Worten, die Basis wächst und steigt im Laufe der Zeit von 0,19 USD, 0,20 USD usw. an. Die Perioden 3 bis 10 können auf ähnliche Weise berechnet werden, wobei die Abgrenzung der vorherigen Periode verwendet wird, um die Basis der aktuellen Periode zu berechnen.