Narr in der Duschdefinition
Was ist ein Narr in der Dusche?
"Dummkopf unter der Dusche" ist eine Metapher, die dem Nobelpreisträger zugeschrieben wird Milton Friedman, der eine zu energische Zentralbank mit einem Dummkopf unter der Dusche verglich. Die Idee ist, dass Änderungen oder Maßnahmen, die den Kurs der Wirtschaft ändern sollen, langsam und nicht auf einmal erfolgen sollten. Dieser Satz beschreibt ein Szenario, in dem eine Zentralbank, wie die Federal Reserve, wirkt, um eine Wirtschaft anzukurbeln oder zu bremsen.
Der Ausdruck lässt sich am besten als das Szenario zusammenfassen, wenn Zentralbanken oder Regierungen auf Schwankungen im Konjunkturzyklus überreagieren und sich lockern Geld und Fiskalpolitik zu weit und zu schnell, ohne abzuwarten, wie sich ihre ersten Aktionen auswirken. Wenn der Narr merkt, dass das Wasser zu kalt ist, drehen sie das heiße Wasser auf. Es dauert jedoch eine Weile, bis das heiße Wasser ankommt, also dreht der Narr das heiße Wasser einfach ganz auf und verbrüht sich schließlich.
Die zentralen Thesen
- "Dummkopf unter der Dusche" ist eine Metapher für die Geldpolitik, die dem Ökonomen Milton Friedman zugeschrieben wird.
- So wie es Zeit braucht, bis heißes und kaltes Wasser durch die Hausinstallationen zum Duschkopf gelangt, braucht es Zeit, bis geldpolitische Änderungen wirksam werden.
- Dies macht eine Überkorrektur von Politikänderungen auf der Grundlage unmittelbarer Bedingungen zu einer anhaltenden Gefahr für die politischen Entscheidungsträger.
- Friedman und andere Monetaristen haben behauptet, dass die Berücksichtigung dieser Verzögerungen zwischen der Geldpolitik und den wirtschaftlichen Ergebnissen ein wichtiger Bestandteil einer klugen Geldpolitik ist.
Einen Narren unter der Dusche verstehen
Jede Änderung, die vorgenommen wird, um eine breite Wirtschaft anzukurbeln, insbesondere eine so große wie die der USA, braucht Zeit, um sich durchzuarbeiten. In ökonomischer Hinsicht beschrieb Friedman dies, indem er sagte, dass es lange und variable Verzögerungen zwischen Änderungen in der Geldpolitik und Änderungen in der Wirtschaft gibt.
Die Zeit zwischen der Durchführung einer Änderung der Geldpolitik und Änderungen der Wirtschaftsleistung kann beobachtet werden können, können Monate oder Jahre sein, und das Intervall ist nicht konstant, sondern kann und ändert sich Zeit. Eine Maßnahme wie die Senkung der Fed Funds Rate kann zwischen sechs Monaten und zwei Jahren dauern, bis sie vollständig integriert ist in die Wirtschaft und durchsickern auf Veränderungen bei Kreditvergabe, Investitionen, realer Produktion und letztendlich beim Verbraucher Preise.
Gründe für die Verzögerung der Geldpolitik
Diese Lücken entstehen, weil Geld außerhalb idealisierter Wirtschaftsmodelle nicht vorhanden ist wirtschaftsneutral, und Veränderungen des Geldangebots gelangen nicht gleichmäßig verteilt, sondern punktuell und in die Hände bestimmter Marktteilnehmer in die Wirtschaft.
Daher wirken sich Veränderungen in der Geldpolitik durch eine Reihe von Ereignissen und Transaktionen in der Wirtschaft aus, die sich vom Eintrittspunkt (wie neu Bankreserven normalerweise) und Auswirkungen Zinsen, Preise, Investitionen und Produktion, während das neue Geld den Besitzer in einem Welleneffekt nach außen wechselt.
Der Zeitpunkt, an dem das neue Geld in die Wirtschaft eintritt, und der genaue Prozess, durch den es sich in der Wirtschaft ausbreitet, ist nicht festgelegt, sondern hängt von den Besonderheiten des Geldes ab Politik: wer das neue Geld zuerst und in weiteren Transaktionen erhält, und allgemeine Marktbedingungen während der gesamten Zeit, die es braucht, um die Wirtschaft.
Für Geldpolitiker stellt dies ein besonderes Problem dar, wenn sie daran interessiert sind, ihre öffentlich erklärten Ziele der Stabilisierung von Konjunkturkennzahlen wie Arbeitslosigkeit und Konsum zu erreichen Inflation. Sie können die Auswirkungen einer bestimmten Änderung der Geldpolitik erst zu einem unbestimmten Zeitpunkt in der Zukunft beobachten und können nicht sicher sein, wie lange das dauern wird.
Kombiniert mit dem Handlungsdruck, um unmittelbare Probleme an den Finanzmärkten zu beheben, kann dies zu einem monetären politischen Entscheidungsträger, die Geldpolitik zu „überkorrigieren“ und als Reaktion auf kurzfristige langfristige Probleme zu schaffen Forderungen. Vor diesem Hintergrund sind viele Ökonomen oft vorsichtig mit Übertreibungen und bevorzugen kleine, konsequente Schritte, um Veränderungen herbeizuführen.
Geldpolitik und die Narr in der Dusche-Metapher
Friedman hat die Metapher des "Dummkopfs unter der Dusche" geschaffen, der ständig an den heißen und kalten Reglern bastelt weil sie nicht erkennen, dass es eine Verzögerung gibt zwischen dem Zeitpunkt, an dem sie eine Temperaturänderung anordnen, und dem Zeitpunkt einer solchen Änderung tritt ein.
Auf die Wirtschaft übertragen, deutet die Metapher darauf hin, dass politische Entscheidungsträger dazu neigen, ihr Ziel zu überschreiten und die Dinge eher schlechter als besser zu machen. Freidman glaubte jedoch, wie die meisten anderen auch Monetaristen, wie Fed-Vorsitzende Alan Greenspan und Ben Bernanke, dass diese Verzögerungen von klugen politischen Entscheidungsträgern angenähert und berücksichtigt werden können, indem sie schrittweise Änderungen der Politik vornehmen und die Marktbedingungen verfolgen, um ihre Auswirkungen zu modellieren.
Angesichts einiger extremer wirtschaftlicher Ereignisse und der Reaktion der Geldpolitik darauf in den letzten Jahrzehnten könnte dies jedoch eine größere Herausforderung darstellen, als manche glauben. In einer Wirtschaft, die anfällig für Finanzkrisen, konstant Entwicklung von Technologie und Wirtschaftsbeziehungen, und unterliegt radikal neuen nicht standardmäßige Geldpolitik, vielleicht wird die Wirkung eines Narren unter der Dusche immer ein bleibendes Element der von Zentralbanken dominierten Märkte sein.