Vorteile und Risiken von Nullkupon-Staatsanleihen

Nullkupon-US-Staatsanleihen werden auch als Treasury Zeros bezeichnet und steigen bei fallenden Aktienkursen oft dramatisch an. Dieser bedeutende Vorteil ist jedoch auch mit mehreren einzigartigen Risiken verbunden.

Einzigartige Vorteile von Nullkupon-US-Staatsanleihen

Treasury Zeros erhöhen den Preis, wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt, was ihnen hilft, die Aktienbestände genau zum richtigen Zeitpunkt zu schützen. Die Reaktionsfähigkeit der Anleihekurse auf Zinsänderungen steigt mit der Laufzeit und sinkt mit Zinszahlungen. Somit hat die reaktionsschnellste Anleihe eine lange Laufzeit (in der Regel 20 bis 30 Jahre) und leistet keine Zinszahlungen. Daher reagieren langlaufende Nullkuponanleihen am stärksten auf Zinsänderungen.

Wenn die Wirtschaft unter Druck steht, senkt die Federal Reserve normalerweise die Zinsen, um Anreize zu setzen. Dies sollte alle Anleihekurse in die Höhe treiben, aber Unternehmens- und Schwellenländeranleihen sind aufgrund des erhöhten Ausfallrisikos in Rezessionen häufig bereits ausgefallen. US-Staatsanleihen gelten oft als frei von Ausfallrisiken, und die Fed kauft sie manchmal direkt, um die Wirtschaft anzukurbeln. Treasury Zeros sind in einer idealen Position, um zu profitieren, insbesondere wenn sie langfristig sind.

Nullkupon-US-Staatsanleihen können deutlich steigen, wenn die Fed die Zinsen aggressiv senkt. Diese Gewinne können aktienbezogene Verluste mehr als ausgleichen, daher sind Treasury Zeros oft eine ausgezeichnete Absicherung für Aktieninvestoren. Sie haben auch solide langfristige Renditen, ähnlich wie langfristige Treasuries. Wenn ein Anleger auf einen Bärenmarkt wetten möchte, schneiden Treasury Zeros häufig dramatisch besser ab als inverse ETFs und Leerverkäufe Aktien.

Einzigartige Risiken von Nullkupon-US-Staatsanleihen

Aufgrund ihrer Zinssensitivität haben Nullkupon-Staatsanleihen unglaublich hohe Zinssatzrisiko. Treasury Zeros sinken deutlich, wenn die Fed die Zinsen anhebt. Sie haben auch keine Zinszahlungen, um einen Sturz abzufedern.

Nullkupon-US-Staatsanleihen haben eine schlechte Risiko-Rendite Profil, wenn er allein gehalten wird. Langfristige Nullkupon-Staatsanleihen sind volatiler als der Aktienmarkt, bieten jedoch die niedrigeren langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen. Schlimmer noch, es gibt keine Garantie dafür, dass sie steigen, wenn die Aktien schlecht laufen. Treasury Zeros schnitten 2008 außergewöhnlich gut ab, aber sie verloren 2018 zusammen mit dem Aktienmarkt Geld.

Schließlich sind Treasury Zeros einem hohen Risiko ausgesetzt, weil Inflation. Inflation ist bekanntlich schlecht für den Rentenmarkt. Treasury Zeros sind die aggressivste Anlage, die auf dem Anleihenmarkt ohne Einsatz von Hebelwirkung oder Derivaten möglich ist. Eine anhaltend hohe Inflation geht oft mit wiederholten Zinserhöhungen einher, was bei Nullkupon-Staatsanleihen zu erheblichen Verlusten führen würde. Darüber hinaus verringert die Inflation den Wert des Kapitals.

So kaufen Sie Nullkupon-Anleihen

Der Kauf von Treasury Zeros ist mit ETFs viel einfacher geworden. Der Vanguard Treasury-ETF mit verlängerter Laufzeit (EDV) stieg 2008 aufgrund der Zinssenkungen der Fed während der Finanzkrise um mehr als 55 %. Der PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index Exchange Traded Fund (ZROZ) gibt den Anlegern außerdem vollen Zugang zu den Renditen von Nullkupon-Staatsanleihen.

Es ist möglich, Treasury-Nullen auf die altmodische Weise zu kaufen. Nullkupon-Staatsanleihen können zum Zeitpunkt ihrer Emission direkt beim Schatzamt erworben werden. Nach dem Erstangebot können sie auf dem freien Markt über a. erworben werden Maklerkonto. Über ein Brokerkonto können auch andere Arten von Nullkuponanleihen erworben werden.

Andere Arten von Nullkuponanleihen

Nullkuponanleihen gibt es in vielen Varianten. Sie können von Bundes-, Landes- und Kommunalverwaltungen oder von Unternehmen ausgegeben werden. Die vielleicht bekanntesten Nullkuponanleihen für viele Anleger sind die alten Sparbriefe Serie EE, die oft kleinen Kindern geschenkt wurden. Diese Anleihen waren beliebt, weil die Leute sie in kleinen Stückelungen kaufen konnten. Zum Beispiel könnte eine Anleihe im Wert von 50 US-Dollar für 25 US-Dollar gekauft werden. Das Kind würde die Anleihe viele Jahre lang behalten und bei Fälligkeit 50 US-Dollar erhalten. Die Bedingungen der Sparbriefprogramm geändert haben und die Anleihen nur noch in elektronischer Form erhältlich sind. Es gibt sie immer noch, und sie sind immer noch ein gültiges Beispiel dafür, wie Nullkuponanleihen funktionieren.

Unternehmen begeben auch Nullkuponanleihen. In einer Variante dieser Angebote können einige Nullkupon-Unternehmensanleihen in Aktien umgewandelt werden. Diese Anleihen heißen Cabrios. Banken und Maklerfirmen können auch Nullkuponanleihen auflegen. Diese Unternehmen nehmen eine reguläre Anleihe und entfernen den Coupon, um ein Paar neuer Wertpapiere zu schaffen. Dieser Prozess wird oft als Strippen weil der Coupon vom Schuldtitel abgezogen wird.

Allgemeine Vorteile von Nullkuponanleihen

Warum sollte jemand eine Anleihe ohne Zinsen wollen? Nun, zum einen werden Nullkuponanleihen für einen Bruchteil von. gekauft Nennwert. Zum Beispiel kann eine 20.000-Dollar-Anleihe für weit weniger als die Hälfte dieses Betrags gekauft werden.

Dann gibt es die Steuerbefreiungen. Bei Emission durch eine staatliche Stelle sind die Zinsen einer Nullkuponanleihe häufig von der Bundeseinkommensteuer und in der Regel auch von der staatlichen und lokalen Einkommensteuer befreit. Verschiedene Gemeinden sind bedeutende Emittenten von Nullkuponanleihen. Einige dieser Anleihen sind dreifach steuerfrei, wobei die von ihnen erwirtschafteten Einkünfte auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene von der Einkommensteuer befreit sind. In jedem Fall ist es immer eine gute Nachricht, weniger Steuern zu zahlen. Es steckt einen höheren Prozentsatz der erzielten Einnahmen in die Taschen der Anleger statt in die von Uncle Sam. Leider sind Zinserträge aus Corporate Zeros steuerpflichtig.

Wenn Sie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft einen bestimmten Einkommensbetrag benötigen, können Nullkuponanleihen die perfekte Wahl sein. Denken Sie zum Beispiel an die Finanzierung des Colleges für Ihren Nachwuchs. Wenn es Ihr Ziel ist, dem Kind zu helfen für eine Ausbildung bezahlen, ist es relativ einfach vorherzusagen, in welchem ​​Jahr das Kind das Geld braucht. Der Kauf von Nullkuponanleihen, die zu diesem Zeitpunkt fällig werden, kann eine bequeme Möglichkeit sein, die Kosten zu decken.

Auch Nullkuponanleihen sind attraktiv für Anleger, die Vermögen an ihre Erben aber sind besorgt über Einkommensteuern oder Schenkungssteuern. Wenn eine Nullkuponanleihe für 1.000 US-Dollar gekauft und als Geschenk verschenkt wird, hat der Schenkende nur 1.000 US-Dollar seines jährlichen Schenkungssteuerausschlusses verwendet. Der Empfänger hingegen erhält bei Fälligkeit der Anleihe deutlich mehr als 1.000 US-Dollar. Ebenso sind steuerfreie Nullkuponanleihen ausgezeichnete Geschenke für Kinder, die ein ausreichendes Jahreseinkommen erwirtschaften, um der Einkommensbesteuerung zu unterliegen. Die Anleihen werden den Kindern ein Einkommen verschaffen, ohne ihre Steuerverbindlichkeiten.

Allgemeine Risiken von Nullkuponanleihen

Nullkuponanleihen werden möglicherweise erst nach Jahrzehnten fällig, daher ist es unerlässlich, Anleihen von kreditwürdigen Unternehmen zu kaufen. Einige von ihnen sind mit Bestimmungen versehen, die eine Auszahlung ermöglichen (namens) vor der Fälligkeit. Anleger, die mit einer bestimmten Auszahlung an einem bestimmten Datum rechnen, sollten sich dieser Bestimmungen bewusst sein, um die Auswirkungen dessen zu vermeiden, was professionelle Anleger als bezeichnen Anrufrisiko.

Auch die täglichen Kurse von Nullkuponanleihen schwanken an den offenen Märkten. Anleger, die sie vor Fälligkeit verkaufen, erhalten möglicherweise mehr oder weniger Geld, als sie ursprünglich bezahlt haben. Es kann eine wilde Fahrt sein. Da sie keine periodischen Zinsen zahlen, sind Nullkuponanleihen tendenziell höher flüchtig als ihre herkömmlichen Pendants. Bei einer Haltedauer bis zur Fälligkeit ist die Auszahlung natürlich im Voraus festgelegt und ändert sich nicht.