Wie wird der Vermögensumsatz berechnet?

Das Vermögensumschlagsquote misst die Effizienz des Unternehmens Vermögenswerte um Einnahmen oder Verkäufe zu generieren. Es vergleicht den Dollarbetrag der Verkäufe oder Erlöse zu seinem Gesamtvermögen. Die Asset Turnover Ratio berechnet die Nettoumsatz als Prozentsatz seines Gesamtvermögens.

Im Allgemeinen wird ein höheres Verhältnis bevorzugt, da dies impliziert, dass das Unternehmen bei der Erzielung von Umsätzen oder Einnahmen effizient ist. Eine niedrigere Quote zeigt, dass ein Unternehmen die Vermögenswerte nicht effizient nutzt und interne Probleme hat. Die Umschlagshäufigkeit der Vermögenswerte variiert zwischen den verschiedenen Sektoren, daher sollten nur die Quoten von Unternehmen derselben Branche verglichen werden. Das Verhältnis wird jährlich berechnet.

In bestimmten Sektoren ist die Umschlagshäufigkeit der Vermögenswerte bei Unternehmen tendenziell höher als in anderen. Einzelhandelsunternehmen haben beispielsweise eine relativ kleine Vermögensbasis in Kombination mit einem hohen Umsatzvolumen. Dies führt zu einer hohen durchschnittlichen Vermögensumschlagsquote. Unterdessen haben Unternehmen in Sektoren wie Versorgungsunternehmen tendenziell eine große Vermögensbasis und einen geringen Vermögensumschlag. Der Verkauf von Vermögenswerten zur Vorbereitung auf ein rückläufiges Wachstum führt zu einer künstlichen Inflation der Quote. Vergleiche sind am aussagekräftigsten, wenn sie für verschiedene Unternehmen derselben Branche angestellt werden.

Ein wichtiger Bestandteil von DuPont-Analyse ist die Asset Turnover Ratio, ein System, das in den 1920er Jahren verwendet wurde, um die Leistung von Divisionen in einem Unternehmen zu bewerten. Die Eigenkapitalrendite (ROE) gliedert sich im ersten Schritt der DuPont-Analyse in drei Komponenten, von denen eine der Vermögensumschlag und die anderen beiden die Gewinnmarge und die finanzielle Hebelwirkung sind.

Berechnung der Vermögensumschlagsquote

Um die Vermögensumschlagsquote zu berechnen, teilen Sie den Nettoumsatz oder -umsatz durch die durchschnittliche Bilanzsumme. Nehmen wir zum Beispiel an, dass das Unternehmen ABC am Ende seiner Geschäftstätigkeit einen Gesamtumsatz von 10 Mrd Fiskaljahr. Das Gesamtvermögen betrug zu Beginn des Geschäftsjahres 3 Milliarden US-Dollar und am Ende 5 Milliarden US-Dollar. Das durchschnittliche Gesamtvermögen beträgt: 8 Milliarden US-Dollar (3 Milliarden US-Dollar + 5 Milliarden US-Dollar) ÷ 2 oder 4 Milliarden US-Dollar. Die Vermögensumschlagsquote für das Geschäftsjahr beträgt 2,5 (d. h. 10 Mrd. $ ÷ 4 Mrd. $).

Auf der anderen Seite erzielte das Unternehmen XYZ im gleichen Sektor wie das Unternehmen ABC am Ende desselben Geschäftsjahres einen Gesamtumsatz von 8 Milliarden US-Dollar. Das Gesamtvermögen betrug zu Jahresbeginn 1 Milliarde US-Dollar und zum Jahresende 2 Milliarden US-Dollar. Das durchschnittliche Gesamtvermögen beträgt: 3 Milliarden US-Dollar (1 Milliarde US-Dollar + 2 Milliarden US-Dollar) ÷ 2 oder 1,5 Milliarden US-Dollar. Daher beträgt die Vermögensumschlagsquote 5,33 (d. h. 8 Mrd. USD ÷ 1,5 Mrd. USD).

Nach dem Vergleich der beiden Vermögensumschlagsquoten ist das Unternehmen XYZ effizienter bei der Nutzung seiner Vermögenswerte zur Erzielung von Einnahmen als das Unternehmen ABC.

Die Quintessenz

Die Asset Turnover Ratio hilft Anlegern zu verstehen, wie effektiv Unternehmen ihre Vermögenswerte einsetzen, um Verkäufe zu generieren. Anleger verwenden dieses Verhältnis, um ähnliche Unternehmen in derselben Branche oder Gruppe zu vergleichen, um festzustellen, wer das Beste aus ihren Vermögenswerten herausholt, und um Schwachstellen zu identifizieren. Die Vermögensumschlagsquote wird berechnet, indem der Nettoumsatz bzw. der Nettoumsatz durch die durchschnittliche Bilanzsumme dividiert wird.