Was Sie bei der CFA Level II Prüfung erwartet

Wenn Sie diesen Artikel lesen, besteht eine sehr gute Chance, dass Sie die bereits gelöscht haben CFA-Stufe I Prüfung und haben mit der Vorbereitung auf das CFA Level II begonnen. Während sich die Level-I-Prüfung auf das grundlegende Wissen und das Verständnis von Instrumenten und Konzepten der Anlage konzentrierte Bewertung, Level II dreht sich alles um die Anwendung dieser Konzepte.

Level II geht tiefer in die Investitionsmanagement und Portfoliokonzepte und testet Ihre Fähigkeit, diese Konzepte auf reale Szenarien anzuwenden. Dieser Artikel wird Ihnen helfen, die Nuancen der CFA Level II Prüfung zu verstehen.

Was ist die CFA-Prüfung?

Das angeheuerter Finanzanalyst Die Berufsbezeichnung (CFA) wird vom CFA Institute – einer globalen Vereinigung von Anlageexperten – Personen angeboten, die ihre Prüfung erfolgreich abschließen. Die Prüfung besteht aus einer Reihe von drei Prüfungen, die immer schwieriger und komplexer werden. Jede Prüfung hat andere Konzepte und Fragen, die der Schüler beantworten muss. Die Prüfungen testen die Schüler auf ihr Verständnis, ihr Wissen und ihre Analyse zu einer Reihe verschiedener Themen wie Rechnungswesen, Wirtschaft, Ethik, Geldmanagement und Sicherheitsanalyse.

Prüfungen werden in der Regel jedes Jahr im Juni an verschiedenen Zentren auf der ganzen Welt angeboten. Für die neuesten Aktualisierungen zu Prüfungsterminen sollten die Kandidaten überwachen die CFA-Website. Die Kandidaten müssen eine Mindestpunktzahl erreichen, um jede Stufe zu bestehen. Diejenigen, die nicht bestehen, erhalten Informationen im Vergleich zu anderen, die nicht bestanden haben. Sie können die Prüfung erneut ablegen.

Prüfungsstruktur

Ähnlich wie Level I enthält auch Level II Multiple-Choice-Fragen. Die Fragen sind jedoch in Mini-Fällen gruppiert, die als Item-Sets bezeichnet werden. Jedes Itemset besteht aus einer Fallaussage gefolgt von vier oder sechs Multiple-Choice-Fragen. Es gibt insgesamt 21 Itemsets – 10 in der Vormittagssitzung und 11 in der Nachmittagssitzung. Die Kandidaten müssen die in den einzelnen Itemsets der Fallbeschreibung enthaltenen Informationen verwenden, um die Fragen zu beantworten.

Prüfungsdetails

Wer die Prüfung ablegen möchte, muss über einen Bachelor-Abschluss oder eine gleichwertige Ausbildung verfügen und die Prüfung CFA Level I bestanden haben. Die Prüfungsteilnehmer müssen außerdem über eine dreijährige qualifizierende Berufserfahrung verfügen, bevor sie die Prüfung ablegen können.

Die Kandidaten haben sechs Stunden Zeit, um die Prüfung abzuschließen. Die Kosten für die Einschreibung variieren jährlich – ebenso wie die bestandene Punktzahl – und hängen davon ab, wann sie sich einschreiben. Die Erfolgsquoten für die Level-II-Prüfung im Juni 2019 wurden auf 44% festgelegt. Prüfungsergebnisse werden den Kandidaten in der Regel innerhalb von 60 Tagen zur Verfügung gestellt.

Prüfungslehrplan

Bei der Level-I-Prüfung liegt der Themenschwerpunkt auf Anlageinstrumenten, mit relativ weniger Fokus auf Vermögensbewertung und Portfolio-Management. Für Level II verlagert sich der Themenfokus jedoch stärker in Richtung Anlageklassen, obwohl die Anlageinstrumente noch recht hoch gewichtet sind. In Bezug auf das Lernen konzentriert sich die Level-II-Prüfung auf die Anwendung und Analyse der in Level I gelernten Konzepte.

Das Curriculum besteht aus 10 Themen, die in vier Bereiche gruppiert sind:

• Ethische und professionelle Standards
• Anlageinstrumente
• Asset-Klassen
• Portfoliomanagement und Vermögensplanung

Die folgende Tabelle zeigt die Gewichtung dieser Themen und weite Bereiche für die Level-II-Prüfung.

Themenbereich	Stufe II
Ethische und berufliche Standards (gesamt)	10
Anlageinstrumente (gesamt)	30-60
Unternehmensfinanzierung	5-15
Wirtschaft	5-10
Finanzberichterstattung und -analyse	15-25
Quantitative Methoden	5-10
Anlageklassen (gesamt)	35-75
Alternative Investitionen	5-15
Derivate	5-15
Beteiligungen	20-30
Festverzinsliche	5-15
Portfoliomanagement und Vermögensplanung (gesamt)	5-15
Gesamt	100

Themen der CFA II Prüfung

Werfen wir einen kurzen Blick auf jedes dieser 10 Themen.

Ethik und professionelle Standards

Dieser Abschnitt behandelt den Ethikkodex, die Berufsstandards und die Globale Standards für die Anlageperformance. Ethik ist ein Abschnitt, der auf allen drei Ebenen gleich wichtig ist. Die Fragen zielen auf die Anwendung der sieben Standards in beruflichen Situationen ab. Weitere wichtige Themen sind die weiche Dollar und Forschungsobjektivitätsstandards (ROS).

Quantitative Methoden

Aus dem quantitativen Teil können Sie etwa ein bis zwei Itemsets erwarten. Die Fallaussage stellt höchstwahrscheinlich eine Datenregression dar und fordert Sie auf, die Daten zu analysieren und zu interpretieren. Möglicherweise werden Sie sogar aufgefordert, einen Schlüssel zu berechnen Metriken basierend auf den bereitgestellten Daten.

Wirtschaft

Ähnlich wie beim obigen Thema ist auch die Wirtschaftswissenschaften ein kleiner Abschnitt in Level II. Sie können ein Elementset für dieses Thema erwarten. Sie benötigen gute konzeptionelle Kenntnisse der Wirtschaftswissenschaften, da viele dieser Konzepte zusammen mit anderen Themen getestet werden können. Ein wichtiges Konzept ist Austauschjahr, und Sie werden wahrscheinlich auf die Anwendung seiner Konzepte getestet.

Finanzberichterstattung und -analyse

Finanzielle Berichterstattung und Analyse machen einen großen Teil der Prüfung aus. Sie können in diesem Abschnitt etwa vier bis fünf Artikelsets erwarten. Die wichtigen Konzepte sind Bilanzierung von Vorräten, Bilanzierung langlebiger Vermögenswerte, Bilanzierung von mietet, Unternehmensbeteiligungen, Bilanzierung von Akquisitionen, Variable Interest Entities (VIEs) und die Qualität der Finanzberichterstattung.

Es ist wahrscheinlicher, dass Ihnen Item-Set-Fragen gestellt werden, die auf einer Kombination dieser Konzepte basieren. Sie müssen die Prozesse und Prinzipien kennen und ihre Anwendung gründlich üben. Die Nuancen und Unterschiede zwischen IFRS und den USA verstehen GAAP ist kritisch.

Unternehmensfinanzierung

Corporate Finance ist ein wichtiges, aber leicht zu handhabendes Thema. Die Konzepte in Unternehmensfinanzierung sind mit den Abschnitten Finanzberichterstattung und Eigenkapital verknüpft. So können die Fragen mit Material aus den anderen Abschnitten kombiniert werden. Zu den wichtigsten Konzepten gehören Investitionsrechnung, Kapitalstruktur, Fragen der Dividenden- und Rückkaufpolitik, Corporate Governance sowie Fusionen und Übernahmen.

Portfolio-Management

Vom Portfoliomanagement können Sie ein oder zwei Item-Set-Fragen erwarten. Das Material in diesem Abschnitt ist riesig, und es kann ratsam sein, diesen Abschnitt bis zum Ende aufzubewahren. Denken Sie daran, dass das Portfoliomanagement-Material in der Level-III-Prüfung tiefer geht, daher ist es eine gute Idee, hier ein allgemeines Verständnis der Konzepte zu haben. Sie werden in der Portfoliotheorie getestet, Markteffizienzund Asset-Pricing-Konzepte.

Beteiligungen

Aktien ist ein wichtiger Bereich für Finanzanalysten und Sie können etwa vier bis fünf Item-Set-Fragen von Aktien erwarten. Es gibt viel Material zu Aktienanalyse- und Bewertungsmethoden. Beachten Sie, dass der Abschnitt „Equity“ viele Formeln enthält und Sie möglicherweise aufgefordert werden, formelbasierte Berechnungen und Interpretationen durchzuführen.

Festverzinsliche

Fixed Income ist ein kleiner, aber wichtiger Teil der Prüfung, der dem Bereich Corporate Finance sehr ähnlich ist. Angesichts der jüngsten Finanzkrise, dieser Abschnitt ist noch wichtiger geworden. Zu diesem Thema können Sie ein oder zwei Itemsets erwarten. Wie Aktienanlagen sind auch festverzinsliche Wertpapiere stark von Formeln geprägt und einige der Konzepte sind ziemlich komplex. Zu den Schlüsselkonzepten gehören Kreditanalyse, Laufzeitstruktur, Anleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) und deren Bewertung.

Derivate

Dies ist ein schwierigerer Abschnitt, und Sie können von Derivaten mindestens zwei Item-Set-Fragen erwarten. Das Material umfasst Futures und Forwards, Optionen und Swaps. Innerhalb von Derivaten sollten Sie vertraut sein mit Devisentermingeschäfte, Zinsfutures und Forward Rate Agreements. Bei Optionen müssen Sie die Optionsstrategien und die Modelle zur Bepreisung von Optionskontrakten verstehen. Bei Swaps sollten Sie in der Lage sein, eine Swap-Transaktion zu interpretieren und die Cashflows zu den beteiligten Parteien zu ermitteln.

Alternative Investitionen

Dieser Abschnitt behandelt andere Anlageklassen als Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Die drei Anlageklassen, die Teil des CFA-Curriculums sind, sind Immobilien, Hedgefonds, und Private Equity. In diesem Abschnitt werden ein oder zwei Item-Set-Fragen gestellt. Dies ist ein relativ einfacher Abschnitt und kann Ihnen helfen, diese zusätzliche Punktzahl zu erzielen, ohne sich auf komplexe Dinge einzulassen.

Die Quintessenz

Die CFA Level II Prüfung ist ziemlich schwierig und fordert Sie auf, Konzepte anzuwenden, anstatt sie nur zu verstehen. Daher ist es wichtig, dass Sie während der gesamten Vorbereitung Zeit mit dem Üben und dem Ablegen von Probetests verbringen, während Sie die Bereiche überprüfen, in denen Sie schwach sind. Viel Glück bei der Prüfung!