So berechnen Sie den Geld-Brief-Spread

Das Geld-Brief-Spanne ist der unterschied zwischen Gebot Preis für ein Wertpapier und seine Fragen (oder Angebots-)Preis. Er stellt die Differenz zwischen dem höchsten Preis dar, den ein Käufer für ein Wertpapier zu zahlen (Gebot) bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Transaktion findet statt, wenn ein Käufer entweder den Briefkurs akzeptiert oder ein Verkäufer den Geldkurs nimmt. Einfach ausgedrückt wird der Kurs eines Wertpapiers nach oben tendieren, wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt, da die Käufer die Aktie höher bieten. Umgekehrt wird der Kurs eines Wertpapiers tendenziell sinken, wenn die Verkäufer den Käufern zahlenmäßig überlegen sind, da das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage die Verkäufer dazu zwingt, ihren Angebotspreis zu senken.

Das Geld-Brief-Spanne ist ein wichtiger Aspekt für die meisten Anleger, da es sich um versteckte Kosten im Zusammenhang mit dem Handel mit Finanzinstrumenten handelt – Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Futures, Optionen, oder Fremdwährung.

Überlegungen zur Verbreitung

Folgende Punkte sind bei Geld-Brief-Spreads zu beachten:

• Spreads werden bestimmt durch Liquidität ebenso gut wie Angebot und Nachfrage für eine bestimmte Sicherheit. Die liquidesten oder am weitesten gehandelten Wertpapiere weisen in der Regel die engsten Spreads auf, solange keine größeren Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage bestehen. Bei einem erheblichen Ungleichgewicht und geringerer Liquidität wird sich die Geld-Brief-Spanne deutlich ausweiten. So haben beliebte Wertpapiere einen geringeren Spread (wie Apple-, Netflix- oder Google-Aktien), während eine Aktie, die nicht ohne weiteres gehandelt wird, einen größeren Spread haben kann.
• Die Spreads auf US-Aktien haben sich seit dem Aufkommen von „Dezimalisierung" in 2001. Zuvor wurden die meisten US-Aktien in Bruchteilen von 1/16. notiert^NS eines Dollars von 6,25 Cent. Die meisten Aktien werden jetzt zu Geld-Brief-Spreads gehandelt, die deutlich unter diesem Niveau liegen. Die Änderung wurde vorgenommen, um Anlegern dabei zu helfen, sich ändernde Kurse zu interpretieren und internationalen Standards zu entsprechen.
• Geld-Brief-Spreads stellen Kosten dar, die unerfahrenen Anlegern nicht immer offensichtlich sind. Während die Spread-Kosten für Anleger, die nicht häufig handeln, relativ unbedeutend sein können, können sie für aktive Händler, die täglich zahlreiche Trades tätigen, höhere Kosten darstellen.
• Die Spreads erweitern sich bei starken Marktrückgängen aufgrund des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage – Verkäufer „tref- fen das Gebot“ und Käufer bleiben in Erwartung niedrigerer Preise fern. Infolge, Marktführer den Spread aus zwei Gründen zu erweitern: um das höhere Verlustrisiko in volatilen Zeiten zu mindern und um Anleger vom Handel abzuhalten in solchen Zeiten – da eine größere Anzahl von Trades das Risiko für den Market Maker erhöht, auf der falschen Seite des Marktes erwischt zu werden handeln.

Beispiele für die Geld-Brief-Spanne

Beispiel 1: Betrachten Sie einen Aktienhandel zu 9,95 USD / 10 USD. Der Gebotspreis beträgt 9,95 $ und der Angebotspreis 10 $. Die Geld-Brief-Spanne beträgt in diesem Fall 5 Cent. Der prozentuale Spread beträgt 0,05 $ / 10 $ oder 0,50%.

Ein Käufer, der die Aktie für 10 US-Dollar erwirbt und sofort zum Angebotspreis von 9,95 US-Dollar verkauft – entweder aus Versehen oder mit Absicht – würde aufgrund dieses Spreads einen Verlust von 0,50% des Transaktionswerts erleiden. Der Kauf und sofortige Verkauf von 100 Aktien würde einen Verlust von 5 US-Dollar nach sich ziehen, während bei 10.000 Aktien der Verlust 500 US-Dollar betragen würde. Der aus dem Spread resultierende prozentuale Verlust ist in beiden Fällen gleich.

Beispiel 2: Stellen Sie sich einen Forex-Händler vor, der 100.000 € auf kauft Rand. Der aktuelle Kurs auf dem Markt beträgt 1 € = 1,3300 $ / 1,3302.
Die Geld-Brief-Spanne beträgt in diesem Fall 2 Pips– oder die kleinste Preisbewegung, die ein bestimmter Wechselkurs aufgrund von Marktkonventionen macht. Der prozentuale Spread beträgt 0,015 % (also 0,0002 / 1,3302) des gehandelten Betrags von 100.000 €.

Beachten Sie insbesondere in Bezug auf Forex-Spreads einige wichtige Vorbehalte:

• Die meisten Devisenhandel auf Einzelhandelsebene ist fertig mit viel kraft, weshalb die Spreadkosten (als Prozentsatz des Eigenkapitals des Traders) recht hoch sein können. Nehmen Sie im obigen Beispiel an, dass der Händler ein Eigenkapital von 5.000 USD auf dem Konto hat (was impliziert, dass Hebelkraft von etwa 26,6:1 in diesem Fall). Der Spread von 20 USD beträgt in diesem Fall 0,4% der Marge des Händlers.
• Für eine schnelle Berechnung der Kosten des Spreads in Prozent der Margin oder des Eigenkapitals multiplizieren Sie einfach den Spread-Prozentsatz mit dem Grad der Hebelwirkung. Zum Beispiel, wenn der Spread im obigen Fall 5 Pips (1.3300 / 1.3305) beträgt und die Höhe des Hebels 50:1 betrug, betragen die Kosten des Spreads als Prozentsatz der Margin-Einzahlung sogar 1,879% (0,0376% x 50).
• Spread-Kosten können sich in der schnelllebigen Welt des Forex-Handels schnell summieren, wo die Haltedauer oder Investitionshorizont ist in der Regel viel kürzer als beim Aktienhandel.

Beispiel 3: Betrachten Sie das Beispiel eines Aktienoptionshandels. Nehmen wir an, Sie kaufen eine kurzfristige Call-Option auf Lager XYZ, da Sie darauf bullish sind. Die Aktie wird bei 31,39 $ / 31,40 $ gehandelt, und die einmonatigen 32 $ Calls werden bei 0,72 $ / 0,73 $ gehandelt. Die Geld-Brief-Spanne beträgt in diesem Fall nur einen Cent, aber prozentual beträgt sie beachtliche 1,37 %.

Die zugrunde liegende Aktie wird ebenfalls mit einem Penny-Spread gehandelt, aber prozentual ist der Spread mit 0,032% aufgrund des höheren Aktienkurses im Vergleich zur Option viel geringer.

Ein Optionshändler dürfte sich jedoch von dem deutlich höheren Spread-Prozentsatz beim Call nicht abschrecken lassen, da die Hauptmotivation für den Kauf einer Call-Option besteht darin, am Kursgewinn der zugrunde liegenden Aktie zu partizipieren und gleichzeitig einen Bruchteil des Betrags abzugeben, der erforderlich ist, um die Aktie direkt zu kaufen.

Bid-Ask-Spread-Tipps

Verwenden Sie Limit-Orders

Ein Investor oder Trader ist im Allgemeinen besser dran mit Limit-Orders, die eine Preisgrenze für den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers vorsieht, anstatt Marktaufträge– diese werden zum aktuellen Marktpreis gefüllt. In schnelllebigen Märkten kann die Verwendung von Marktaufträgen zu einem höheren Preis als gewünscht für Käufe und einem niedrigeren Preis für Verkäufe führen.

Wenn beispielsweise der aktuelle Preis eines Wertpapiers, das Sie kaufen möchten, 9,95 USD / 10 USD beträgt, könnten Sie erwägen, 9,97 USD dafür zu bieten, anstatt die Aktie für 10 USD zu kaufen. Während der Möglichkeit, die Aktie um 3 Cent günstiger zu bekommen, das Risiko einer Kurssteigerung gegenübersteht, können Sie Ihren Geldkurs bei Bedarf jederzeit ändern. Zumindest werden Sie die Aktie nicht für 10,05 USD kaufen, weil Sie eine Marktorder eingegeben haben und die Aktie in der Zwischenzeit nach oben gestiegen ist.

Liquiditätsgebühren vermeiden

Der Einsatz von Limit Orders erhöht auch die Liquidität am Markt. Auf diese Weise können Sie die Liquiditätsgebühren vermeiden, die von den meisten elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) für den Verbrauch von Marktliquidität, der auftritt, wenn Sie Marktaufträge verwenden, die zu den vorherrschenden Geld- und Briefkursen ausgeführt werden.

Spread-Prozentsätze auswerten

Wie das Beispiel zuvor zeigt, können Geld-Brief-Spreads sehr bedeutend sein, wenn Sie Margin oder Leverage verwenden. Bewerten Sie den Spread-Prozentsatz, da ein 5-Cent-Spread auf eine 10-Dollar-Aktie prozentual viel größer ist als ein 5-Cent-Spread auf eine 40-Dollar-Aktie.

Shoppen Sie nach den engsten Aufstrichen

Das ist besonders gilt für Privatkunden-Forex-Händler, die möglicherweise nicht den Luxus der 1-Cent-Spreads haben, die Interbanken und institutionellen Forex-Händlern zur Verfügung stehen. Shoppen Sie nach den engsten Aufstrichen unter den vielen Forex-Broker die sich auf Privatkunden spezialisiert haben, um Ihre Erfolgschancen beim Trading zu verbessern.

Die Quintessenz

Anleger sollten auf die Geld-Brief-Spanne achten, da es sich um versteckte Kosten handelt, die beim Handel mit Finanzinstrumenten entstehen. Große Geld-Brief-Spreads können auch Handelsgewinne untergraben und Verluste verschlimmern. Die Auswirkungen von Geld-Brief-Spreads können abgeschwächt werden, indem Limit-Orders verwendet, Spread-Prozentsätze bewertet und nach den engsten Spreads gesucht werden.