Wie sich die Produktion der OPEC (und der Nicht-OPEC) auf die Ölpreise auswirkt

Rohöl nimmt eine herausragende Stellung auf dem globalen Rohstoffmarkt ein, weil Öl Preisänderungen die Weltwirtschaft beeinflussen. Somit wirken sich die Länder oder Gruppen, die Erdöl produzieren, auch auf die Volkswirtschaften weltweit aus.

Der Ölpreis hängt weitgehend von zwei Faktoren ab: geopolitischen Entwicklungen und wirtschaftlichen Ereignissen. Diese beiden Variablen können zu Veränderungen der Ölnachfrage und des Angebots führen, was die Ölpreisschwankungen von einem Tag zum anderen treibt. Zum Beispiel das arabische Öl von 1973 Embargo, der Iran-Irak-Krieg 1980, der Golfkrieg 1990, der Asiatische Finanzkrise von 1997, und das globale Finanzkrise von 2007 bis 2008 sind einige der historischen geopolitischen Entwicklungen, die sich erheblich auf die Ölpreise ausgewirkt haben.

OPEC und Ölpreise verstehen

Organisation Erdöl exportierender Länder OPEC (OPEC) ist eine Organisation, die unter ihren Mitgliedern Produktionsziele festlegt, um die Ölförderung zu steuern. Die OPEC-Mitgliedsländer produzieren etwa 40 % des weltweiten Rohöls. Darüber hinaus machen die Ölexporte der OPEC nach Angaben der United States Energy Information Administration etwa 60 % des gesamten international gehandelten Erdöls aus.

Aufgrund dieses Marktanteils haben die Maßnahmen der OPEC einen großen Einfluss auf die internationalen Ölpreise. Insbesondere der größte Rohölproduzent der OPEC, Saudi-Arabien, hat den häufigsten Einfluss auf die Ölpreise. Historisch gesehen sind die Rohölpreise in Zeiten gestiegen, in denen die OPEC-Produktionsziele reduziert wurden.

Die Auswirkungen von OPEC und OPEC+ auf die Ölpreise

Länder, die an der globalen Ölförderung beteiligt sind, sind entweder Mitglieder der OPEC, OPEC+ oder Nicht-OPEC-Staaten. Die OPEC hat 13 Mitglieder: Algerien, Angola, Kongo, Äquatorialguinea, Gabun, Iran, Irak, Kuwait, Libyen, Nigeria, Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate und Venezuela.

Zehn Nicht-OPEC-Staaten schlossen sich der OPEC Ende 2016 zur OPEC+ an, um mehr Kontrolle über den globalen Rohölmarkt zu haben. Diese Länder waren: Aserbaidschan, Bahrain, Brunei, Kasachstan, Malaysia, Mexiko, Oman, Russland, Südsudan und Sudan. Es überrascht nicht, dass die OPEC+ einen noch größeren Einfluss auf die Weltwirtschaft hat als die OPEC.

Als Reaktion auf die hochdynamischen wirtschaftlichen und geopolitischen Entwicklungen nehmen diese Gruppen Änderungen ihrer Ölförderkapazitäten vor, die sich auf das Ölangebot auswirken und zu einem Ölpreis führen Volatilität.

Marktkontrolle durch die OPEC

Die Ölexporte der OPEC machen rund 60 % des gesamten weltweit gehandelten Erdöls aus. Die Energy Information Agency berichtet auch, dass mehr als 80 % des weltweit nachgewiesenen Rohöls Ölreserven innerhalb der Grenzen der OPEC-Staaten liegen. Davon lagen 2018 rund zwei Drittel im Nahen Osten.

Darüber hinaus haben alle OPEC-Mitgliedsstaaten die Technologie kontinuierlich verbessert und verbessert Explorationen, die zu einer weiteren Verbesserung ihrer Ölförderkapazitäten bei reduziertem Betrieb führen Kosten.

Saudi-Arabien

Innerhalb der OPEC-Gruppe ist Saudi-Arabien der größte Rohölproduzent der Welt und bleibt das dominierende Mitglied der OPEC. Es ist auch der weltweit führende Exporteur von Rohöl. Jedes Mal, wenn die saudische Ölförderung gekürzt wird, steigen die Ölpreise stark an, und eine Erhöhung der saudischen Ölförderung stimuliert einen Rückgang der Ölpreise.

Seit dem arabischen Ölembargo von 1973 hat Saudi-Arabien es geschafft, bei den Ölpreisen das Sagen zu haben, indem es das Angebot kontrolliert. Alle größeren Ölpreisschwankungen in der jüngeren Geschichte sind auf die sich ändernden Fördermengen in Saudi-Arabien und anderen OPEC-Staaten zurückzuführen.

Die 15 größten Ölexporteure und die 15 größten Ölproduzenten der Welt für 2019
15 Größte Ölexporteure (2019)
Land	Milliarden US-Dollar	% der weltweiten Gesamtmenge	OPEC/Nicht-Opec/OPEC+
Saudi Arabien	133.6	13.3%	OPEC
Russland	121.4	12.1%	OPEC+
Irak	83.3	8.3%	OPEC
Kanada	68.1	6.8%	Nicht-OPEC
Vereinigte Arabische Emirate	66.1	6.6%	OPEC
Vereinigte Staaten	65.3	6.5%	Nicht-OPEC
Kuwait	42	4.2%	OPEC
Nigeria	41	4.1%	OPEC
Kasachstan	33.6	3.3%	OPEC+
Angola	32.3	3.2%	OPEC
Norwegen	28.8	2.9%	Nicht-OPEC
Libyen	24.8	2.4%	OPEC
Brasilien	24	2.4%	Nicht-OPEC
Vereinigtes Königreich	23.7	2.4%	Nicht-OPEC
Mexiko	22.6	2.3%	OPEC+
Top 15 Ölproduzenten (2019)	Millionen Fässer pro Tag	% der weltweiten Gesamtmenge	OPEC/Nicht-Opec/OPEC+
Vereinigte Staaten	19.5	19%	Nicht-OPEC
Saudi Arabien	11.6	12%	OPEC
Russland	11.5	11%	OPEC+
Kanada	5.5	5%	Nicht-OPEC
China	4.9	5%	Nicht-OPEC
Irak	4.8	5%	OPEC
Vereinigte Arabische Emirate	4.1	4%	OPEC
Brasilien	3.7	4%	Nicht-OPEC
Iran	3.2	3%	OPEC
Kuwait	3.0	3%	OPEC
Nigeria	2.02	2%	OPEC
Katar	2.0	2%	Nicht-OPEC
Kasachstan	2.0	2%	OPEC+
Mexiko	1.9	2%	OPEC+
Norwegen	1.8	2%	Nicht-OPEC

Quelle: Top-Exporte der Welt(Exporteure) und U.S. Energy Information Administration (Produzenten)

OPEC+

Laut Tamas Varga, Senior Analyst bei PVM Oil Associates und zitiert von CNBC, kontrolliert die OPEC+ über 50 % der weltweiten Öllieferungen.Die OPEC+ bleibt aufgrund von drei Hauptfaktoren einflussreich:

1. Fehlen alternativer Quellen, die seiner beherrschenden Stellung entsprechen.
2. Mangel an wirtschaftlich vertretbaren Alternativen zu Erdöl in den Energie Sektor.
3. Der vergleichsweise günstige Preisvorteil gegenüber der relativ kostenintensiven Nicht-OPEC-Produktion.

Kurz gesagt, die OPEC+ hat die wirtschaftliche Fähigkeit, die Ölversorgung jederzeit zu unterbrechen oder auf ein erhebliches Niveau zu erhöhen, was die Ölpreise stark beeinflusst. Zum Beispiel vervierfachte sich das arabische Ölembargo der OPEC 1973 von 3 auf 12 US-Dollar pro Barrel und mehr Zuletzt führte der plötzliche Produktionshochlauf Saudi-Arabiens im März 2020 zu einem starken Preisrückgang aus Öl.

Die Auswirkungen der Nicht-OPEC-Produktion auf die Ölpreise

Nicht-OPEC-Ölproduzenten sind rohölproduzierende Nationen außerhalb der OPEC-Gruppe und Schieferölproduzenten. Interessanterweise sind einige der wichtigsten Ölförderländer Nicht-OPEC-Staaten. Dazu gehören die Vereinigten Staaten von Amerika, der führende Produzent, Kanada und China.

Die meisten Nicht-OPEC-Länder haben ein hohes Konsumniveau und damit eine begrenzte Exportkapazität. Viele sind Nettoölimporteure, obwohl sie hohe Produzenten sind, was bedeutet, dass sie nur minimalen Einfluss auf die Ölpreise haben. Mit der Entdeckung von Schieferöl und Schiefergas haben jedoch Nicht-OPEC-Ölproduzenten, insbesondere die Vereinigten Staaten, in letzter Zeit eine gesteigerte Produktion und einen größeren Marktanteil genossen. Obwohl dies eine Art Wendepunkt war, erfordert die Schieferöltechnologie erhebliche Vorabinvestitionen, die als Abschreckung für Schieferölproduzenten wirken.

Ob die Nicht-OPEC-Produzenten einen wesentlichen Einfluss auf den Rohölpreis haben können, ist bisher nicht geklärt. Hohe Fördermengen von Nicht-OPEC-Mitgliedern in den Jahren 2002 bis 2004 und 2010 führten nicht zu Preisrückgängen, sondern zu höheren Ölpreisen. Dies liegt wahrscheinlich daran, dass Nicht-OPEC-Mitglieder nicht über ausreichende Marktanteile verfügten, um den Marktpreis für Öl zu beeinflussen. Die hohe Produktion von 2014 bis 2015 führte jedoch zu Preisrückgängen. Marktexperten sind der Meinung, dass der Preisrückgang wahrscheinlich auf ein erhöhtes Angebot von OPEC-Produzenten zurückzuführen war, um der Bedrohung ihrer Hegemonie durch Nicht-OPEC-Produzenten entgegenzuwirken.

OPEC- und Nicht-OPEC-Länder vs. Marktkräfte

Der Ölpreis wird auch von geopolitischen Entwicklungen und wirtschaftlichen Interessen beeinflusst. Zusätzlich, "schwarzer Schwan"Ereignisse oder unerwartete Ereignisse haben einen großen Einfluss auf das Angebot/Nachfrage-Paradigma.

Ein solches Ereignis ereignete sich im Januar 2020, als die Weltwirtschaft von der Pandemie erschüttert wurde. Der Einbruch der weltweiten Ölnachfrage führte zu einem Bruch der OPEC+, insbesondere zwischen Saudi-Arabien und Russland, den beiden größten Ölexporteuren. Als Reaktion darauf hat Saudi-Arabien die Produktion hochgefahren. Dieser offene Versuch, Marktanteile zu erobern, führte zu einem steilen Rückgang, bei dem der Preis von Westtexas Mittelstufe (WTI) durchbrechen 20 USD/Barrel.

Ein „außerordentliches“ Treffen zwischen OPEC und Nicht-OPEC (sprich: Saudi-Arabien und Russland) führte zu einer Vereinbarung, die Produktion um etwa 10 Millionen zu kürzen Barrel pro Tag (B/D). In einem klassischen Buy-the-Gerücht-Sell-the-Fact-Handel stiegen die Ölpreise und stürzten dann in Krater, als der Markt es nicht war beeindruckt von einer weltweiten Angebotskürzung von 10 Millionen B/D, während die weltweite Nachfrage voraussichtlich um 30 Millionen zurückgehen wird B/D.

Besondere Überlegungen

Die Dynamik der Ölwirtschaft ist komplex, und der Ölpreis hängt nicht nur von den Regeln von Angebot und Nachfrage ab, obwohl der Markt auf seiner ursprünglichsten Ebene der letzte Entscheider über den Ölpreis ist.

Unter normalen Weltmarktbedingungen wird die OPEC+ ihre Dominanz bei der Ölpreisbestimmung beibehalten. Trotz Herausforderungen wie Fracking Technologie und Ölentdeckung in Nicht-OPEC-Regionen ermöglicht der Anteil der OPEC am Weltmarkt die Organisation, um Produktionsquoten zu manipulieren und weiterhin ein zentraler Akteur beim Ölpreis zu sein Festlegung.