Welche Arten von Aktien haben einen großen Unterschied zwischen Geld- und Briefkursen?

Das Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem höchsten angebotenen Kaufpreis und dem niedrigsten angebotenen Verkaufspreis für ein Wertpapier. Broker geben den Spread oft als Prozentsatz an, der berechnet wird, indem die Geld-/Brief-Differenz entweder durch den Mittelpunkt oder den Brief geteilt wird. Bei Aktien repräsentieren diese Kurse die Nachfrage und das Angebot nach Aktien an der Börse. Die primäre Determinante der Bid-Ask-Spread-Größe ist Handelsvolumen. Dünn gehandelte Aktien haben in der Regel höhere Spreads. Markt Volatilität ist eine weitere wichtige Determinante der Ausbreitungsgröße. In Zeiten hoher Volatilität weiten sich die Spreads normalerweise aus.

Handelsvolumen

Das Handelsvolumen bezieht sich auf die Anzahl der Aktien, die während eines bestimmten Zeitraums den Besitzer wechseln Liquidität einer Aktie. Hochvolumige Wertpapiere wie Index börsengehandelte Fonds (ETFs) oder Large-Cap-Unternehmen wie Microsoft Corporation (MSFT) oder General Electric Company (GE) sind hochliquide mit engen Spreads. Viele Anleger möchten jederzeit Aktien dieser Unternehmen kaufen oder verkaufen, was es einfacher macht, einen Kontrahenten für den besten Geld- oder Briefkurs zu finden.

Aktien mit geringe Mengen haben in der Regel breitere Spreads. Kleine Unternehmen weisen häufig ein geringeres Handelsvolumen auf, da sich weniger Investoren für relativ unbekannte Unternehmen interessieren. Marktführer verwenden häufig breitere Geld-Brief-Spreads bei illiquiden Aktien, um das Risiko des Haltens von Wertpapieren mit geringem Volumen auszugleichen. Sie haben die Pflicht, durch Bereitstellung von Liquidität für funktionierende Märkte zu sorgen. Ein breiterer Spread bedeutet für Market Maker höhere Prämien.

Volatilität

Die Volatilität misst die Schwere von Preisänderungen für ein Wertpapier. Bei hoher Volatilität sind die Preisänderungen drastisch. Bid-Ask-Spreads weiten sich in der Regel stark aus volatile Umgebungen, da Investoren und Market Maker versuchen, von den unruhigen Marktbedingungen zu profitieren.

Wie man Aktien mit breiten Geld-/Brief-Spreads handelt

Verwenden Sie Limit-Orders: Anstatt sofort blind eine Marktorder einzugeben Hinrichtung, platziere a Limit-Order um übermäßige Spreads zu vermeiden. Nehmen wir an, David möchte eine Small-Cap-Aktie kaufen und das beste Gebot beträgt 30 Cent, während das beste Angebot 50 Cent beträgt. David könnte eine Buy-Limit-Order zu 31 Cent eingeben, die an der Spitze des Gebots steht und ihm Vorrang vor allen anderen Käufern gibt. Wenn David ein Verkäufer wäre, könnte er alternativ eine Sell-Limit-Order an der Spitze des Angebots zu 49 Cent platzieren.

Preisentdeckung: Aktien mit breiten Spreads werden oft selten gehandelt. Selbst wenn ein Händler Limit-Orders verwendet, kann er tagelang auf dem Geld- oder Briefkurs sitzen, ohne ausgeführt zu werden. Testen Sie den Markt, indem Sie den Kauflimitpreis schrittweise erhöhen und den Verkaufslimitpreis senken. Wenn Emily beispielsweise derzeit mit 1,00 USD an der Spitze des Gebots steht und das beste Angebot 1,25 USD beträgt, könnte sie eine Leistung erbringen Preisentdeckung indem sie ihre Limit-Order eine Woche lang jeden Tag um 5 Cent erhöht, um die Bereitschaft eines Verkäufers zu testen, seinen Geldkurs zu senken.

Alles-oder-Keine-Bestellungen vermeiden: Diese Orders legen fest, dass die Gesamtzahl der gekauften oder verkauften Aktien ausgeführt wird oder keine davon. In breiten Geld-/Briefmärkten ist die Liquidität oft dünn, was bedeutet, dass ein Händler den Erwerb von Aktien verpassen könnte, wenn nur kleine Aktienpakete gehandelt werden. Zum Beispiel, wenn Tom ein. platziert hat alles oder nichts Kauf einer Limit-Order für 5.000 Aktien zu 1,00 USD und ein Verkäufer betritt den Markt mit 4.999 Aktien, um sie zum Geldkurs auszulagern, würde der Handel aufgrund eines Mangels an Einheiten nicht ausgeführt werden füllen Toms Bestellung vollständig, d. h. eine Aktie zu kurz.