Fremdfinanzierung vs. Eigenkapitalfinanzierung: Was ist der Unterschied?

Fremdfinanzierung vs. Eigenkapitalfinanzierung: Ein Überblick

Bei der Finanzierung eines Unternehmens sind "Kosten" der messbare Aufwand für die Kapitalbeschaffung. Mit Schuld, dies ist der Zinsaufwand, den ein Unternehmen für seine Schulden zahlt. Mit Eigenkapital, beziehen sich die Kapitalkosten auf den Gewinnanspruch der Aktionäre für ihre Beteiligung am Unternehmen.

Schuldenfinanzierung

Wenn ein Unternehmen Geld für Kapital beschafft, indem es Schuldtitel an Investoren, es ist bekannt als Schuldenfinanzierung. Im Gegenzug für das Verleihen des Geldes werden die Personen oder Institutionen zu Gläubiger

und erhalten eine Zusage, dass der Kapitalbetrag und die Zinsen auf die Schuld regelmäßig zurückgezahlt werden.

Eigenkapitalfinanzierung

Eigenkapitalfinanzierung ist der Prozess der Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Anteilen an einem Unternehmen. Mit der Eigenkapitalfinanzierung kommt ein Eigentumsanteil für Aktionäre. Die Eigenkapitalfinanzierung kann von einigen tausend Dollar reichen, die ein Unternehmer von einem privaten Investor aufgebracht hat, bis hin zu einem Börsengang in Milliardenhöhe.

Beispiel

Vorausgesetzt, dass ein Unternehmen gute Leistungen erbringt, können Sie in der Regel eine Fremdfinanzierung zu niedrigeren effektiven Kosten erhalten.

Wenn Sie beispielsweise ein kleines Unternehmen führen und eine Finanzierung von 40.000 USD benötigen, können Sie entweder 40.000 USD aufnehmen Bankkredit bei 10 Prozent Zinsrate, oder Sie verkaufen einen 25-prozentigen Anteil an Ihrem Unternehmen für 40.000 US-Dollar an Ihren Nachbarn.

Angenommen, Ihr Unternehmen erzielt im nächsten Jahr einen Gewinn von 20.000 USD. Wenn Sie das Bankdarlehen aufgenommen haben, würden Ihre Zinsaufwendungen (Kosten der Fremdfinanzierung) 4.000 USD betragen, was Ihnen einen Gewinn von 16.000 USD belässt.

Umgekehrt hätten Sie bei einer Eigenkapitalfinanzierung keine Schulden (und folglich keine Zinsen) Kosten), würde aber nur 75 Prozent Ihres Gewinns behalten (die anderen 25 Prozent gehören Ihnen). Nachbar). Daher würde Ihr persönlicher Gewinn nur 15.000 USD oder (75% x 20.000 USD) betragen.

An diesem Beispiel können Sie sehen, wie es für Sie als Erstaktionär Ihres Unternehmens günstiger ist, Fremdkapital im Gegensatz zu Eigenkapital auszugeben. Steuern machen die Situation noch besser, wenn Sie Schulden hatten, da der Zinsaufwand vor dem Gewinn abgezogen wird Einkommenssteuer erhoben und fungieren somit als Steuerschild (obwohl wir die Steuern in diesem Beispiel der Einfachheit halber ignoriert haben).

Der Vorteil des Festzinscharakters von Schulden kann natürlich auch ein Nachteil sein. Sie stellt einen fixen Aufwand dar und erhöht somit das Risiko eines Unternehmens. Um auf unser Beispiel zurückzukommen, nehmen wir an, Ihr Unternehmen hat im nächsten Jahr nur 5.000 US-Dollar verdient. Bei einer Fremdfinanzierung hätten Sie immer noch die gleichen 4.000 US-Dollar an Zinsen zu zahlen, sodass Ihnen nur 1.000 US-Dollar Gewinn übrig blieben (5.000 - 4.000 US-Dollar). Mit Eigenkapital haben Sie wiederum keine Zinsaufwendungen, sondern behalten nur 75 Prozent Ihres Gewinns, sodass Sie 3.750 USD Gewinn (75% x 5.000 USD) haben.

Wenn ein Unternehmen jedoch nicht genügend Geld erwirtschaftet, Festpreis Die Art der Schulden kann sich als zu belastend erweisen. Dieser Grundgedanke stellt das Risiko dar, das mit der Fremdfinanzierung verbunden ist.

Die Quintessenz

Unternehmen sind sich nie ganz sicher, wie hoch ihre zukünftigen Einnahmen sein werden (obwohl sie vernünftige Schätzungen vornehmen können). Je unsicherer ihre zukünftigen Erträge sind, desto höher ist das Risiko. Dadurch können Unternehmen in sehr stabilen Branchen mit konsistenten Zahlungsströme machen im Allgemeinen stärker Schulden als Unternehmen in riskanten Branchen oder Unternehmen, die sehr klein sind und gerade erst ihre Geschäftstätigkeit aufnehmen. Neue Unternehmen mit hoher Unsicherheit können Schwierigkeiten haben, Fremdkapital zu erhalten, und finanzieren ihre Geschäftstätigkeit häufig weitgehend durch Eigenkapital. (Weitere Informationen finden Sie unter "Soll ein Unternehmen Fremd- oder Eigenkapital ausgeben?")