„Buffett-Indikator“ bedeutet schlechte Nachrichten für Aktienanleger

Während viele Anleger und Marktbeobachter normalerweise Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), oder eine Variation davon, um den Aktienmarkt zu messen Bewertungen, Masterinvestor Warren Buffett konzentriert sich auf ein anderes Barometer. Am liebsten vergleicht er die Marktkapitalisierung von allen öffentlich gehandelt US-Aktien zu US-Aktien BIP, nannte dies "das beste Einzelmaß dafür, wo die Bewertungen zu einem bestimmten Zeitpunkt stehen", wie von MarketWatch zitiert. Laut Adem Tumerkan von Palisade Research liegt diese Quote derzeit auf einem Allzeit-Rekordhoch von 138% sagt laut MarketWatch, dass dies auf "extrem überbewertete Aktien" und "enorme Abwärtsbewegungen" hinweist. (Weitere Informationen finden Sie unter Auch: Warum der S&P 500 um mehr als 60% fallen kann: Hussman.)

'Buffett-Indikator:' Rote Fahnen steigen

(Gesamter US-Marktwert im Verhältnis zum BIP)

Wert	Signal
70 % bis 80 %	Geld sicher in Aktien anlegen
100%	Achtung
140%	Extreme Gefahr

Quelle: Palisade Research, wie von MarketWatch berichtet.

Der Buffett-Indikator war vor dem Dotcom-Absturz von 2000 bis 2002 und vor dem Finanzkrise 2008, aber mit entsprechenden Werten von 137% und 105% niedriger als der heutige Wert, fügt MarketWatch hinzu. Tumerkan vergleicht die Wilshire 5000-Index zu nominales vierteljährliches BIP in seiner Variation der Analyse. Als ob das nicht schon besorgniserregend genug wäre, sind laut langjährigem Marktbeobachter sieben weitere Marktindikatoren blinkende Warnsignale Mark Hulbert, fügt MarketWatch hinzu.

„Rollender Bärenmarkt“

Morgan Stanley warnte die Anleger kürzlich davor, sich auf den schlimmsten Marktausverkauf seit dem Korrektur Ende Januar und Anfang Februar, pro einer anderen MarketWatch-Geschichte. Während enttäuschende Gewinnberichte von Facebook Inc. (FB) und Netflix Inc. (NFLX) hatte nur begrenzte negative Auswirkungen auf den breiteren Markt, ein Team von Morgan Stanley unter der Leitung des US-Chefs. Aktienstratege Michael Wilson schrieb per MarketWatch: "Wir glauben, dass dies einfach zu einem noch größeren falschen Sicherheitsgefühl auf dem Markt geführt hat."

Morgan Stanley sieht, wie von MarketWatch zitiert, "einen rollenden Baisse", in dem "jeder Sektor im S&P 500 eine erhebliche Reduzierung durchgemacht hat." Die einzigen Ausnahmen seien bisher die Informationstechnologie und diskretionäre Konsumgüter, die im bisherigen Jahresverlauf (YTD) bis zum 3. August um mehr als 15 % bzw. 13 % gestiegen sind, pro S&P Dow Jones Indizes. Nicht-Basiskonsumgüter umfassen laut der offiziellen Klassifizierung von S&P sowohl Netflix als auch Amazon.com Inc. (AMZN), die im Jahresverlauf um mehr als 80 % bzw. 50 % gestiegen sind.

7 andere bärische Indikatoren

Neben dem Buffett-Indikator stellt Mark Hulbert fest, dass auch sieben weitere auf überhöhte Bewertungen der US-Aktienmärkte hinweisen, wie er in. schreibt seine Kolumne im Wall Street Journal. Bekanntheit erlangte Hulbert mit seinem Hulbert Financial Digest, der Investment-Newsletter nach der Genauigkeit der Vorhersage bewertete. Der beste Indikator, der auf die Geschichte zurückgeht, die bis 1954 zurückreicht, wird von einem anonymen Blog namens Philosophical Economics bevorzugt. Haushalt anschauen Vermögenswerte, die Aktien, Anleihen und Bargeld umfasst, stellt fest, dass je höher der Aktienanteil ist, desto näher sind wir einem Markthoch. Laut Hulbert ist dieser Indikator derzeit am stärksten seit kurz vor der Finanzkrise 2008.

An zweiter Stelle in der Reihenfolge der Vorhersagefähigkeit steht die Q-Verhältnis, erfunden von dem verstorbenen James Tobin, a Wirtschaftsnobelpreisträger. Es vergleicht den Marktwert von Vermögenswerten mit ihrem Wiederbeschaffungskosten. Drittens ist die Preis-Umsatz-Verhältnis (P/S) für die S&P 500-Index (SPX).Der Buffett-Indikator liegt an vierter Stelle.

Abgerundet wird die Liste durch die von Nobelpreisträger Robert Shiller CAPE-Verhältnis, der S&P 500 Dividendenrendite (je niedriger es ist, desto teurer sind Aktien), das traditionelle KGV für den S&P 500 basierend auf den tatsächlichen Gewinnen der letzten 12 Monate und die Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) für den S&P-500. Besondere Aufmerksamkeit hat in diesem Jahr die CAPE-Ratio auf sich gezogen, die ein höheres Niveau als vor der Großer Absturz von 1929, obwohl Kritiker Mängel in diesem Analysewerkzeug sehen. (Weiteres siehe auch: Warum der Börsencrash von 1929 im Jahr 2018 passieren könnte.)