Anleihendefinition: Verstehen, was eine Anleihe ist

Was ist eine Anleihe?

Eine Anleihe ist a festverzinsliches Instrument die ein Darlehen eines Investors an einen Kreditnehmer (in der Regel Unternehmen oder Regierung) darstellt. Eine Anleihe könnte man sich vorstellen als I.O.U. zwischen den Darlehensgeber und Kreditnehmer, der die Einzelheiten des Kredits und seiner Zahlungen enthält. Anleihen werden von Unternehmen, Kommunen, Staaten und staatlichen Regierungen zur Finanzierung von Projekten und Operationen verwendet. Inhaber von Anleihen sind Schuldner oder Gläubiger des Emittenten.

Zu den Anleihedetails gehört das Enddatum, an dem die Rektor des Darlehens ist an den Anleihebesitzer zu zahlen und enthält in der Regel die Bedingungen für Variable oder Festzins Zahlungen des Kreditnehmers.

Die Emittenten von Anleihen

Regierungen (auf allen Ebenen) und Unternehmen verwenden üblicherweise Anleihen, um Geld zu leihen. Regierungen müssen Straßen, Schulen, Dämme oder andere Infrastruktur finanzieren. Die plötzlichen Kriegskosten können auch die Notwendigkeit der Beschaffung von Mitteln erfordern.

In ähnlicher Weise leihen sich Unternehmen oft an ihr Geschäft ausbauen, Sachanlagen zu kaufen, gewinnbringende Projekte zu realisieren, für Forschung und Entwicklung zu betreiben oder Mitarbeiter einzustellen. Das Problem, auf das große Unternehmen stoßen, besteht darin, dass sie normalerweise viel mehr Geld benötigen, als die durchschnittliche Bank bereitstellen kann.

Anleihen bieten eine Lösung, indem sie es vielen einzelnen Anlegern ermöglichen, die Rolle des Kreditgebers zu übernehmen. Tatsächlich ermöglichen die öffentlichen Anleihemärkte Tausenden von Anlegern, jeweils einen Teil des benötigten Kapitals zu verleihen. Darüber hinaus ermöglichen die Märkte den Kreditgebern, ihre Anleihen an andere Anleger zu verkaufen oder Anleihen kaufen von anderen Einzelpersonen – lange nachdem die ursprüngliche emittierende Organisation Kapital beschafft hatte.

Wie Anleihen funktionieren

Anleihen werden allgemein als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnet und sind eine der wichtigsten Asset-Klassen die Privatanleger normalerweise zusammen mit Aktien (Aktien) und Zahlungsmitteläquivalenten.

Viele Firmen- und Staatsanleihen werden öffentlich gehandelt; andere werden nur außerbörslich gehandelt (OTC) oder privat zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber.

Wenn Unternehmen oder andere Einrichtungen Geld beschaffen müssen, um neue Projekte zu finanzieren, den laufenden Betrieb aufrechtzuerhalten oder bestehende Schulden zu refinanzieren, können sie Anleihen direkt an Investoren ausgeben. Der Kreditnehmer (Emittent) begibt eine Anleihe, die die Bedingungen des Darlehens, die zu leistenden Zinszahlungen und den Zeitpunkt enthält, zu dem die geliehenen Mittel (Anleihekapital) zurückgezahlt werden müssen (Fälligkeitstag). Die Zinszahlung (der Coupon) ist Teil der Rendite, die Anleihegläubiger für die Kreditvergabe an den Emittenten erzielen. Der Zinssatz, der die Zahlung bestimmt, wird als bezeichnet Coupon Wert.

Der Anfangspreis der meisten Anleihen wird in der Regel auf. festgelegt Par, normalerweise $100 oder $1.000 Nennwert pro Einzelanleihe. Der tatsächliche Marktpreis einer Anleihe hängt von mehreren Faktoren ab: Kreditqualität des Emittenten, die Dauer bis zum Verfall und der Kuponsatz im Vergleich zum damaligen allgemeinen Zinsumfeld. Der Nennwert der Anleihe wird dem Kreditnehmer nach Fälligkeit der Anleihe zurückgezahlt.

Die meisten Anleihen können nach ihrer Emission vom ursprünglichen Anleihegläubiger an andere Anleger verkauft werden. Mit anderen Worten, ein Anleiheinvestor muss nicht halten eine Anleihe bis zur Fälligkeit. Es ist auch üblich, dass der Kreditnehmer Anleihen zurückkauft, wenn die Zinsen sinken oder sich die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers verbessert hat, und er kann neue Anleihen zu niedrigeren Kosten neu begeben.

Eigenschaften von Anleihen

Die meisten Anleihen weisen einige gemeinsame grundlegende Merkmale auf, darunter:

• Nennwert ist der Geldbetrag, den die Anleihe bei Fälligkeit wert ist; es ist auch der Referenzbetrag, den der Anleiheemittent bei der Berechnung der Zinszahlungen verwendet. Angenommen, ein Anleger kauft eine Anleihe mit einem Aufschlag von 1.090 USD und ein anderer Anleger kauft dieselbe Anleihe später, wenn sie mit einem Abschlag für 980 USD gehandelt wird. Bei Fälligkeit der Anleihe erhalten beide Anleger den Nennwert der Anleihe in Höhe von 1.000 USD.
• Der Couponsatz ist der Zinssatz, den der Emittent der Anleihe auf den Nennwert der Anleihe zahlt, ausgedrückt in Prozent. Ein Kupon von 5 % bedeutet beispielsweise, dass die Anleihegläubiger jedes Jahr 5 % x 1000 USD Nennwert = 50 USD erhalten.
• Gutscheindaten sind die Tage, an denen der Emittent der Anleihe Zinszahlungen leistet. Zahlungen können in beliebigen Intervallen erfolgen, Standard sind jedoch halbjährliche Zahlungen.
• Das Fälligkeitsdatum ist der Tag, an dem die Anleihe fällig wird und der Anleiheemittent dem Anleihegläubiger den Nennwert der Anleihe zahlt.
• Der Ausgabepreis ist der Preis, zu dem der Anleiheemittent die Anleihe ursprünglich verkauft.

Zwei Merkmale einer Anleihe—Kreditqualität und Restlaufzeit – sind die wichtigsten Determinanten des Kuponsatzes einer Anleihe. Wenn der Emittent eine schlechte Kreditbeurteilung, das Risiko von Ursprünglich ist größer, und diese Anleihen zahlen mehr Zinsen. Anleihen mit sehr langer Laufzeit zahlen zudem in der Regel einen höheren Zinssatz. Diese höhere Vergütung ist darauf zurückzuführen, dass der Anleiheinhaber stärker Zinsrate und Inflationsrisiken über einen längeren Zeitraum.

Kreditratings für ein Unternehmen und seine Anleihen werden von Ratingagenturen wie. erstellt Standard und Poors, Moodys, und Fit-Bewertungen. Die hochwertigsten Anleihen heißen „Investment Grade“ und umfassen Schuldtitel der US-Regierung und sehr stabile Unternehmen, wie viele Versorgungsunternehmen.

Anleihen, die nicht als Investment Grade gelten, aber nicht in Zahlungsverzug geraten, werden als „hohe Ausbeute“ oder „Junk“-Bonds. Diese Anleihen haben ein höheres Ausfallrisiko in der Zukunft und Anleger verlangen eine höhere Kuponzahlung, um dieses Risiko zu kompensieren.

Anleihen und Anleihenportfolios steigen oder fallen im Wert, wenn sich die Zinssätze ändern. Die Sensitivität gegenüber Veränderungen im Zinsumfeld wird als „Dauer.“ Die Verwendung des Begriffs Duration in diesem Zusammenhang kann für neue Anleiheinvestoren verwirrend sein, da er sich nicht auf die Zeit bezieht, die die Anleihe bis zur Fälligkeit hat. Stattdessen beschreibt die Duration, um wie viel der Kurs einer Anleihe bei einer Zinsänderung steigt oder fällt.

Die Änderungsrate der Zinssensitivität einer Anleihe oder eines Anleihenportfolios (Duration) wird als „Konvexität.“ Diese Faktoren sind schwer zu berechnen, und die erforderliche Analyse wird in der Regel von Fachleuten durchgeführt.

Kategorien von Anleihen

Es gibt vier Hauptkategorien von Anleihen, die auf den Märkten verkauft werden. Sie können jedoch auch sehen ausländische Anleihen von Unternehmen und Regierungen auf einigen Plattformen ausgegeben.

• Unternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben. In vielen Fällen emittieren Unternehmen Anleihen, anstatt Bankkredite zur Fremdfinanzierung zu suchen, da die Anleihemärkte günstigere Konditionen und niedrigere Zinsen bieten.
• Kommunalanleihen werden von Ländern und Gemeinden ausgegeben. Einige Kommunalanleihen bieten Anlegern steuerfreie Couponerträge.
• Staatsanleihen wie die vom US-Finanzministerium ausgegebenen. Vom Schatzamt ausgegebene Anleihen mit einer Restlaufzeit von einem Jahr oder weniger werden „Bills“ genannt; Anleihen mit einer Laufzeit von 1–10 Jahren werden als „Notes“ bezeichnet; und Anleihen mit einer Laufzeit von mehr als 10 Jahren werden als „Anleihen“ bezeichnet. Die gesamte Kategorie von Anleihen, die von einer Staatskasse emittiert werden wird oft zusammenfassend als "Treasuries" bezeichnet. Staatsanleihen, die von nationalen Regierungen ausgegeben werden, können als Sovereign bezeichnet werden Schuld.
• Agenturanleihen sind solche, die von regierungsnahen Organisationen wie Fannie Mae oder Freddie Mac ausgegeben werden.

Sorten von Anleihen

Die für Anleger verfügbaren Anleihen gibt es in vielen verschiedenen Varianten. Sie können durch den Zinssatz oder die Art der Zins- oder Couponzahlung getrennt werden, vom Emittenten zurückgefordert werden oder andere Attribute aufweisen.

Nullkuponanleihen

Null-Gutschein Fesseln zahlen keine Kuponzahlungen, sondern werden mit einem Abschlag auf ihren Nennwert ausgegeben, der eine Rendite erwirtschaftet, sobald der Anleihegläubiger bei Fälligkeit den vollen Nennwert ausgezahlt hat. US-Staatsanleihen sind eine Nullkuponanleihe.

Wandelanleihen

Wandelanleihen sind Schuldtitel mit einer eingebetteten Option, die es Anleihegläubigern ermöglicht, ihre Schuldtitel irgendwann in Abhängigkeit von bestimmten Bedingungen wie dem Aktienkurs in Aktien (Eigenkapital) umzuwandeln. Stellen Sie sich zum Beispiel ein Unternehmen vor, das sich 1 Million US-Dollar leihen muss, um ein neues Projekt zu finanzieren. Sie könnten Kredite aufnehmen, indem sie Anleihen mit einem Kupon von 12 % mit einer Laufzeit von 10 Jahren begeben. Wenn sie jedoch wüssten, dass es einige Anleger gibt, die bereit sind, Anleihen mit einem Kupon von 8% zu kaufen, die es ihnen ermöglichen die Anleihe in Aktien umzuwandeln, wenn der Kurs der Aktie über einen bestimmten Wert gestiegen ist, könnten sie es vorziehen, auszugeben jene.

Die Wandelanleihe könnte die beste Lösung für das Unternehmen sein, da sie in der Anfangsphase des Projekts niedrigere Zinszahlungen hätte. Würden die Anleger ihre Anleihen wandeln, würden die anderen Aktionäre verwässert, das Unternehmen müsste aber weder Zinsen noch den Kapitalbetrag der Anleihe zahlen.

Die Anleger, die eine Wandelanleihe gekauft haben, mögen dies für eine großartige Lösung halten, da sie von der Kurssteigerung der Aktie profitieren können, wenn das Projekt erfolgreich ist. Sie gehen ein höheres Risiko ein, indem sie eine niedrigere Kuponzahlung akzeptieren, aber die potenzielle Rendite bei einer Umwandlung der Anleihen könnte diesen Kompromiss akzeptabel machen.

Kündbare Anleihen

Abrufbar Fesseln haben auch eine eingebettete Option, die sich jedoch von der einer Wandelanleihe unterscheidet. Eine kündbare Anleihe ist eine Anleihe, die vom Unternehmen vor Fälligkeit zurückgefordert werden kann. Angenommen, ein Unternehmen hat sich 1 Million US-Dollar geliehen, indem es Anleihen mit einem Kupon von 10 % mit einer Laufzeit von 10 Jahren ausgibt. Wenn die Zinssätze im Jahr 5 sinken (oder sich die Kreditwürdigkeit des Unternehmens verbessert), wenn das Unternehmen 8 % Kredit aufnehmen könnte, wird die Anleihen von den Anleihegläubigern zum Nennbetrag zurückkaufen oder zurückkaufen und neue Anleihen zu einem niedrigeren Kupon neu ausgeben Bewertung.

Eine kündbare Anleihe ist für den Anleihekäufer riskanter, da die Anleihe eher gekündigt wird, wenn ihr Wert steigt. Denken Sie daran, dass die Kurse von Anleihen steigen, wenn die Zinsen fallen. Aus diesem Grund sind kündbare Anleihen nicht so wertvoll wie nicht kündbare Anleihen mit der gleichen Laufzeit, Bonität und Kuponrate.

Kündbare Anleihe

EIN kündbare Anleihe ermöglicht es den Anleihegläubigern, die Anleihe vor Fälligkeit an das Unternehmen zurückzugeben oder zu verkaufen. Dies ist nützlich für Anleger, die befürchten, dass eine Anleihe an Wert verliert, oder wenn sie glauben, dass die Zinsen steigen werden und sie ihr Kapital zurückerhalten möchten, bevor die Anleihe an Wert verliert.

Der Emittent der Anleihe kann eine Put-Option in die Anleihe aufnehmen, die den Anleihegläubigern im Gegenzug für einen niedrigeren Kuponsatz zugute kommt oder nur um die Anleiheverkäufer zu veranlassen, das anfängliche Darlehen zu gewähren. Eine kündbare Anleihe wird normalerweise zu einem höheren Wert gehandelt als eine Anleihe ohne Put-Option, jedoch mit derselben Bonität, Laufzeit und Kuponrate, da sie für die Anleiheinhaber wertvoller ist.

Die Kombinationsmöglichkeiten von eingebetteten Puts, Calls und Wandelrechten in einer Anleihe sind endlos und jede ist einzigartig. Es gibt nicht für jedes dieser Rechte einen strengen Standard und einige Anleihen enthalten mehr als eine Art von „Option“, was Vergleiche erschweren kann. Im Allgemeinen verlassen sich Privatanleger auf Anleiheprofis, um einzelne Anleihen oder Rentenfonds auszuwählen, die ihre Anlageziele erreichen.

Preisanleihen

Der Markt bewertet Anleihen aufgrund ihrer besonderen Eigenschaften. Der Preis einer Anleihe ändert sich täglich, genau wie bei jedem anderen öffentlich gehandelten Wertpapier, bei dem Angebot und Nachfrage zu einem bestimmten Zeitpunkt den beobachteten Preis bestimmen.

Aber es gibt eine Logik, wie Anleihen bewertet werden. Bisher haben wir über Anleihen gesprochen, als ob jeder Investor sie halten würde die Reife. Es ist wahr, wenn Sie dies tun, erhalten Sie garantiert Ihre Rektor zurück plus Zinsen; eine Anleihe muss jedoch nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden. Ein Anleihegläubiger kann seine Anleihen jederzeit auf dem freien Markt verkaufen, wo der Preis manchmal dramatisch schwanken kann.

Der Kurs einer Anleihe ändert sich als Reaktion auf Zinsänderungen in der Wirtschaft. Dies liegt daran, dass für a festverzinsliche Anleihe, hat der Emittent die Zahlung eines Coupons auf der Grundlage der Nennwert der Anleihe – also für 1.000 US-Dollar Par, 10 % jährliche Kuponanleihe, zahlt der Emittent dem Anleihegläubiger jährlich 100 US-Dollar.

Nehmen wir an, die vorherrschenden Zinssätze betragen zum Zeitpunkt der Emission dieser Anleihe ebenfalls 10 %, wie durch den Zinssatz einer kurzfristigen Staatsanleihe bestimmt. Einem Anleger wäre es gleichgültig, in die Unternehmensanleihe oder die Staatsanleihe zu investieren, da beide 100 US-Dollar einbringen würden. Stellen Sie sich jedoch kurze Zeit später vor, dass sich die Wirtschaft verschlechtert hat und die Zinsen auf 5 % gefallen sind. Jetzt kann der Investor nur noch 50 US-Dollar aus der Staatsanleihe erhalten, würde aber immer noch 100 US-Dollar aus der Unternehmensanleihe erhalten.

Dieser Unterschied macht die Unternehmensanleihe deutlich attraktiver. Anleger auf dem Markt werden also bis zum Preis der Anleihe bieten, bis sie mit einer Prämie gehandelt wird, die den vorherrschende Zinsumfeld – in diesem Fall wird die Anleihe zu einem Preis von 2.000 USD gehandelt, sodass der Kupon von 100 USD repräsentiert 5 %. Wenn die Zinssätze auf 15 % anstiegen, könnte ein Investor 150 US-Dollar aus der Staatsanleihe verdienen und würde nicht 1.000 US-Dollar zahlen, um nur 100 US-Dollar zu verdienen. Diese Anleihe würde verkauft, bis sie einen Preis erreichte, der den Renditen entsprach, in diesem Fall bei einem Preis von 666,67 $.

Inverse zu Zinssätzen

Aus diesem Grund funktioniert die berühmte Aussage, dass der Preis einer Anleihe umgekehrt mit den Zinssätzen variiert. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihekurse, um den Zinssatz der Anleihe mit den vorherrschenden Zinsen auszugleichen und umgekehrt.

Eine andere Möglichkeit, dieses Konzept zu veranschaulichen, besteht darin, zu überlegen, wie hoch die Rendite unserer Anleihe bei einer Preisänderung anstelle einer Zinsänderung wäre. Wenn der Preis beispielsweise von 1.000 auf 800 US-Dollar sinkt, steigt die Rendite auf 12,5%. Dies geschieht, weil Sie die gleichen garantierten 100 US-Dollar für einen Vermögenswert im Wert von 800 US-Dollar (100 US-Dollar / 800 US-Dollar) erhalten. Umgekehrt, wenn der Kurs der Anleihe auf 1.200 USD steigt, schrumpft die Rendite auf 8,33 % (100 USD/1.200 USD).

Rendite bis Fälligkeit (YTM)

Das Fälligkeitsrendite (YTM) einer Anleihe ist eine andere Möglichkeit, den Preis einer Anleihe zu berücksichtigen. YTM ist die Summe Rückkehr bei einer Anleihe erwartet, wenn die Anleihe bis zum Ende ihrer Laufzeit gehalten wird. Die Rendite bis zur Fälligkeit gilt als a langfristigAnleiherendite aber wird ausgedrückt als ein jährlich Bewertung. Mit anderen Worten, es ist die interne Rendite einer Investition in eine Anleihe, wenn der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält und alle Zahlungen planmäßig erfolgen.

YTM ist eine komplexe Berechnung, aber sehr nützlich als Konzept zur Bewertung der Attraktivität einer Anleihe im Vergleich zu anderen Anleihen mit unterschiedlichen Kupons und Laufzeiten auf dem Markt. Die Formel für YTM beinhaltet das Auflösen des Zinssatzes in der folgenden Gleichung, was keine leichte Aufgabe ist, und daher verwenden die meisten Anleiheinvestoren, die an YTM interessiert sind, einen Computer:

​YTM=nGegenwärtiger WertNennwert​​−1​

Wir können auch die erwarteten Änderungen der Anleihekurse bei einer Änderung der Zinssätze mit einer Messgröße messen, die als. bekannt ist Dauer einer Anleihe. Die Dauer wird in der Anzahl der Jahre seit dem ursprünglichen Bezug angegeben Nullkuponanleihen, deren Dauer ist seine Reife.

Aus praktischen Gründen stellt die Duration jedoch die Preisänderung einer Anleihe bei einer Zinsänderung von 1 % dar. Wir nennen diese zweite, praktischere Definition die modifizierte Duration einer Anleihe.

Die Duration kann berechnet werden, um die Preissensitivität gegenüber Zinsänderungen einer einzelnen Anleihe oder eines Portfolios aus vielen Anleihen zu bestimmen. Im Allgemeinen weisen Anleihen mit langen Laufzeiten, aber auch Anleihen mit niedrigen Kupons die größte Sensitivität gegenüber Zinsänderungen auf. Die Duration einer Anleihe ist kein lineares Risikomaß, d. h. wenn sich Preise und Kurse ändern, ändert sich die Duration selbst, und Konvexität misst diesen Zusammenhang.

Beispiel für eine Anleihe aus der Praxis

Eine Anleihe stellt ein Versprechen eines Kreditnehmers dar, einem Kreditgeber seinen Kapitalbetrag und in der Regel Zinsen für einen Kredit zu zahlen. Anleihen werden von Regierungen, Gemeinden und Unternehmen ausgegeben. Der Zinssatz (Kuponsatz), der Kapitalbetrag und die Laufzeiten variieren von Anleihe zu Anleihe, um die Ziele des Anleiheemittenten (Kreditnehmers) und des Anleihekäufers (Kreditgebers) zu erfüllen. Die meisten von Unternehmen emittierten Anleihen enthalten Optionen, die ihren Wert erhöhen oder verringern können und Vergleiche für Laien erschweren können. Anleihen können gekauft oder verkauft werden, bevor sie fällig werden, und viele sind börsennotiert und können mit einem Broker gehandelt werden.

Während Regierungen viele Anleihen ausgeben, können Unternehmensanleihen von Brokern gekauft werden. Wenn Sie an dieser Investition interessiert sind, müssen Sie einen Broker auswählen. Sie können einen Blick auf die Liste der Investopedia werfen Die besten Online-Börsenmakler um eine Vorstellung davon zu bekommen, welcher Broker am besten zu Ihren Bedürfnissen passt.

Da festverzinsliche Kuponanleihen im Laufe der Zeit den gleichen Prozentsatz ihres Nennwerts zahlen, wird der Marktpreis von die Anleihe wird schwanken, wenn dieser Kupon im Vergleich zu den vorherrschenden Zinsen mehr oder weniger attraktiv wird Tarife.

Stellen Sie sich eine Anleihe vor, die mit einem Kupon von 5 % und einem Betrag von 1.000 USD emittiert wurde Nennwert. Der Anleihegläubiger erhält jährlich 50 USD an Zinserträgen (die meisten Anleihekupons werden in zwei Hälften geteilt und halbjährlich ausgezahlt). Solange sich am Zinsumfeld nichts anderes ändert, sollte der Kurs der Anleihe beim Nennwert bleiben.

Wenn jedoch die Zinsen zu sinken beginnen und nun ähnliche Anleihen mit einem Kupon von 4 % ausgegeben werden, hat die ursprüngliche Anleihe an Wert gewonnen. Anleger, die einen höheren Coupon wünschen, müssen für die Anleihe extra bezahlen, um den ursprünglichen Eigentümer zum Verkauf zu verleiten. Der gestiegene Kurs wird die Gesamtrendite der Anleihe für neue Anleger auf 4% senken, da sie einen Betrag über dem Nennwert zahlen müssen, um die Anleihe zu kaufen.

Steigen dagegen die Zinsen und der Kuponsatz für Anleihen wie diese auf 6 %, ist der 5 %-Kupon nicht mehr attraktiv. Der Kurs der Anleihe sinkt und beginnt mit einem Abschlag gegenüber dem Nennwert, bis die effektive Rendite 6% beträgt.

Der Anleihenmarkt bewegt sich tendenziell umgekehrt zu den Zinssätzen, da Anleihen bei steigenden Zinsen mit einem Abschlag und bei fallenden Zinsen mit einer Prämie gehandelt werden.

Häufig gestellte Fragen

Wie funktionieren Anleihen?

Anleihen sind eine Art von Wertpapieren, die von Regierungen und Unternehmen verkauft werden, um Geld von Anlegern zu beschaffen. Aus Sicht des Verkäufers ist der Verkauf von Anleihen daher eine Möglichkeit, sich Geld zu leihen. Aus Sicht des Käufers ist der Kauf von Anleihen eine Anlageform, da er den Käufer zu einer garantierten Kapitalrückzahlung sowie zu einem Strom von Zinszahlungen berechtigt. Einige Arten von Anleihen bieten auch andere Vorteile, beispielsweise die Möglichkeit, die Anleihe in Aktien des emittierenden Unternehmens umzuwandeln.

Was ist ein Beispiel für eine Anleihe?

Betrachten Sie zur Veranschaulichung den Fall der XYZ Corporation. XYZ möchte einen Kredit in Höhe von 1 Million US-Dollar aufnehmen, um den Bau einer neuen Fabrik zu finanzieren, kann diese Finanzierung jedoch nicht von einer Bank erhalten. Stattdessen beschließt XYZ, das Geld durch den Verkauf von Anleihen im Wert von 1 Million US-Dollar an Investoren zu beschaffen. Gemäß den Bedingungen der Anleihe verspricht XYZ, seinen Anleihegläubigern 5 Jahre lang 5 % Zinsen pro Jahr zu zahlen, wobei die Zinsen halbjährlich gezahlt werden. Jede der Anleihen hat einen Nennwert von 1.000 USD, was bedeutet, dass XYZ insgesamt 1.000 Anleihen verkauft.

Welche verschiedenen Arten von Anleihen gibt es?

Das obige Beispiel gilt für eine typische Anleihe, aber es gibt viele spezielle Arten von Anleihen. Beispielsweise zahlen Nullkuponanleihen während der Laufzeit der Anleihe keine Zinszahlungen. Stattdessen ist ihr Nennwert – der Betrag, den sie dem Anleger am Ende der Laufzeit zurückzahlen – höher als der Betrag, den der Anleger beim Kauf der Anleihe gezahlt hat.

Wandelschuldverschreibungen hingegen geben dem Anleihegläubiger das Recht, bei Erreichen bestimmter Ziele seine Schuldverschreibung in Aktien des emittierenden Unternehmens umzutauschen. Es gibt viele andere Arten von Anleihen, die Funktionen im Zusammenhang mit Steuerplanung, Inflationsabsicherung und anderen bieten.