Beta-Formel: So berechnen Sie das Beta einer Aktie

Beta ist ein Maß in Fundamentalanalyse um die Volatilität eines Vermögenswerts oder Portfolios im Verhältnis zum Gesamtmarkt zu bestimmen. Der Gesamtmarkt hat ein Beta von 1,0 und die einzelnen Aktien werden nach ihrer Abweichung vom Markt eingestuft.

Was ist Beta?

Eine Aktie, die im Laufe der Zeit stärker schwankt als der Markt, hat ein Beta von mehr als 1,0. Wenn sich eine Aktie weniger bewegt als die Markt ist das Beta der Aktie kleiner als 1,0. Aktien mit hohem Beta sind tendenziell riskanter, bieten aber das Potenzial für höhere kehrt zurück. Aktien mit niedrigem Beta bergen ein geringeres Risiko, bringen aber in der Regel geringere Renditen.

Daher wird Beta oft als Risiko-Ertrags-Maß verwendet, was bedeutet, dass es Anlegern hilft, zu bestimmen, wie viel Risiko sie eingehen möchten, um die Rendite für das Eingehen dieses Risikos zu erzielen. Die Kursschwankungen einer Aktie sind bei der Risikobewertung wichtig. Wenn Sie sich Risiko als die Möglichkeit vorstellen, dass eine Aktie an Wert verliert, ist Beta als Proxy für das Risiko nützlich.

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Wie man Beta berechnet

Um das Beta eines Wertpapiers zu berechnen, Kovarianz zwischen der Rückgabe des Wertpapiers und der Rückgabe des Marktes muss bekannt sein, sowie die Abweichung der Marktrenditen.

$\begin{matrix} Beta. = \frac{Kovarianz.}{Abweichung.} \\ wo: \\ Kovarianz. = Maß für die relative Rendite einer Aktie. \\ zu dem des Marktes. \\ Abweichung. = Maß dafür, wie sich der Markt relativ bewegt. \\ zu seinem Mittel. \end{matrix}$ Beta=AbweichungKovarianzwo:Kovarianz=Maß für die relative Rendite einer Aktiezu dem des MarktesAbweichung=Maß dafür, wie sich der Markt relativ bewegtzu seiner Bedeutung

Kovarianz misst, wie sich zwei Aktien zusammen bewegen. Eine positive Kovarianz bedeutet, dass sich die Aktien tendenziell zusammen bewegen, wenn ihre Kurse steigen oder fallen. Eine negative Kovarianz bedeutet, dass sich die Aktien gegenläufig bewegen.

Abweichung, hingegen bezieht sich darauf, wie weit sich eine Aktie relativ zu ihrem Mittelwert bewegt. Varianz wird beispielsweise verwendet, um die Volatilität des Kurses einer einzelnen Aktie im Zeitverlauf zu messen. Die Kovarianz wird verwendet, um die Korrelation der Preisbewegungen zweier verschiedener Aktien zu messen.

Die Formel zur Berechnung des Betas ist die Kovarianz der Rendite eines Vermögenswerts mit der Rendite des Benchmark, dividiert durch die Varianz der Rendite der Benchmark über einen bestimmten Zeitraum.

Beta-Beispiele

Das Beta könnte berechnet werden, indem zuerst die Standardabweichung der Renditen des Wertpapiers durch die der Benchmark geteilt wird Standardabweichung von Renditen. Der resultierende Wert wird mit multipliziert Korrelation der Renditen des Wertpapiers und der Benchmark-Renditen.

Berechnung der Beta für Apple:

Ein Investor möchte das Beta von Apple berechnen (AAPL) im Vergleich zum SPDR S&P 500 ETF Trust (SPION). Basierend auf den jüngsten Fünfjahresdaten beträgt die Korrelation zwischen AAPL und SPY 0,83. AAPL hat eine Standardabweichung der Renditen von 23,42 % und SPY hat eine Standardabweichung der Renditen von 32,21 %.

$\begin{matrix} Beta von AAPL. = 0. . 8. 3. \times (\frac{0. . 2. 3. 4. 2.}{0. . 3. 2. 2. 1.}) = 0. . 6. 0. 3. 5. \end{matrix}$ Beta von AAPL=0.83×(0.32210.2342)=0.6035

In diesem Fall würde AAPL als weniger volatil angesehen als SPY, da sein Beta von 0,6035 anzeigt, dass die Aktie theoretisch 40% weniger Volatilität aufweist.

Berechnung der Beta für Tesla:

Nehmen wir an, der Investor möchte auch das Beta von Tesla berechnen (TSLA) im Vergleich zu SPY. Basierend auf aktuellen Fünfjahresdaten haben TSLA und SPY eine Kovarianz von 0,032, und die Abweichung von SPY beträgt 0,015.

$\begin{matrix} Beta von TLSA. = \frac{0. . 0. 3. 2.}{0. . 0. 1. 5.} = 2. . 1. 3. \end{matrix}$ Beta von TLSA=0.0150.032=2.13

Daher ist TSLA theoretisch 113% volatiler als SPY.

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Wie berechnet man Beta in Excel?

Die Quintessenz

Betas variieren je nach Unternehmen und Sektor. Viele Versorgungsunternehmen, zum Beispiel einen Beta-Wert von weniger als 1 haben. Umgekehrt haben viele Hightech-Aktien an der Nasdaq ein Beta von mehr als 1, was die Möglichkeit einer höheren Rendite bietet, aber auch ein höheres Risiko darstellt.

Es ist wichtig, dass Anleger zwischen kurzfristigen Risiken (bei denen Beta- und Preisvolatilität nützlich sind) und langfristigen Risiken (bei denen fundamentale Risikofaktoren im Großen und Ganzen vorherrschen) unterscheiden.

Anleger, die nach risikoarmen Anlagen suchen, könnten zu Aktien mit niedrigem Beta tendieren, was bedeutet, dass ihre Kurse in Abschwungphasen nicht so stark fallen wie der Gesamtmarkt. Dieselben Aktien werden jedoch während des Aufschwungs nicht so stark steigen wie der Gesamtmarkt. Durch die Berechnung und den Vergleich von Betas können Anleger ihr Optimum ermitteln Risiko-Ertrags-Verhältnis für ihr Portfolio.